Dün BIST 100 endeksi, TCMB’nin başlıca dikkate aldığı hanehalkı enflasyon beklentilerinin yükselmesi ve küresel piyasalardaki volatil seyirle beraber günü 1%’e yakın düşüşle kapattı.
Güne başlarken ise Trump’ın küresel tarifelerin seyri hakkında yaptığı yorumlar, Putin’e verdiği mesajlar ve gelen bilançolar endeks üzerinde etkili olacak.
Tarife fırtınası durmuyor
Trump, küresel kapsamlı gümrük tarifelerinin muhtemelen 15% ile 20% arasında olacağını açıklarken, ABD ile anlaşma yapmayan ülkelerin bu oranlara yakın bir tarife üzerinden değerlendirileceğini söyledi.
Bu akıllarda 2 soru işareti bırakıyor. Daha önceden Trump’ın ABD’ye uygulanan gümrük vergilerinin yarısını diğer ülkelere uygulayacağını açıklaması sonrasında 15%’in altında birçok ülke bulunuyordu ve bunlardan birisi Türkiye’ydi.
Bu durumda Türkiye gibi ABD’ye düşük gümrük vergisi uygulayan ülkelerin tarifeleri de yukarı yönlü mü revize edilecek? Yoksa Trump’ın bahsettiği anlaşmalar içinde hangi ülkeler tam kapsamlı olarak yer alacak?
Bunların yanında çelik ürünleri ve ilaç gibi istisnai vergilerin kapsama alınmasıyla beraber bu oranın yaklaşık olarak küresel boyutta zaten 15% ile 20% arasında değişkenlik gösterdiğini görüyoruz.
Piyasanın ilk etapta Trump’ın bu söylemine tepkisi de karışık duruyor. Fakat hatırlatmak gerekirse son olarak Türkiye’nin ABD’ye gümrük vergisi 10% olarak belirlenmişti.
Güncel olarak Çin hariç Asya ülkeleri ve Avrupa Birliği’nin istisnai vergiler dahil tam kapsamlı vergiler dahilinde toplam vergi oranları 20% ile 30% arasında değişkenlik gösteriyor. Burada net bir rekabet avantajımız olsa da Trump’ın bahsettiği gibi küresel vergilerin Türkiye’yi de ziyaret etme olasılığı, bu rekabet avantajının dengelenmesine ve dolaylı yoldan negatif bir etkiye sahip olabilir.
Trump’tan Putin’e 12 günlük süre
ABD Başkanı Donald Trump, Rusya Devlet Başkanı Vladimir Putin’in Ukrayna ile barış anlaşması imzalaması için verilen süreyi önemli ölçüde kısalttı ve önümüzdeki 10-12 gün içinde anlaşma sağlanamaması halinde Moskova ile ticarete devam eden ülkelere yeni yaptırımlar ve “ikincil gümrük vergileri” uygulanacağı uyarısında bulundu.
Bunun önemini iki şekilde vurgulamak gerekiyor. Barışın daha hızlı olma olasılığı ilk etapta pozitif olarak gözükse de Putin’in Trump’ın bu tarz süreçlerine dahil olmadığını da geçmiş örneklerde rastladık.
Bu, Trump’ın 2 hafta sonra Rus doğalgazı alan ülkelere karşı da daha agresif yaklaşmasına sebep olabilir. Güncel olarak nötr olan bu gelişme önümüzdeki süreçte ABD-Türkiye ilişkileri bakımında risk teşkil ediyor.
Küresel konjonktür yeniden belirsiz
Trump’ın söylemleri sonrasında yeniden siyasi risklerin gündeme gelmesiyle piyasalar karışık seyrini korudu. ABD vadeliler 0,2%, Avrupa vadeliler ise 0,5% yukarıda. Asya piyasaları ise Japonya’daki iç siyaset gündeminin de etkisiyle 1%’e yakın düşüşte.
Altın artan belirsizliklere cevap vermeye çalışsa da yarınki Fed toplantısında faizlerin sabit bırakılmasına kesin gözüyle bakılmasıyla yatay seyrini koruyor.
Yurt içinde bilançolar odakta
Dün TOASO ve TTRAK’ın mali tablolarını aldık. İki şirketten de beklentilerin üzerinde net kâr rakamları açıklandı.
TOASO’nun operasyonel kârı beklentilerin 200 milyon TL altında gelmesine karşın cironun beklentilerin 6 milyar TL üzerinde geldiği gözlemleniyor. Bu marjlarda baskıların arttığına işaret etse de son gelen ÖTV düzenlemesi sonrasında hafif ticari araç pazarında olası toparlanma, marjların iyileşmesini sağlayabilir. Piyasanın bugün TOASO hisselerine ilgisi hafif pozitif düzeyde olabilir.
Türk Traktör’ün ise hem FAVÖK’ü hem de net kârı beklentilerin üzerinde gelirken ciro ise beklentilerin altında gerçekleşti. TOASO’ya göre tam tersi bir durumun gerçekleştiği ve beklentilerin üzerinde FAVÖK marjıyla ön plana çıktığı gözlemlenebilir.
Genel itibarıyla otomotiv tarafında bilançolar, sektörel olarak pozitif ayrışan bir yapıda gelmeye devam ediyor.
MPARK’ın 2. çeyrek mali tabloları ise beklentilerin hafif üzerinde geldi. Fakat net borçtaki çeyreksel daralma nakit akışlarının zayıfladığını gösteriyor. Piyasanın tepkisi ilk etapta pozitif olabilir.
Bilançoların etkisi ilk etapta pozitif yansısa da küresel piyasaların yeniden belirsizlik taşıması endeks üzerinde volatilitenin artmasına sebep olabilir. VİOP sabah seansı güne 0,17% düşüşle başladı.
Teknik Görünümü Güçlü Hisseler
Not: Aşağıdaki listede, BIST 100 endeksinde bulunan, fiyatı 9, 21, 50 ve 200 günlük üssel hareketli ortalamasının üstünde olan, MACD’si 0’ın üstünde, RSI göstergesi 70’in altında Stokastik ve Stokastik RSI göstergesi 80’in altında olan hisseler yer almaktadır.
HALKB – T. Halk Bankası
LMKDC – Limak Doğu Anadolu
MPARK – MLP Sağlık
TOASO – Tofaş Oto. Fab.
GENIL – Gen İlaç
RALYH – Ral Yatırım Holding
KTLEV – Katılımevim Tas. Fin.
ISMEN – İş Y. Men. Değ.
EUPWR – Europower Enerji
BRYAT – Borusan Yat. Paz.
Burada yer alan bilgiler yatırım tavsiyesi içermez. Bilgi için: Midas Sorumluluk Beyanı
