BIST 100 endeksi, küresel piyasalardaki olumlu havaya karşın tahvil faizlerinin yukarı yönlü seyrinin devam etmesiyle dün yatay hareket gerçekleştirdi.
Haftanın ilk 2 gününde faizlerdeki artış, küresel piyasalardaki pozitif havaya rağmen endeksin tüm zamanlardaki zirvesi olan 11.200 seviyesini test edememesine neden oldu.
Bugün ise karşımızda hem güne negatif başlayan küresel piyasalar hem de tahvil faizlerinin yüksek kalmaya devam etmesi, Putin-Trump görüşmeleri öncesinde endekste ana baskı unsuru yaratabilir.
Elimizde kalan ana katalist CDS’lerin son 1 haftada hızlı bir şekilde aşağı inmesi oldu. Haziran ayından bu yana artan BIST 100/CDS ters korelasyonu dikkate alındığında buradaki ivme yakından takip edilecek.
Küresel tarafta hikaye faiz indirimi
Son gelen ABD TÜFE verisi sonrasında piyasa Eylül’de 25 baz puanlık indirimine kesin gözüyle bakıyor. Bir taraftan Hazine Bakanı Bessent’ın sıkıştırmaları bir taraftan da Trump’ın alttan Powell’a tehditleriyle 50 baz puanlık indirime zorlama gayretlerini görüyoruz.
Fed yetkililerinden gelen açıklamalar hâla faiz indirimleri için erken olduğunu belirtse de, piyasa tamamıyla tahvil, dolar endeksi ve hisse senetlerinde fiyatlamaları gerçekleştirmiş durumda.
Yıl sonuna kadar 3 faiz indirimi beklentisi piyasada ana hakim konuda olsa da Fed’in tavırları şahin görünümünü korur vaziyette. Fakat Fed’in enflasyon hedefi ile beraber diğer ana hedefinin optimal işsizlik oranını sağlamak olduğunu belirtmek gerekiyor.
Son gelen istihdam verileri ve beklenti altı gelen enflasyon Fed’in elini tamamen sıkıştırmış durumda.
Fed yetkililerinden gelen mesajlar her ne kadar şahin kalmaya devam etse de yıl sonuna 2 faiz indirimi kesin 3. ise opsiyonel olarak masada duruyor. Goldman Sachs da yıl sonuna kadar Fed’den 3 faiz indirimi beklediklerini açıkladı. 21-23 Ağustos tarihlerinde gerçekleşecek Jackson Hole toplantısında yapılacak açıklamalar önem arz edecek.
Faiz indirimi beklentileriyle beraber S&P 500 endeksi tüm zamanların rekor seviyelerini üst üste kırmaya devam etti.
Bugün ise Trump’ın yarın gerçekleşecek Putin görüşmesi öncesinde görüşmenin olumlu geçmemesi halinde Rusya’ya çok ağır yaptırımlar uygulayacağını açıklaması ve Bessent’la beraber Rusya ve Çin’e yönelik ülkelerin bir arada hareket etmesini sağlaması gerektiğine yönelik açıklamalar sonrasında küresel endekslerde satış baskısı mevcut.
ABD vadeliler güne 0,15% düşüşle başlarken, Avrupa vadeliler 0,3% düşüşte. Asya piyasaları ise güne 0,5% düşüşle başladı.
Bilanço fiyatlaması sürüyor
Yurt içine döndüğümüzde BIST 100’deki hareketten bağımsız olarak bilanço fiyatlamalarının devam ettiğini izliyoruz.
Dün telekomünikasyonlardan güçlü mali tabloları aldık. TCELL ve TTKOM piyasa beklentilerinin üzerinde FAVÖK açıklarken, TCELL piyasa beklentilerinin hafif üzerinde TTKOM ise ertelenmiş vergi gelirinin etkisiyle beklentilerin hafif altında net kâr açıkladı.
Sabancı Holding’te (SAHOL) net zarar beklentisine karşılık 1,7 milyar TL’lik net kâr gelse de bu kâr ertelenmiş vergi gelirinden kaynaklandı. Ertelenmiş vergi geliri hariç tutulduğunda kâr piyasa beklentilerine tamamen paralel geldi.
Genel olarak şirketlerin marjlarında büyümenin devam ettiğini izliyoruz. Bu 2. çeyrekle beraber en kötüsünün yavaş yavaş geride kaldığı sinyallerini bize net bir şekilde gösteriyor.
Endekste asıl takip edilecek nokta, zirve seviye olan 11.200 seviyesi olmaya devam ediyor. Aşağıda ise 10.900 seviyesi 10 günlük üssel hareketli ortalama olmasından kaynaklı takip edilecek. Bu 2 seviyenin arasında kalması endeks üzerindeki baskıyı artırabilir.
Bugün yayınlanacak olan TCMB’nin enflasyon raporu sunumu endeksteki yönün belirlenmesinde kritik rol oynayacak. Piyasaların tahmin setleri bugünkü sunum sonrasında netleşmeye başlayacak.
VİOP sabah seansı güne 0,20% düşüşle başladı.
Teknik Görünümü Güçlü Hisseler
Aşağıdaki listede, BIST 100 endeksinde bulunan, fiyatı 9, 21, 50 ve 200 günlük üssel hareketli ortalamasının üstünde olan, MACD’si 0’ın üstünde, RSI göstergesi 70’in altında Stokastik ve Stokastik RSI göstergesi 70’in altında olan hisseler yer alıyor.
Enerjisa Enerji (ENJSA)
Katılımevim Tas. Fin. (KTLEV)
MLP Sağlık (MPARK)
Odaş Elektrik (ODAS)
Çan2 Termik (CANTE)
Margün Enerji (MAGEN)
Gür-Sel Turizm Taşımacılık (GRSEL)
Balsu Gıda (BALSU)
Garanti Bankası (GARAN)
Gülermak Ağır Sanayi (GLRMK)
Koç Holding (KCHOL)
Pasifik Eurasia Lojistik (PASEU)
Borusan Boru Sanayi (BRSAN)
Burada yer alan bilgiler yatırım tavsiyesi içermez. Bilgi için: Midas Sorumluluk Beyanı
