Küresel piyasalarda ana gündem, ABD-İran hattında tırmanan ancak diplomasi kanalı tamamen kapanmayan jeopolitik süreç ile ABD verilerinin para politikası beklentileri üzerindeki etkisi olmaya devam ediyor.
ABD Merkez Kuvvetler Komutanlığı’nın İran’dan fırlatılan çok sayıda balistik füze ve İHA’nın etkisiz hale getirildiğini açıklaması, ardından ABD güçlerinin savunma amaçlı operasyonlar düzenlediğini belirtmesi, Körfez’de tansiyonun yeniden yükseldiğini gösterdi. İran tarafı ise ABD Beşinci Filosu’na yönelik saldırı düzenlediğini duyurdu. Buna rağmen Trump yönetimi ateşkesin sürdüğü ve müzakerelerin devam ettiği mesajını koruyor.
Bu nedenle piyasalar son dönemde “ateşkesi bozmayan sınırlı saldırılar” olarak görülen gelişmelere daha ölçülü tepki veriyor. Ancak bu tablo, barış sürecinin kırılganlığını ve tarafların askeri teyakkuz durumunu koruduğunu da açık biçimde ortaya koyuyor.
Petrol fiyatları, ABD ile İran arasında anlaşma sürecinin henüz sonuçlanmaması ve Hürmüz Boğazı’na ilişkin belirsizliklerin sürmesi nedeniyle yeniden yukarı yönlü tepki verdi. ABD Dışişleri Bakanı Marco Rubio’nun, Hürmüz’ün açılması karşılığında İran’a yaptırım hafifletmesi teklif edilmediğini ve herhangi bir gevşemenin Tahran’ın nükleer programından vazgeçmesine bağlı olacağını belirtmesi, piyasalarda anlaşma ihtimaline dair iyimserliği sınırladı.
Petrol fiyatlarındaki yükseliş, enerji kaynaklı enflasyon risklerini yeniden gündeme getirirken merkez bankalarının daha şahin kalabileceği endişesini de destekliyor.
ABD tarafında açıklanan JOLTS verisi, iş gücü piyasasının hâlâ dirençli olduğunu gösterdi. Nisan ayında açık iş pozisyonlarının beklentilerin belirgin üzerinde gelerek son dönemin en güçlü artışlarından birini göstermesi, ekonominin daha düşük faizlere acil ihtiyaç duyduğuna dair sinyalleri zayıflattı.
Piyasalar bu hafta ADP özel sektör istihdamı, tarım dışı istihdam, ISM hizmet endeksi ve Fed’in Bej Kitap raporuna odaklanacak. Güçlü istihdam verileri Fed’in enflasyona karşı daha rahat şahin durabilmesine alan açabilir. Bu da dolar ve tahvil faizleri için destekleyici, riskli varlıklar için ise zaman zaman sınırlayıcı bir unsur olabilir.
Fed cephesinde faiz artırımı ihtimali yeniden daha fazla konuşuluyor. Cleveland Fed Başkanı Beth Hammack, hâlihazırda yüksek seyreden enflasyon baskılarının artmaya devam etmesi halinde Fed’in yakın dönemde faiz artırmak zorunda kalabileceğini ifade etti. Avrupa tarafında ise enflasyonun yeniden %3 seviyesinin üzerine çıkması, ECB’nin faiz artırımı beklentilerini güçlendirdi. Bu çerçevede hem ABD hem Avrupa merkez bankalarının gevşemeden ziyade sıkılaşma ihtimalini masada tuttuğu bir döneme girildiği görülüyor.
Buna karşın hisse senedi piyasalarında teknoloji ve yapay zekâ teması güçlü kalmaya devam ediyor. Nvidia ekosistemindeki şirketlere yönelik iyimserlik, ABD ve Asya teknoloji hisselerini destekliyor. ABD endekslerinde yükselişin arkasında güçlü şirket kârları, yapay zekâ altyapısına yönelik yatırım beklentileri ve büyümenin henüz belirgin şekilde bozulmaması yatıyor.
JOLTS verisinin ekonomiye ilişkin güveni desteklemesiyle küçük ölçekli hisselerde de pozitif ayrışma görüldü. Ancak rallinin kırılgan noktası yine teknoloji tarafındaki yüksek büyüme beklentileri. Veri merkezi ve AI yatırımlarında olası bir yavaşlama, son dönemdeki güçlü fiyatlamaların sorgulanmasına neden olabilir.
Dolar endeksi 100 seviyesinin altında kalsa da 99-99,5 bandındaki dirençli seyrini sürdürüyor. Körfez’de gerilimin yeniden artması ve ABD iş gücü piyasasının güçlü sinyal vermesi dolar lehine fiyatlamayı destekliyor. Euro/dolar paritesi 1,16-1,17 bandındaki hareketini koruyor. 1,17 seviyesi yukarı yönlü görünümün güçlenmesi için önemli direnç olurken, 1,157 seviyesi kısa vadeli dip oluşumu açısından ana destek konumunda.
Değerli metallerde ise dengeli fakat kırılgan bir seyir izleniyor. Spot altın 4.500 dolar civarında tutunmaya çalışırken, doların güçlü kalması ve faiz artırım beklentileri yukarı yönlü hareketleri sınırlıyor. Buna karşılık Körfez’deki gerilim, güvenli liman talebinin tamamen ortadan kalkmasını engelliyor. Ons altında 4.450 ve 4.406 dolar destek; 4.520 ve 4.580 dolar direnç seviyeleri olarak öne çıkıyor.
Yurtiçi piyasalar
Yurtiçinde BIST 100 endeksi, banka hisselerine gelen güçlü alımların öncülüğünde belirgin bir toparlanma gösterdi. Endeks son dönemde hareket ettiği 13.600-13.900 bandını yukarı kırarak kısa vadeli sıkışmasını ve alçalan kanalını tamamladı. Böylece teknik görünüm güçlenirken, endeks günü %3,6 yükselişle tamamladı.
Bankacılık endeksi ise %4,5 prim yaparak yükselişe öncülük etti. Bayram öncesinde nakde geçen yatırımcıların tatil sonrasında yeniden pozisyon almaya başlaması, endeksteki toparlanmayı destekleyen unsurlardan biri oldu.
Teknik açıdan 13.900 seviyesi artık destek konumuna geçmiş durumda. Bu seviyenin üzerinde kalıcılık sağlandıkça kısa vadeli yönün yukarı kalması beklenebilir. 14.200 seviyesinin üzerinde ise 14.340 ve 14.500 dirençleri hedeflenebilir. 14.000 seviyesinin aşılması da endeksin kısa vadeli teknik görünümünde önemli bir eşiğin geride bırakıldığını gösteriyor. Bankacılık endeksinde 16.000 seviyesinin üzerine yönelim olumlu görünümü desteklerken, 16.400 ve 16.600 seviyeleri sonraki dirençler olarak izleniyor.
Yükselişin genele yayılması da dikkat çekici. BIST 100’de hisselerin büyük bölümünün günü artıda tamamlaması, toparlanmanın yalnızca birkaç sektörle sınırlı olmadığını gösterdi. Bununla birlikte jeopolitik risklerin hâlâ canlı olması ve cuma günü açıklanacak enflasyon verisi nedeniyle piyasanın temkinli kalması beklenebilir. Orta Doğu’da diplomasi kanalının açık kalması ve petrol fiyatlarının kontrol altında seyretmesi, Borsa İstanbul’daki risk iştahının korunması açısından önemli olacak.
Tahvil piyasasında son haftalardaki yükselişin ardından faizlerde gevşeme görüldü. Gösterge tahvil faizi %43,40’a, 10 yıllık tahvil faizi ise %34,72’ye geriledi. 22 Mayıs’ta görülen kısa vadeli zirvelerin ardından tahvil faizlerinde aşağı yönlü hareket dikkat çekiyor. Türkiye’nin 5 yıllık CDS primi de 234 baz puana kadar gerileyerek risk algısındaki iyileşmeyi destekledi. Ancak TCMB’nin likiditeyi sıkı tutması ve fonlama maliyetini yüksek seviyede koruması, tahvil faizlerinde daha güçlü bir düşüşü sınırlayabilir.
Kur tarafında dolar/TL’de kontrollü yükseliş eğilimi devam ediyor. Kur 45,90 seviyesinin üzerinde hareket ederken, 46,00 psikolojik eşik olarak takip ediliyor. 45,80 destek, 46,10 ise sonraki direnç seviyesi olarak öne çıkıyor. Doların küresel ölçekte dirençli kalması gelişmekte olan ülke para birimlerini baskılarken, içeride enflasyon verisi öncesinde TL’de temkinli fiyatlama sürüyor.
TCMB rezervleri tarafında ise bozulma dikkat çekti. Brüt rezervler 22 Mayıs haftasında 168,6 milyar dolardan 160,2 milyar dolara gerilerken, swap hariç net rezervler 37,2 milyar dolardan 28,7 milyar dolara düştü. Bu gelişme, rezerv görünümünün piyasa tarafından yakından izlenmeye devam edeceğini gösteriyor.
Cuma günü açıklanacak mayıs ayı enflasyon verisi yurt içi piyasaların ana makro gündemi olacak. Aylık enflasyonun yaklaşık %1,6 civarında gerçekleşmesi ve yıllık enflasyonun %32,5 seviyesinde oluşması bekleniyor. Nisan ayında enerji fiyatları kaynaklı yüksek artış sonrası mayısta gıda ve enerji tarafında daha dengeli bir görünüm oluşabileceği değerlendiriliyor. Özellikle sebze-meyve fiyatlarındaki düşüş ve motorin fiyatlarındaki gerileme, aylık enflasyonu sınırlayabilecek unsurlar arasında yer alıyor.
Sektörel tarafta otomotiv verileri zayıf bir tablo ortaya koydu. Mayıs ayında otomobil ve hafif ticari araç pazarı yıllık bazda %22,6 daralırken, otomobil satışlarında %23,2 düşüş görüldü. Bu veri, TCMB’nin sıkı para politikasının artık otomotiv talebini belirgin biçimde yavaşlattığını gösteriyor. Yüksek taşıt kredisi faizleri, finansmana erişim zorluğu, kurdaki yükseliş ve hane halkı gelirlerindeki baskı otomotiv talebini sınırlıyor. Buna rağmen BIST’teki güçlü toparlanma, yatırımcıların kısa vadede otomotivdeki zayıflıktan çok CDS gerilemesi, rezerv beklentileri, bankacılık hisseleri ve siyasi risklerdeki azalma algısına odaklandığını gösteriyor.
VİOP sabah seansı güne %0,33 düşüşle başladı.
Teknik Görünümü Güçlü Hisseler
Aşağıdaki listede, BIST 100 ve S&P 500 endeksinde bulunan, fiyatı 9, 21, 50 ve 200 günlük üssel hareketli ortalamasının üstünde olan, MACD’si 0’ın üstünde, RSI göstergesi 70’ın altında, Stokastik göstergesi 80’in altında ve Stokastik RSI göstergesi 80’in altında olan hisseler piyasa değeri büyükten küçüğe sıralı olacak şekilde yer alıyor.
BIST 100
- Aselsan (ASELS)
- Tofaş (TOASO)
- Migros (MGROS)
- Anadolu Efes (AEFES)
- MLP Sağlık (MPARK)
S&P 500
- Nvidia (NVDA)
- Texas Instruments (TXN)
- Vertiv (VRT)
- Equinix (EQIX)
- Marriot International (MAR)
Burada yer alan bilgiler yatırım tavsiyesi içermez. Bilgi için: Midas Sorumluluk Beyanı
