RBC Capital Markets, DWS Group (DWS.F) için fiyat hedefini ve tahminlerini 22 Mayıs tarihli notunda yukarı yönlü güncelledi. Bu değişiklik, Alman varlık yönetim şirketinin ilk çeyrek sonuçlarının modele yansıtılmasıyla yapıldı.
Araştırma kuruluşu, 2026’dan 2028’e kadar olan gelir tahminlerini %2 artırdı. Bu revizyonun nedeni olarak, yönetim ücreti marjlarında beklenen artış ve 2026’nın ikinci çeyreği için daha iyi bir piyasa değerlemesi gösterildi. 2026 yılı için analistler, performans ücretlerindeki artışı kısmen dengeleyecek şekilde daha düşük net girişler öngörüyor.
Analistler, “DWS’nin güçlü bir net giriş geçmişi var ve organik büyümenin, ağırlıklı olarak pasif ve alternatif ürünlerle devam etmesini bekliyoruz. Maliyet kontrolüne odaklanılması, etkileyici bir maliyet/gider oranı sağladı ve bu oranın 2027 mali yılında %54’e ulaşmasını bekliyoruz. Grubun nakit üreten iş modeli sayesinde yönetim, biriken yaklaşık 1 milyar euro sermaye fazlasının büyük bölümünü geri vermeyi planlıyor (RBC’ye göre 2026 mali yılı için 800 milyon euro özel temettü),” değerlendirmesinde bulundu.
Giderlerdeki azalma varsayımıyla, hisse başına kâr (EPS) ve olağan temettü tahminleri 2026 için %4, 2027 için %5 ve 2028 için %4 artırıldı.
Değerlemenin “zorlayıcı olmadığını” belirten kurum, hisse için SEKTÖR ÜSTÜ PERFORMANS notunu yineledi ve fiyat hedefini 62 eurodan 68 euroya yükseltti.
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynaklar: MT Newswires
