Robinhood Chain, merkeziyetsiz finans (DeFi) alanında zincir üstü mevduatlarını 17 Ağustos itibarıyla 536 milyon doların üzerine taşıdı. DeFiLlama verileri, bu artışın, henüz bir aylık olan ağda stablecoin hacmindeki hızlı büyümeyi takip ettiğini gösteriyor. Robinhood hissesi ise pazartesi gününü %0,72 artışla 96,25 dolardan kapattı.
Ağın mevduat büyümesi, Robinhood’un zincir üstü genişleme stratejisini güçlendirirken, varlık kompozisyonu konusunda ise netlik sağlanamadı. Farklı veri kaynakları, tokenlaştırılmış gerçek dünya varlıkları (RWA) için oldukça farklı rakamlar ortaya koydu. Bu fark önemli çünkü Robinhood, zinciri tokenlaştırılmış finansal ürünler etrafında inşa etti.
Robinhood Chain’de DeFi Mevduatları Artmaya Devam Ediyor
DeFiLlama, Robinhood Chain’in merkeziyetsiz finans protokollerindeki toplam kilitli değerini (TVL) 17 Ağustos’ta 536,48 milyon dolar olarak açıkladı. Stablecoin panelinde ise yaklaşık 640 milyon dolarlık stablecoin arzı yer aldı. Ethena USDe 287,73 milyon dolar, Global Dollar ise 350,79 milyon dolarlık arz ile öne çıktı.
Bu bakiyeler, stablecoin’lerin merkeziyetsiz finans protokollerine göre daha büyük bir sermaye tabanı oluşturduğunu gösteriyor. DeFiLlama verilerine göre USDe arzı son 30 günde %167 artış kaydetti. USDG ise zincirdeki stablecoin hakimiyetinin %54,81’ini elinde bulunduruyor.
Robinhood, halka açık testnet sürecinin ardından 1 Temmuz’da mainnet’i başlattı. Şirket, Robinhood Chain’i Arbitrum teknolojisiyle inşa edilen izinsiz bir Ethereum Katman 2 ağı olarak tanımlıyor. Ağ, finansal hizmetler ve tokenlaştırılmış gerçek dünya varlıkları için tasarlandı.
1 Temmuz’daki lansman kapsamında, Robinhood Earn üzerinden USDG kredi ürünü de ağın bir parçası olarak devreye alındı. Bu ürün, mevduatları Morpho tabanlı merkeziyetsiz finans altyapısı üzerinden yönlendiriyor. Böylece stablecoin’ler, hisse-token takasının ötesinde doğrudan bir kullanım alanı bulmuş oldu.
Bu yapı, zincir büyümesi ile Robinhood’un tokenizasyon tezini doğrudan karşılaştırmayı zorlaştırıyor. Yüksek TVL, kredi talebini yansıtabilir ancak tokenlaştırılmış hisse senetlerine olan talebin arttığını göstermeyebilir. Bu ayrım, yatırımcıların ağın performansını Robinhood’un ürün öncelikleriyle karşılaştırırken önem kazanıyor.
Şirket ayrıca, kısıtlı yargı bölgeleri dışında kalan uygun kullanıcılar için Stock Token’ları piyasaya sürdü. Robinhood, bu enstrümanların dayanak menkul kıymetlere ekonomik maruziyet sağladığını belirtiyor. Ancak açıklamalara göre, token sahipleri dayanak menkul kıymetlerde yasal mülkiyet hakkı elde etmiyor.
Robinhood Chain’de RWA Ölçümlerinde Farklılıklar
Daha dar kapsamlı bir tokenlaştırılmış varlık veri seti, Robinhood Chain’in gerçek dünya varlıklarındaki faaliyetini farklı bir açıdan ortaya koydu. Veri analisti Jean-Pierre Palomba-Marin, 17 Ağustos’ta zincirdeki tokenlaştırılmış RWA’ların yaklaşık 32 milyon dolar seviyesinde olduğunu ve bunun zincir TVL’sinin yaklaşık %6’sına denk geldiğini hesapladı.
Buna karşılık, DeFiLlama Robinhood Chain’in RWA aktif piyasa değerini 124,8 milyon dolar olarak gösterdi. Bu iki rakam, zincir üstü gerçek dünya varlıklarına ilişkin farklı tanımları takip ettiği için birbirinin yerine kullanılamaz.
Dar kapsamlı ölçüm, tokenlaştırılmış varlık büyümesinin toplam mevduat artışına kıyasla daha yavaş ilerlediğine işaret ediyor. Robinhood, tokenlaştırılmış varlıkları temel kullanım alanı olarak öne çıkarmıştı. Ancak stablecoin kredileri ve merkeziyetsiz finans faaliyetleri, daha büyük sermaye havuzlarını çekmeye devam ediyor.
Temmuz ayında FalconX Kıdemli Kripto Piyasa Stratejisti Martin Gaspar, tokenlaştırılmış varlıkların Robinhood Chain’in uzun vadeli fark yaratan unsuru olacağını belirtmişti. FalconX, 19 Temmuz’da protokol TVL’sini 431 milyon dolar olarak raporladı. Gaspar ayrıca, o dönemde günlük aktif kullanıcı sayısının 250.000’in üzerinde olduğunu aktardı.
Robinhood Hissesi, Kripto Gelirindeki Düşüşe Rağmen Artıda
Robinhood hissesi, 17 Ağustos’u %0,72 yükselişle 96,25 dolardan tamamladı. Gün içi işlemlerde fiyat 94,02 ile 96,92 dolar arasında dalgalandı. Hisse, şirket genelinde gelir artışı yaşanmasına rağmen temmuz seviyelerinin altında kaldı.
Robinhood, 29 Temmuz’da ikinci çeyrek net gelirini 1,31 milyar dolar olarak açıkladı. Bu rakam, bir önceki yılın aynı dönemine göre %32 artış anlamına geliyor. Net kâr 573 milyon dolara ulaşırken, seyreltilmiş hisse başına kâr 0,62 dolara yükseldi.
Kripto işlem gelirleri ise ters yönde hareket etti. Robinhood, kripto para işlemlerinden 100 milyon dolar gelir elde ettiğini ve bunun yıllık bazda %38 düşüş anlamına geldiğini bildirdi. Opsiyon gelirleri 342 milyon dolar, hisse senedi işlemleri ise 129 milyon dolar olarak kaydedildi.
Temmuz ayı operasyonel verileri de işlem ürünleri arasında benzer bir ayrışma gösterdi. Robinhood, temmuzda 333 milyar dolarlık hisse senedi işlem hacmi açıkladı. Kripto hacmi ise 10,9 milyar dolara gerileyerek hazirana göre %33 düşüş gösterdi.
Bu veriler, Robinhood’un yalnızca kripto para işlem gelirine olan bağımlılığını azalttı. Zincir üstü faaliyetler, kredi, tokenlaştırılmış varlıklar ve merkeziyetsiz ticaret yoluyla gelir tabanını çeşitlendirebilir. Ancak mevcut mevduat büyümesi, Stock Token’ların ağ kullanımını artırdığını henüz kanıtlamıyor.
Bir Sonraki Aylık Veriler Şirket İçin Yeni Bir Katalizör Olabilir
Robinhood’un bir sonraki operasyonel güncellemesi, müşteri ve işlem aktivitesine dair daha net bir tablo sunacak. Şirket, yatırımcı ilişkileri portalı üzerinden aylık verileri yayımlıyor. Ağustos verileri, temmuzdaki kripto hacmindeki düşüşün devam edip etmediğini gösterecek.
Robinhood Chain için ise bir sonraki sınav, manşet TVL’den ziyade varlık kompozisyonu olacak. Yatırımcılar, ağ olgunlaştıkça stablecoin arzı ile tokenlaştırılmış varlık büyümesini karşılaştırabilecek. Bu farkın daralması, Robinhood’un gerçek dünya varlıkları stratejisini daha güçlü şekilde destekleyecektir.
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynaklar: cryptorank.io
