Bitcoin fiyatına yönelik yeni bir değerleme modeli, önümüzdeki üç ila beş yıl içinde 840.000 dolara ulaşabilecek bir yol haritası çizerek dikkat çekiyor.
Bitcoin finansal hizmetler şirketi River’ın tahmini, yatırımcıların Wall Street’in yönlendirmesiyle portföylerinin %1 ila %7’sini kademeli olarak Bitcoin’e ayıracağı varsayımına dayanıyor.
Bu model, Siebert’in kıdemli araştırma analisti Brian Vieten’ın, Bitcoin’in haziran ayındaki dip seviyesinin taban olduğunu savunarak önümüzdeki 12 ayda 175.000 dolara yükseleceği öngörüsünü paylaştığı dönemde gündeme geldi.
River Modeli: 840.000 Dolarlık Bitcoin Fiyatı
River’ın analizinin çıkış noktası, Bitcoin’in ana akımda kabul görmesine rağmen hâlâ yeterince sahiplenilmediği iddiası oldu.
Şirket, dünya genelinde insanların yaklaşık %4’ünün Bitcoin sahibi olduğunu tahmin ediyor.
Ayrıca, ABD’de kayıtlı en büyük 30 yatırım danışmanından 29’unun artık Bitcoin tuttuğunu, ancak bu kurumların medyan portföy payının yalnızca %0,10 seviyesinde kaldığını belirtiyor.
River, sabit arzlı bir varlığa yönelik talebin artmasının yalnızca fiyat yoluyla dengelenebileceğini savunuyor.
Bu kapsamda, Bitcoin’e giren yeni sermaye miktarını ve her bir dolar girişinin toplam piyasa değerine etkisini modelledi.
Bu iki verinin birleşimiyle, Bitcoin’in piyasa değerinin 5,5 trilyon ila 17,5 trilyon dolar aralığına ulaşabileceği öngörülüyor.
River, bu aralığın Bitcoin başına yaklaşık 250.000 ila 840.000 dolar fiyat anlamına geldiğini belirtiyor.
Şirket, Bitwise’ın bir anketine atıfta bulunarak, kriptoya portföy ayıran finansal danışmanların oranının 2024’te %22’den 2022’de %32’ye yükseldiğini, danışmanların %56’sının ise kriptoya maruziyeti artırmayı planladığını aktarıyor.
Model, yatırım portföylerinin %20 ila %40’ının zamanla %2 ila %4’ünü Bitcoin’e ayıracağı varsayımına dayanıyor.
Küresel finansal varlıkların yaklaşık 333 trilyon dolarlık büyüklüğüne uygulandığında, önümüzdeki üç ila beş yıl içinde Bitcoin’e net 1,3 trilyon ila 5,3 trilyon dolar arasında sermaye girişi öngörülüyor.
Bitcoin’in 840.000 Dolara Ulaşması İçin Ne Gerekiyor?
Haberi yazıldığı sırada Bitcoin, yaklaşık 77.700 dolardan işlem görüyor ve piyasa değeri 1,56 trilyon dolar seviyesinde bulunuyor.
River’ın 250.000 dolarlık alt tahminine ulaşmak için Bitcoin fiyatının yaklaşık %222 artması, yani mevcut seviyesinin üç katından fazla yükselmesi gerekiyor.
840.000 dolarlık üst tahmin ise yaklaşık %981’lik bir ralliyle, Bitcoin’in mevcut fiyatının 10,8 katına çıkmasını gerektiriyor.
Ayrıca, Bitcoin’in Ekim 2025’te kaydettiği 126.080 dolarlık tüm zamanların en yüksek seviyesinin (ATH) yaklaşık %566 üzerine çıkması lazım.
Bu yükseliş eşit şekilde dağılsaydı, üst senaryoda üç yılda yıllık bazda yaklaşık %121 veya beş yılda %61 getiri gerekirdi.
Ancak, Bitcoin’in geçmişteki yükseliş ve düşüşleri genellikle bu kadar istikrarlı bir seyir izlemedi.
River, bu belirsizliğe dikkat çekerek, modelin basit varsayımlara dayandığını ve bunların yanlış çıkabileceği uyarısında bulundu.
Analist: Bitcoin’de Dip Görüldü
Uzun vadeli modelin gündeme geldiği dönemde, Vieten daha kısa vadeli yükseliş beklentisini paylaştı.
Siebert analisti, Schwab Network’te Nicole Petallides’e yaptığı açıklamada, “30 Haziran’ın dip seviye olduğunu düşünüyoruz” dedi.
Vieten, mevcut piyasa koşullarını, Bitcoin’in önceki ayı piyasasından çıkmaya başladığı Ocak 2023 ile kıyasladı.
Bitcoin’in yeniden altı haneli fiyatlara ulaşmasıyla ilgili soruya ise “Kesinlikle sıradaki durak 100.000 dolar” yanıtını verdi.
Ayrıca, 12 aylık fiyat hedeflerinin 175.000 dolar olduğunu belirtti.
Bu seviyelere ulaşmak için hâlâ önemli bir yükseliş gerekiyor.
Vieten, mayıs ve haziran aylarında piyasa duyarlılığının aşırı olumsuza döndüğünü, bunun da Strategy’nin Bitcoin satışı tartışması ve ardından küçük bir satış gerçekleştirmesiyle bağlantılı olduğunu söyledi.
Ancak, SEC ve CFTC’nin olumlu yönlendirmeleri ile eski ABD Başkanı Donald Trump’ın açıklamalarının piyasa duyarlılığında toparlanma sağladığını ifade etti.
Ayrıca, Ocak 2027’de yürürlüğe girecek GENIUS Act’in de potansiyel bir talep katalizörü olabileceğini belirtti.
Vieten, bu durumu, Ekim 2023’te Grayscale’in mahkeme zaferinin ABD spot Bitcoin ETF’lerinin onaylanacağı beklentisini güçlendirdiği döneme benzetti.
Balchunas: “Sadece QQQ Değil” İddiasına Karşı Çıkıyor
Bloomberg analisti Eric Balchunas, Bitcoin’in son fiyat hareketlerinin, yalnızca ABD teknoloji hisselerini temsil ettiği iddiasını desteklemediğini savunarak yükseliş tartışmasına yeni bir boyut ekledi.
Balchunas, son altı ayı kapsayan verilere atıfla, Bitcoin’in ABD hisseleriyle korelasyonunun altın, küçük ölçekli hisseler, gelişmekte olan piyasalar ve hatta hazine tahvillerinden daha düşük olduğunu belirtti.
Bitcoin’in ABD hisseleriyle korelasyonunun yaklaşık 0,40 seviyesinde kaldığını aktardı.
Asıl dikkat çekici değişimin ise ABD hisseleriyle geleneksel olarak defansif varlıklar olan altın ve hazine tahvilleri arasındaki korelasyonun artması olduğunu vurguladı.
QQQ, Nasdaq-100 Endeksi’ni takip eden ve büyük teknoloji şirketlerine yüksek oranda maruz kalan Invesco QQQ Trust’ın ticker’ı olarak biliniyor. Yatırımcılar, ABD teknoloji ve büyüme hisselerinin performansını özetlemek için bu kısaltmayı sıkça kullanıyor.
Son altı ayda Bitcoin’in ABD hisseleriyle korelasyonu, altın, küçük ölçekli hisseler, gelişmekte olan piyasalar ve hazine tahvillerinden daha düşük seyretti. Balchunas, Bitcoin’in korelasyonunun genellikle 0,40 civarında olduğunu, altın ve tahvillerin ise çok daha yüksek korelasyon gösterdiğini belirtti.
Ancak, 0,40’lık korelasyon pozitif kalmaya devam ediyor; yani Bitcoin ve ABD hisseleri hâlâ belirli ölçüde aynı yönde hareket ediyor.
Balchunas’ın bu yorumları, Bitcoin’in 10.000 dolara kadar gerileyebileceği yönündeki öngörüsünün ardından geldi.
16 Ağustos’ta X’te paylaşım yapan McGlone, Bitcoin’deki zayıflığı “Faustvari bir anlaşmanın” çözülmesi olarak nitelendirdi.
Faustvari anlaşma, kısa vadeli bir fayda karşılığında uzun vadede zararlı bir sonuç doğuran durumları tanımlamak için kullanılıyor.
McGlone, Bitcoin’in önceki rallisinin ilk aşamasını, COVID-19 pandemisi sırasında uygulanan benzeri görülmemiş parasal teşviklere bağladı.
Tarihin en büyük para genişlemesinin, Bitcoin’i Kasım 2021’deki yaklaşık 69.000 dolarlık rekor seviyesine taşıdığını belirtti.
Bu dönemin sona erdiğini vurgulayan McGlone, aşağı yönlü hedefini Bitcoin’in 2019–2020 ortalaması olan 10.000 dolar civarına çekti.
Bu hareket, Ekim 2025’teki rekor seviyeden yaklaşık -%92’lik bir düşüş anlamına geliyor.
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynaklar: ccn.com
