Pazartesi günü yaşanan yarı iletken satış dalgasının ardından teknoloji hisseleri toparlanmaya çalışıyor. Nvidia (NVDA), Meta, Micron, Western Digital ve Sandisk işlem gününün başında yükseliş kaydetti. Ancak bu hareket, güçlü bir toparlanmadan ziyade temkinli bir geri dönüş olarak değerlendiriliyor. Yatırımcılar, düşüşte alım yapmak istiyor; ancak öncelikle Nvidia’nın bu adımı haklı çıkarmasını bekliyorlar.
ABD Hazine Bakanı Scott Bessent, İran ile büyük bir ekonomik karşılaşma olacağı yönünde günlerce açıklamalarda bulunmuştu. Pazartesi günü yapılan duyuru ise beklendiği kadar dramatik olmadı.
Washington, dijital varlıklar, teknoloji, altın, ulaşım ve çeşitli İranlı kuruluşları hedef alan yaptırımlar açıkladı. Bessent ayrıca, Tahran ile iş yapmaya devam eden ülkelerin dolar bazlı finansal sistemden dışlanabileceği uyarısında bulundu.
Uluslararası ticaret için dolara erişim hâlâ kritik önemde. İran ekonomisi ise değer kaybeden para birimi ve azalan petrol gelirleriyle zaten zor durumda. Ancak bu politikanın etkinliği, Çin, Hindistan ve Rusya’nın Tahran ile ilişkilerini azaltıp azaltmayacağına bağlı olacak. Yaptırımlar, büyük ticaret ortaklarının bunlara ne kadar uyduğuyla orantılı olarak etkili olabiliyor.
Piyasalar, bu açıklamayı Washington’ın müzakere pozisyonunu güçlendirme çabası olarak gördü; ani bir tırmanış olarak değerlendirmedi. Salı günü petrol fiyatlarında sert bir düşüş yaşandı; Brent petrol varil başına 89 doların altına inerken, West Texas Intermediate 82 dolar civarında işlem gördü. Yine de Brent fiyatı yıl başına kıyasla yaklaşık yüzde 50 daha yüksek seviyede.
Bessent, İran’dan başlayıp Amerikan tüketicisine kadar uzanan bir sorun zincirinde kontrolü yeniden ele geçirmeye çalışıyor. Yüksek petrol fiyatları enflasyonu besliyor, kalıcı enflasyon Fed’in seçeneklerini kısıtlıyor ve yüksek faiz oranları hükümetin borçlanma maliyetini artırıyor.
10 yıllık ABD Hazine tahvili getirisi, petrol fiyatlarındaki düşüşe rağmen yüzde 4,7 seviyesine yakın kalmaya devam ediyor. Son dönemde devlet tahvillerinde yaşanan dalgalanma hakkında sorulan sorulara Bessent, Hazine’nin geri alım programını genişletme konusunda taahhütte bulunmadı. Bakanlık olarak henüz herhangi bir menkul kıymet geri alımı yapılmadığını belirtti. Ayrıca, Hazine’nin Fed’deki hesabında tuttuğu nakdin bir kısmını daha eski ve pahalı borçları almak için kullanabileceği yönündeki haberlere de değinmedi.
Ekonomist Ed Yardeni, Hazine’nin 10 ila 30 yıl vadeli tahvillerden daha fazla alım yapabileceğini öne sürdü. Ancak bu fikir hem siyasi hem de finansal açıdan tartışmalı. Citadel, bu yaklaşımı “tahvil baskısı” olarak nitelendirirken, Bessent’in mentoru olarak anılan hedge fon yatırımcısı Stanley Druckenmiller, “Tahvil Piyasası Konuşsun” başlıklı bir görüş yazısına imza attı.
Tartışmanın özü şu: Yatırımcılar, ABD borcunu taşımak için daha yüksek getiri talep ediyorsa, bu sinyali bastırmak temel sorunu ortadan kaldırmaz; sadece sesini kısmış olursunuz.
Tahvil piyasasındaki baskı, şimdi yapay zekâ harcamalarına dair soru işaretleriyle çakışıyor. Veri merkezi inşa etmek, çip almak ve enerji altyapısı kurmak, paranın ucuz olduğu dönemde daha kolaydı. Bugünkü faiz oranlarında ise riskler çok daha yüksek.
Örneğin CoreWeave’de yatırımcılar, şirketin çıkardığı beş yıllık tahvili taşımak için yaklaşık yüzde 9-10 getiri talep ediyor. Bu oranlarla yapay zekâ yatırımlarını finanse etmek, çok güçlü bir gelecekteki getiri beklentisi gerektiriyor. “Teknoloji her şeyi değiştirebilir” söylemi heyecan verici olsa da, tahvil sahipleri genellikle nakit akışını tercih ediyor.
Bu tablo, Nvidia’yı yine yapay zekâ patlamasının baş tanığı konumuna getiriyor. Şirket, mayıs-temmuz dönemine ait çeyrek sonuçlarını çarşamba akşamı açıklayacak. Şubat ayında başlayan alışılmadık mali takvimi, video oyun satışlarının ve Noel sezonunun iş modelinde daha fazla önem taşıdığı döneme dayanıyor.
Nvidia, artık dünyanın en büyük halka açık şirketi konumunda ve öngörüleri defalarca piyasayı yukarı taşıdı. Ancak son dönemde bu etki zayıflamış görünüyor. Hisseler, yedi işlem günü üst üste düşüş yaşadı ve bu, son dört yılın en uzun kayıp serisi oldu. Buna rağmen, Nvidia’nın çiplerine hâlâ talep duyan müşterilere yaklaşık yüzde 15 fiyat artışı uyguladığına dair haberler var.
Sorun talepte değil, beklentilerin yüksekliğinde. Yatırımcılar, yapay zekâ harcamalarının güçlü kaldığına, müşterilerin bunu finanse edebildiğine ve nihai getirilerin maliyetleri haklı çıkaracağına dair kanıt görmek istiyor. Büyümede yavaşlama sinyali, yüksek değerlemelere ve büyük teknoloji şirketlerinin veri merkezi planlarını finanse etmek için kullandığı giderek daha yaratıcı yöntemlere dair endişeleri yeniden gündeme getirebilir.
Bu arada, haziran ayı Case-Shiller konut fiyat endeksi, ağustos ayı tüketici güveni, temmuz yeni konut satışları ve Richmond Fed imalat anketi salı gününün takviminde yer alıyor. Tüketici güveninin 90,8’den 90,2’ye gerilemesi, yeni konut satışlarının ise yıllık 620 bin seviyesine düşmesi bekleniyor. Richmond Fed Başkanı Thomas Barkin’in de konuşma yapması planlanıyor.
Günün ekonomik öne çıkanları:
Bugün gündemde: Avustralya’da RBA toplantı tutanakları; Fransa’da tüketici güveni; Almanya’da Ifo İş İklimi endeksi; ABD’de ise Fed Barkin’in konuşması, S&P/Case-Shiller Konut Fiyat Endeksi, yeni konut satışları, Conference Board tüketici güven endeksi ve API ham petrol stok değişimi.
Dolar endeksi: 99,010
Altın: 4.633 dolar
Ham Petrol (Brent): 89,49 dolar (WTI) 82,29 dolar
ABD 10 yıllık tahvil getirisi: yüzde 4,7
Bitcoin: 78.989 dolar
Şirket haberleri:
SpaceX: Elon Musk, Nvidia çipleriyle donatılmış ilk yapay zekâ uydularının 2027’nin dördüncü çeyreğinde fırlatılacağını açıkladı.
Rezolve AI’ın dağıtık veritabanı platformu, Google Cloud tarafından seçildi.
Donald Trump’ın, 23 Haziran’da 15.001 ila 50.000 dolar arasında SpaceX hissesi aldığı finansal belgelerde yer aldı.
Tesla, ABD’de Cybertruck fiyatlarını artırdı.
Nvidia, aralık ayında 20 milyar dolara satın aldığı Groq varlıklarının ardından Groq 3 LPX çıkarım rafının tam üretimine başladı.
JPMorgan ve Banco Santander, Arjantin’deki bir LNG projesi için 15 milyar dolara kadar finansmana liderlik ediyor.
Lakefront Biotherapeutics ve Gilead, dermatoloji tedavisi için ABD’de yeni bir yetim ilaç statüsü aldı.
Boeing, ABD Hava Kuvvetleri’nden F-15 savaş uçakları için 131,2 milyar dolara kadar sözleşme kazandı.
Nebius, 5,75 milyar dolarlık özel dönüştürülebilir tahvil ihracını tamamladı.
Intuit, HEICO, Dick’s Sporting Goods ve Zoom Communications bugün bilanço açıklayacak başlıca şirketler arasında.
Analist Değerlendirmeleri:
🎯 Advanced Micro Devices (AMD): Raymond James, notunu “SEKTÖR ÜSTÜ PERFORMANS”tan “AL” seviyesine yükseltti ve hedef fiyatı 565 dolardan 641 dolara çıkardı.
🎯 Dynatrace: Morgan Stanley, notunu “EŞİT PORTFÖY AĞIRLIĞI”ndan “YÜKSEK PORTFÖY AĞIRLIĞI”na yükseltti ve hedef fiyatı 58 dolardan 65 dolara çıkardı.
🎯 RLI: Jefferies, notunu “TUT”tan “SEKTÖR ALTI PERFORMANS”a düşürdü ve hedef fiyatı 53 dolar olarak belirledi.
🎯 Summit Therapeutics: Bernstein, notunu “SEKTÖR ALTI PERFORMANS”tan “SEKTÖRE PARALEL PERFORMANS”a yükseltti ve hedef fiyatı 9,80 dolardan 11,90 dolara çıkardı.
🎯 Elastic: TD Cowen, “TUT” notunu korudu ve hedef fiyatı 55 dolardan 70 dolara yükseltti.
🎯 Nutanix: UBS, “AL” notunu korudu ve hedef fiyatı 62 dolardan 80 dolara yükseltti.
🎯 Revolution Medicines: Haitong International Research, “SEKTÖR ÜSTÜ PERFORMANS” notunu korudu ve hedef fiyatı 203,95 dolardan 251,25 dolara yükseltti.
🎯 Strategy: Canaccord Genuity, “AL” notunu korudu ve hedef fiyatı 130 dolardan 175 dolara yükseltti.
🎯 Vistra: President Capital Management, “AL” notunu korudu ve hedef fiyatı 222 dolardan 167 dolara düşürdü.
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynaklar: marketscreener.com
