Aktivist yatırımcı Palliser Capital, Rio Tinto’ya (RIO) çift kotasyonlu kurumsal yapısını birleştirme çağrısını yineledi ve madencilik devinden Londra kotasyonunu terk ederek Avustralya kotasyonuna geçmesini istedi.
Reuters’ın haberine göre Londra merkezli hedge fonu, Rio Tinto’nun başkanına Grant Thornton Australia’nın raporunu vurgulayan bir mektup gönderdi. Bu rapor, şirketin çift kotasyonlu yapısının (DLC) hisse bazlı birleşme ve satın almaları takip etme kabiliyetini sınırladığını, öz sermaye artırımını karmaşıklaştırdığını ve İngiltere ile Avustralya kotasyonları arasında bir hisse fiyatı farkı yarattığını açıklığa kavuşturdu.
Rio Tinto’da 300 milyon dolarlık bir hisseye sahip olan Palliser, yapının verimsiz ve “değer yıkıcı” olduğunu, şirketin tam potansiyelini gerçekleştirmesini engellediğini savunuyor. Bu arada, daha büyük rakipleri BHP Group, 2022’de çift kotasyonlu yapısını başarıyla birleştirmişti. Rio Tinto bu tavsiyeye uyarsa, bu durum 2015’ten bu yana kotasyonlarının neredeyse üçte birini kaybeden Londra Borsası (LSE) için bir darbe daha olacak.
Rio Tinto, 1995’ten beri mevcut yapısı altında faaliyet gösteriyor ve İngiltere ile Avustralya’da ayrı varlıklar sürdürüyor. Şirketin hisseleri LSE ve Avustralya Menkul Kıymetler Borsası’nda işlem görüyor ve hissedar oy hakları ile temettüler eşitliği sağlamak üzere yapılandırılmış durumda. Ayrıca yapı, şirketin Londra ve Perth’te iki yıllık genel kurul toplantısı yapmasını gerektiriyor.
Rio Tinto, karmaşıklığına rağmen DLC’yi savunarak bunun hissedarlara fayda sağladığını ve grubun getirilerini desteklediğini belirtti. Şirket, 2024’te yapıyı kapsamlı bir şekilde gözden geçirdi ve etkili olmaya devam ettiği sonucuna vardı. Ayrıca yönetim, şirketin İngiltere’nin en yüksek temettü ödeyen şirketleri arasında yer almasıyla güçlü bir temettü geçmişine işaret etti.
Konu, Rio Tinto’nun yaklaşan yıllık genel kurul toplantılarında karara bağlanacak. İngiltere’de kote olan hissedarlar 3 Nisan’da, Avustralya’da kote olan hissedarlar ise 1 Mayıs’ta oy kullanacak. Şimdiye kadar Palliser’in, çabalarını desteklemek için 100’den fazla hissedarı harekete geçirdiği bildiriliyor.
Sermaye piyasaları, yönetim ile aktivist yatırımcı arasındaki çıkmazı çözmek için katalizör olabilir. Geçen hafta kapanan 6,7 milyar dolarlık Arcadium Lithium satın almasının ardından Rio Tinto, 5 milyar dolara kadar bir hisse satışı fikrini ortaya atmıştı.
Yine de yönetim, önemli yatırımcı tepkisinin ardından bu fikirden vazgeçti ve mevcut bir köprü kredi imkanı aracılığıyla finansal pozisyonu güçlendirmeyi tercih etti.
Burada yer alan bilgiler yatırım tavsiyesi içermez. Bilgi için: Midas Sorumluluk Beyanı
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynak: Benzinga
Görsel kaynak: Shutterstock
