Küresel piyasalarda fiyatlamalar Orta Doğu merkezli gelişmelerin etkisi altında kalmayı sürdürürken, bir yandan diplomatik temaslara ilişkin umutlar diğer yandan sahadan gelen sert mesajlar oynaklığı yüksek tutuyor.
ABD tarafının çatışmayı sonlandırmaya istekli olduğuna yönelik açıklamaları vadeli piyasalarda güçlü yükselişleri beraberinde getirirken, aynı anda İran’dan gelen sert karşılıklar ve sahadaki saldırılar bu iyimserliğin kalıcılığını sınırlıyor.
Bu çerçevede piyasalar bir gün risk iştahının arttığı, ertesi gün ise yeniden temkinli duruşun öne çıktığı dalgalı bir yapı sergiliyor.
Petrol fiyatlarındaki sert yükseliş küresel enflasyon ve büyüme görünümüne dair riskleri artırırken, IMF başta olmak üzere birçok kurum yüksek enerji maliyetlerinin daha düşük büyüme ve daha yüksek fiyatlar anlamına gelebileceğine dikkat çekiyor.
Enerji arzına ilişkin risklerin sürmesi, özellikle ithalata bağımlı ekonomiler üzerinde baskıyı artırırken, arz zincirlerinde yaşanan bozulmaların daha geniş çaplı ekonomik etkiler yaratabilir.
Avrupa’da enerji maliyetleri kaynaklı enflasyon baskısı belirginleşirken, Almanya’da enflasyonun hız kazanması ve beklentilerin yukarı yönlü revize edilmesi önemli bir gelişme olarak okunuyor.
ABD tarafında Fed Başkanı Powell’ın enflasyon beklentilerinin genel hatlarıyla kontrol altında olduğuna işaret etmesi faiz artışı endişelerini sınırlasa da, enerji fiyatlarının yarattığı yukarı yönlü riskler para politikası görünümünü belirsiz tutmaya devam ediyor.
Tahvil faizleri yüksek seviyelerde seyrini korurken, doların güçlü görünümü devam ediyor. Euro/dolar paritesinde yukarı yönlü denemeler sınırlı kalırken, jeopolitik riskler ve ötelenen faiz indirim beklentileri dolar lehine tabloyu destekleyebilir.
Asya-Pasifik piyasalarında ise enerji fiyatlarındaki artış ve doların güçlenmesi bölge varlıkları üzerinde baskı yaratıyor. Para birimlerinde değer kaybı hızlanırken, sermaye çıkışı riski artış gösteriyor.
Çin’de PMI verilerinin yeniden genişleme bölgesine geçmesi sınırlı bir iyileşmeye işaret etse de genel büyüme görünümüne dair temkinli duruş korunuyor. Japonya’da zayıf iç talebe rağmen üretim beklentilerindeki toparlanma ve iş gücü piyasasındaki güçlü görünüm dengeleyici bir unsur olarak öne çıkıyor.
Emtia tarafında altın fiyatları jeopolitik gelişmelere paralel olarak yön bulmaya devam ederken, zaman zaman artan risk iştahı ve doların gücü yukarı yönlü hareketleri sınırlıyor. Ons altın 4.500 dolar civarında dengelenme çabası gösterirken, 4.600 dolar seviyesi kısa vadeli direnç olarak izleniyor. Petrol fiyatlarında ise diplomatik sinyallerle görülen geri çekilmeler kalıcı bir trend oluşturmaktan uzak kalırken, fiyatlamaların büyük ölçüde haber akışına bağlı olduğu görülüyor.
Yurt içi piyasalar
Yurt içinde BIST 100 endeksi günü %0,57 düşüşle 12.626 seviyesinde tamamlarken, jeopolitik risklerin etkisiyle satış baskısının sürdüğü izleniyor. Gece saatlerinde gelen barışa yönelik mesajlar kısa vadede olumlu bir açılış ihtimalini artırsa da, sahadaki gerilimin devam etmesi kalıcı bir iyileşme için temkinli olunması gerektiğine işaret ediyor.
Endeksin 12.600 seviyesinde tutunma çabası kritik önem taşırken, bu seviyenin altına sarkılması halinde 12.400 ve daha aşağı seviyelere doğru geri çekilme riski gündemde kalmaya devam ediyor. Yukarı yönlü hareketlerde ise 12.900 ve 13.000 seviyelerinin aşılması kısa vadeli görünümün güçlenmesi açısından belirleyici olabilir.
Makro tarafta Hazine ve Maliye Bakanı Şimşek ile TCMB Başkanı Karahan’ın Londra’da yatırımcılarla gerçekleştireceği görüşmeler olumlu bir iletişim adımı olarak değerlendirilirken, haftanın ana gündem maddesini Cuma günü açıklanacak enflasyon verisi oluşturuyor.
Piyasada aylık bazda %2,3-2,5 aralığında bir artış beklenirken, yükselen enerji maliyetlerinin enflasyon üzerindeki etkisinin önümüzdeki dönemde daha belirgin hale gelmesi para politikasında temkinli duruşun korunmasına neden olabilir. Nitekim ekonomik güven endeksindeki gerileme ve tüketici güvenindeki zayıflama iç talep tarafında kırılganlığa işaret edebilir.
Tahvil piyasasında faizler yüksek seviyelerde kalmaya devam ederken, artan enflasyon beklentileri ve küresel faiz ortamı yukarı yönlü baskıyı canlı tutuyor. Gösterge tahvil faizinin %42-43 bandında, 10 yıllık faizin ise %34 civarında dengelendiği görülüyor.
TCMB’nin sıkı likidite politikası ve fonlama maliyetindeki artış tahvil piyasası açısından olumsuz bir unsur olarak öne çıkıyor. Türkiye’nin 5 yıllık CDS primi 300 baz puan civarında seyrederek risk algısının yüksek kaldığını gösteriyor.
Kur tarafında dolar/TL’de kademeli yükseliş eğilimi sürerken, 44,40 seviyesinin üzerinde kalıcılık çabası dikkat çekiyor. TCMB’nin döviz satışları kurdaki yükselişi sınırlayan bir unsur olsa da, küresel dolar talebinin güçlü seyri yukarı yönlü eğilimi destekliyor. EUR/USD paritesindeki zayıf görünüm ve doların küresel ölçekte güçlü kalması gelişmekte olan ülke para birimleri üzerinde baskı yaratmaya devam edebilir.
Genel çerçevede yurt içi piyasaların yönünün büyük ölçüde küresel gelişmelere ve özellikle enerji fiyatlarına bağlı olduğu görülüyor. Jeopolitik risklerde belirgin bir azalma sağlanmadıkça oynaklığın yüksek kalması ve yatırımcıların temkinli duruşunu koruması beklenirken, kısa vadeli iyimserlik yaratan haber akışlarının kalıcı bir trend oluşturabilmesi için somut gelişmelerin gerekli olduğu söylenebilir.
VİOP sabah seansı güne %0,40 artışla başladı.
Teknik Görünümü Güçlü Hisseler
Aşağıdaki listede, BIST 100 ve S&P 500 endeksinde bulunan, fiyatı 9, 21, 50 ve 200 günlük üssel hareketli ortalamasının üstünde olan, MACD’si 0’ın üstünde, RSI göstergesi 70’ın altında, Stokastik göstergesi 70’in altında ve Stokastik RSI göstergesi 80’in altında olan hisseler yer alıyor.
BIST 100
- Aksa Enerji (AKSEN)
- DAP Gayrimenkul (DAPGM)
- Mia Teknoloji (MIATK)
- Petkim (PETKM)
- YEO Teknoloji (YEOTK)
S&P 500 (Piyasa değerine göre büyükten küçüğe sıralı)
- NextEra Energy (NEE)
- Southern Company (SO)
- Duke Energy (DUK)
- American Electric Power (AEP)
- Target (TGT)
Burada yer alan bilgiler yatırım tavsiyesi içermez. Bilgi için: Midas Sorumluluk Beyanı
