Küresel piyasalarda fiyatlamalar ağırlıklı olarak Orta Doğu kaynaklı gelişmeler ve enerji fiyatları üzerinden şekillenmeye devam ediyor.
ABD’de Mart ayına ilişkin tarım dışı istihdam verisinin 178 bin artışla beklentilerin belirgin şekilde üzerinde gerçekleşmesi ve işsizlik oranının %4,3’e gerilemesi ilk etapta güçlü bir görünüm sunsa da işgücüne katılım oranının %61,9 ile düşük seviyelere gerilemesi ve istihdam artışının belirli sektörlerde yoğunlaşması ekonomik yapıya ilişkin kırılganlık sinyalleri verebilir.
Bu tablo, özellikle enerji fiyatlarının yükseldiği bir ortamda Fed’in enflasyon risklerine daha fazla odaklanmasına neden olurken para politikasında gevşeme beklentilerinin ötelenmesi riskini de beraberinde getirebilir.
Jeopolitik tarafta ABD ile İran arasındaki gerilim belirleyici olmaya devam ediyor. Washington yönetiminin Hürmüz Boğazı’nın açılmasına yönelik sert uyarıları, Trump’ın Hürmüz Boğazı’nın açılması için verdiği süreyi 8 Nisan’a kadar uzatması ve askeri tehditleri, bölgedeki tansiyonu artırırken, aynı zamanda İsrailli bazı kaynaklardan gelen arka planda 45 günlük bir ateşkes için diplomatik temasların sürdüğüne yönelik haber akışı piyasaların yön bulmasını zorlaştırıyor.
Taraflar arasındaki bu ikili yapı, yani bir yanda müzakere arayışı diğer yanda sert söylemler, fiyatlamaların dalgalı ve haber akışına duyarlı kalmasına neden olabilir.
Enerji tarafında arz kesintileri ve lojistik riskler nedeniyle petrol fiyatları yüksek seviyelerde kalmayı sürdürürken, OPEC+’ın sınırlı üretim artışı kararı piyasada anlamlı bir rahatlama yaratmıyor. Hürmüz Boğazı’ndaki aksaklıkların devam etmesi halinde fiyatların daha da yukarı taşınabileceği endişesi korunuyor.
Petrol fiyatlarının yüksek seyri enflasyon beklentilerini yukarı çekerken, bu durum hem tahvil faizlerinde yukarı yönlü baskı yaratıyor hem de küresel büyüme görünümü üzerinde risk oluşturabilir.
Piyasalarda genel eğilim riskten kaçışın tamamen ortadan kalkmadığını gösteriyor. Dolar güvenli liman talebiyle güçlü kalmaya devam ederken, tahvil getirileri yüksek seviyelerini koruyor.
Hisse senedi piyasalarında ise yükseliş denemeleri sınırlı kalırken, volatilitenin yüksek seyrettiği görülüyor. Altın tarafında ise dalgalı bir görünüm öne çıkıyor; jeopolitik riskler destekleyici olsa da yüksek faiz ortamı ve güçlü dolar nedeniyle yukarı yönlü hareketlerin sürdürülebilirliği sınırlı kalıyor. Euro/dolar paritesi 1,15 civarında dengelenmeye çalışırken, doların güçlü kalmaya devam etmesi paritedeki yükselişleri baskılayan ana unsur olarak öne çıkıyor.
Önümüzdeki dönemde ABD’de açıklanacak enflasyon verileri, PCE göstergesi ve Fed tutanakları piyasalar açısından kritik olacak. Enerji fiyatlarının enflasyon üzerindeki etkisinin ne ölçüde yansıdığı, para politikasının yönü açısından belirleyici olabilir.
Bu nedenle küresel piyasalarda kısa vadede veri akışı ile jeopolitik gelişmelerin birlikte fiyatlandığı bir süreç devam edebilir.
Yurt içi piyasalar
Yurt içinde BIST 100 endeksi son dönemde 13.000 seviyesi etrafında dalgalı bir seyir izlerken, bu seviyenin üzerinde kalıcılık sağlamakta zorlanıyor.
Küresel jeopolitik riskler, enerji maliyetlerindeki artış ve yatırımcıların hafta sonu riskini almak istememesi endeks üzerinde baskı yaratmaya devam ediyor. Buna rağmen belirli sektörlerde ayrışma dikkat çekerken, özellikle enerji, elektrik ve bankacılık tarafında zaman zaman pozitif performans gözleniyor. Otomotiv gibi bazı sektörlerde ise satış baskısının daha belirgin olduğu belirtilebilir.
Teknik görünümde 12.800-12.600 bandı önemli destek bölgesi olarak öne çıkarken, bu seviyelerin üzerinde kalındığı sürece kısa vadeli yukarı yönlü denemelerin devam edebileceği söylenebilir. 13.000 seviyesinin aşılması halinde 13.100, 13.200 ve 13.400 seviyelerine doğru hareket alanı oluşabilirken, bu seviyenin altında kalıcılık durumunda yeniden aşağı yönlü baskı artabilir.
Tahvil tarafında enflasyonun beklentilerin altında gelmesine rağmen piyasanın bu veriye güçlü bir tepki vermemesi dikkat çekiyor. Bunun temel nedeni olarak savaşın yarattığı maliyet baskılarının önümüzdeki dönemde fiyatlara yansıyabileceği endişesi öne çıkıyor.
Gösterge tahvil faizleri %41 civarında dengelenirken, küresel enflasyon dinamikleri ve TCMB’nin sıkı likidite duruşu faizler üzerinde yukarı yönlü risklerin sürdüğüne işaret ediyor. Hazine’nin başlattığı borçlanma programı da yatırımcı talebinin yönü açısından yakından izlenebilir.
Kur tarafında dolar/TL’de yukarı yönlü eğilim kontrollü şekilde devam ederken, 44,50-44,60 bandı önemli eşik olarak izleniyor. Küresel dolar talebinin güçlü kalması ve jeopolitik risklerin devam etmesi kur üzerinde yukarı yönlü baskıyı desteklerken, TCMB’nin döviz satım adımları bu hareketi sınırlayan unsurlar arasında yer alabilir.
Enflasyon tarafında Mart ayında aylık artışın %1,94 ile beklentilerin altında gerçekleşmesi ve yıllık enflasyonda gerileme görülmesine rağmen enerji fiyatlarındaki yükseliş ve yapılan zamlar nedeniyle önümüzdeki döneme ilişkin beklentiler temkinli kalmaya devam ediyor. Bu, para politikasında gevşeme alanını daraltırken, hatta gerekmesi halinde ek sıkılaşma ihtimalinin de gündemde kalmasına neden olabilir.
Genel çerçevede yurtiçi piyasaların yönü büyük ölçüde küresel gelişmelere ve özellikle enerji fiyatlarına bağlı kalmayı sürdürüyor. Orta Doğu’daki gerilimin seyri, hem enflasyon hem de finansal piyasalar üzerinde belirleyici olmaya devam ederken, kısa vadede temkinli ve dalgalı bir görünümün korunması beklenebilir.
VİOP sabah seansı güne %0,24 artışla başladı.
Teknik Görünümü Güçlü Hisseler
Aşağıdaki listede, BIST 100 ve S&P 500 endeksinde bulunan, fiyatı 9, 21, 50 ve 200 günlük üssel hareketli ortalamasının üstünde olan, MACD’si 0’ın üstünde, RSI göstergesi 70’ın altında, Stokastik göstergesi 70’in altında ve Stokastik RSI göstergesi 80’in altında olan hisseler yer alıyor.
BIST 100
- Aksa Enerji (AKSEN)
- Anadolu Sigorta (ANSGR)
- Astor (ASTOR)
- Bim Mağazalar (BİMAS)
- Kuyas Yatırım (KUYAS)
- Tüpraş (TUPRS)
S&P 500 (Piyasa değerine göre büyükten küçüğe sıralı)
- GE Vernova (GEV)
- KLA Corporation (KLAC)
- Southern Company (SO)
- Sandisk (SNDK)
- Western Digital (WDC)
Burada yer alan bilgiler yatırım tavsiyesi içermez. Bilgi için: Midas Sorumluluk Beyanı
