Gerber Kawasaki Wealth & Investment Management CEO’su Ross Gerber, büyük özel piyasa oyuncularını sorunlu özel kredi ve özel sermaye varlıklarını şişirilmiş değerlerde tutmakla suçladı. Gerber, wirehouse’ların bu varlıkların gerçek değerinin üzerinde yönetim ücreti almaya devam ettiğini ve bu yapının 2008’deki mortgage krizinin öncesine benzediğini belirtti.
Gerber, gümrük vergileri ve savaş nedeniyle enflasyon baskılarının yeniden arttığını, fiyat artışlarının kalıcı hale gelmesi durumunda bu sürecin geri çevrilmesinin zorlaşabileceğini ve şeffaf olmayan değerlemelerin yatırımcılar için daha da karmaşık hale geldiğini vurguladı.
X platformunda yaptığı paylaşımlarda Gerber, özel piyasalarda şeffaflığın zorunlu olduğunu, zayıf varlıkların değerinin düşürülmediğini ve büyük özel sermaye şirketlerinde daha sıkı muhasebe standartlarına ihtiyaç duyulduğunu ifade etti.
Gerber’in eleştirilerinin merkezinde ücretlendirme mekanizması yer aldı. Wirehouse’ların, yönetilen hesaplarda altta yatan özel varlıklar değer kaybetse bile müşterilere değişmeyen değerler üzerinden ücret çıkardığını söyledi. Bu uygulamanın, 2008’deki konut finansmanı krizinde de olduğu gibi, risk birikmesine rağmen ödemelerin devam etmesine yol açtığını belirtti.
Gerber, fiyatlamaların güvenilir olmadığı ve maliyetlerin yükseldiği bir ortamda yatırımcıların riskleri ve ödedikleri bedeli net şekilde ölçemeyeceğini dile getirdi. Özel piyasalarda şeffaflığın zorunlu olduğunu, birçok kötü özel sermaye ve kredi varlığının değerinin düşürülmediğini ve bunun finansal krize yol açan sahtecilik davranışlarıyla benzerlik taşıdığını savundu.
Ayrıca Gerber, bireysel yatırımcı davranışlarının zararı büyütebileceğini, birçok kişinin Robinhood gibi uygulamalar üzerinden spekülasyon yaptığını ve küçük bir piyasa geri çekilmesinin kaldıraç kullanan genç yatırımcılar için büyük kayıplara yol açabileceğini söyledi.
Enflasyonun piyasa krizi sinyali verip vermediğine dair değerlendirmelerinde Gerber, “Enflasyon gerçek ve yakın zamanda ortadan kalkmayacak” ifadelerini kullandı. Piyasa koşullarının şu anda alıcılar için zorlayıcı olduğunu ve satış baskısının arttığını belirtti. Enflasyonun hem hisse senetleri hem de tahviller için olumsuz olduğunu, bu nedenle portföy çeşitlendirmesine dayalı stratejilerin zorlandığını ifade etti. Bu ortamda, hisse senetlerinin değerlemesi daha karmaşık hale gelirken, tahvil yatırımcılarının reel getirileri baskılanıyor ve getiriler yukarı yönlü hareket ediyor.
Gerber, piyasa stresinin hane bütçelerine de yansıdığını, özellikle enerji maliyetlerinin günlük kararları etkilediğini belirtti. Benzinli araç kullanmanın elektrikli araca göre 4-5 kat daha pahalı olabileceğini, ulusal ortalama benzin fiyatının galon başına 3,842 dolar seviyesinde olduğunu ve Brent petrolün varil fiyatının 108 doların üzerinde seyrettiğini aktardı. Benzinden uzaklaşmanın birçok sürücü için yılda binlerce dolar tasarruf sağlayabileceğini, enflasyonun soyut bir makro değişken değil, sürekli bir kısıt olduğunu vurguladı.
Genel olarak Gerber, tanınmayan özel varlık kayıpları, eski değerlemelere bağlı ücret yapıları ve kaldıraçlı bireysel yatırımcı katılımının, piyasa koşulları daha da sıkılaşırsa yatırımcılar için daha olumsuz sonuçlar doğurabileceği uyarısında bulundu.
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynaklar: Benzinga
