18 Haziran perşembe günü Avrupa seansında, WTI ham petrol fiyatlarındaki düşüş devam etti. ABD ile İran arasında imzalanan barış anlaşması ve Hürmüz Boğazı’nın yeniden açılacağı beklentisi, fiyatlar üzerinde baskı yarattı. Ham petrol fiyatları kısa süreliğine varil başına 73,42 dolarla son üç ayın en düşük seviyesini gördü ve şu anda 74,30 dolar civarında işlem görüyor. Haftalık toplam kayıp ise %10’a yaklaştı.
ABD-İran barış anlaşmasının imzalanması, Hürmüz Boğazı’ndan geçişlerin yeniden başlayacağı beklentisiyle petrol fiyatlarını aşağı çekti.
Bu sert düşüşün temel nedeni, ABD ile İran arasında resmen uygulamaya giren barış anlaşması oldu. Bu gelişme, daha önce Ortadoğu’daki jeopolitik gerilimin artacağı ve enerji arzının sekteye uğrayacağı yönündeki piyasa beklentilerini tamamen tersine çevirdi. Çarşamba günü, ABD Başkanı Trump ve İran yetkilileri Fransa’daki Versailles Sarayı’nda bir araya gelerek anlaşmanın tüm detaylarını açıkladı. Anlaşmada, Hürmüz Boğazı’nda güvenli, serbest ve düzenli deniz taşımacılığının sağlanacağı açıkça belirtildi.
Buna karşılık ABD, İran petrolüne yönelik yaptırımları kaldıracak, İran’ın yurtdışındaki dondurulmuş varlıklarını serbest bırakacak ve 300 milyar dolarlık savaş sonrası yeniden yapılanma fonu sağlayacak. Böylece İran’ın ham petrol ihracatının önündeki tüm engeller kaldırılmış olacak.
İsviçre Dışişleri Bakanlığı da perşembe günü yaptığı açıklamada, ABD ve İran’ın anlaşmanın uygulama detaylarını netleştirmek ve hava taşımacılığının pratikte hayata geçirilmesini ilerletmek için cuma günü Bürgenstock’ta görüşmelere devam edeceğini doğruladı.
Küresel piyasalar, Ortadoğu enerji arzına yönelik risklerin azalmasını hızla fiyatladı. Çatışma döneminde oluşan jeopolitik risk primi büyük ölçüde ortadan kalkarken, daha önce sıkı olan küresel petrol arzı beklentileri de belirgin şekilde gevşedi. Bu nedenle yatırımcılar, ham petroldeki uzun pozisyonlarını hızla kapatarak fiyatların yeni çok aylık dip seviyelere gerilemesine yol açtı.
Stoklar üst üste on hafta düşerek 40 yılın en düşük seviyesine indi, ancak piyasa bu gelişmeye kayıtsız kaldı.
Temel göstergeler artış beklentisini desteklese de, bu durum petrol fiyatlarındaki düşüşü durduramadı. ABD Enerji Bilgi İdaresi (EIA), çarşamba günü yayımladığı son ham petrol stok verisinde, 12 Haziran ile biten haftada ABD ticari ham petrol stoklarının 8,26 milyon varil azaldığını açıkladı. Bu rakam, piyasa beklentisi olan 4,60 milyon varillik düşüşün neredeyse iki katı.
Bu gelişme, ABD ham petrol stoklarının üst üste onuncu haftada da azaldığına işaret ediyor ve stoklar son 40 yılın en düşük seviyesine geriledi. Bu da ABD iç piyasasında ham petrol arzının ne kadar sıkı olduğunu gösteriyor.
Alışılagelmiş piyasa dinamiğine göre, beklenmedik stok düşüşleri petrol fiyatlarını destekler; ancak bu kez piyasa tepkisi oldukça zayıf kaldı ve yükseliş katalizörü etkisini tamamen yitirdi.
Bunun temel nedeni, ABD-İran anlaşmasından kaynaklanan orta ve uzun vadeli arzın yeniden sağlanacağı beklentilerinin, piyasa fiyatlamasında tamamen belirleyici hale gelmesi ve kısa vadeli stok sıkılığının yarattığı yukarı yönlü etkiyi tamamen dengelemesi oldu.
Piyasanın odağı, mevcut spot piyasa sıkılığından, Hürmüz Boğazı’ndan sevkiyatların yeniden başlaması ve İran petrolünün piyasaya dönmesiyle birlikte küresel arzın yeniden şekillenmesine kaydı. Yatırımcılar, önümüzdeki dönemde petrol arzının bol olacağını öngörerek kısa vadeli stok verilerini göz ardı ediyor. Sonuç olarak, artış beklentili sermaye piyasaya girmekte isteksiz kalıyor ve ortaya şu tablo çıkıyor: Olumlu veriler, ancak sert fiyat düşüşü.
Kurumsal Görüşler
ABD-İran mutabakatının imzalanmasının ardından Goldman Sachs, bir hafta içinde ikinci kez ham petrol fiyat tahminini düşürdü. Banka, Hürmüz Boğazı’ndan geçişlerin beklenenden çok daha hızlı yeniden başladığını ve Basra Körfezi petrol ihracatının savaş öncesi seviyelere dönüş takviminin ağustos sonundan temmuz sonuna çekildiğini belirtti.
Goldman Sachs, 2026 dördüncü çeyrek için WTI ham petrol fiyatı ortalama tahminini 75 dolara, 2027 yılı tamamı için ise 70 dolara indirdi. Brent petrol için dördüncü çeyrek hedef fiyatı da 80 dolara çekildi. Yaptırım muafiyetlerinin kaldırılmasıyla İran petrol ihracatının hızla toparlanması, BAE gibi Körfez üreticilerinin üretimi artırma isteği ve Amerika kıtasında OPEC dışı üretimin yükselmesiyle küresel arzın beklenenden daha erken rahatlayacağı öngörülüyor. ABD ticari ham petrol stokları on haftadır düşerek 40 yılın en düşük seviyesine inse de, kısa vadeli stok sıkılığı tamamen orta ve uzun vadeli arz toparlanması beklentileriyle dengelenmiş durumda ve piyasanın odağı kısa vadeli arz fazlasına kayıyor.
Goldman Sachs, piyasa koşullarında iki yönlü risk olduğuna dikkat çekiyor: Eğer İran’la nükleer görüşmeler çöker veya Hürmüz Boğazı yeniden kapanırsa, petrol fiyatları 110 doların üzerine çıkabilir. Öte yandan, anlaşmanın sorunsuz uygulanması ve jeopolitik primlerin üçüncü çeyrekte de çözülmeye devam etmesi halinde, petrol fiyatlarının 70 dolar bandına gerileme olasılığı önemli ölçüde artar. Banka, kısa vadeli açığa satışların peşinden koşmak yerine, yükselişlerde kademeli olarak düşüş yönlü pozisyonlar açılmasını öneriyor.
JPMorgan ise kısa vadede petrol fiyatlarında düşüş beklentisini koruyor ve WTI’ın birkaç hafta içinde 70 doların altına inebileceğini düşünüyor. Banka, ABD-İran barış anlaşmasının, piyasanın aylardır süren Ortadoğu arz krizi endişelerini tamamen ortadan kaldırdığını ve petrol fiyatlarına yansımış olan jeopolitik risk priminin hızla çözüldüğünü belirtiyor. Bu da son sert düşüşün ana nedeni olarak öne çıkıyor.
JPMorgan, şu anda Körfez bölgesinde 160 milyon varilden fazla ham petrolün sevkiyat için beklediğini tahmin ediyor. Boğazdan geçişler yeniden başladığında, bu hacimler küresel piyasaya akacak ve zaten gevşek olan arz-talep dengesini daha da şekillendirecek. ABD iç stokları istikrarlı şekilde azalırken, yaz sezonunun zirvesi fiziksel talebi destekliyor; ancak arz artışı, mevsimsel tüketim artışını dengelemeye yetecek düzeyde ve yükseliş ivmesinin sürdürülmesini zorlaştırıyor.
Orta ve uzun vadede JPMorgan, 2027’ye kadar küresel ham petrol piyasasında ciddi bir arz fazlası oluşacağını ve arz-talep dengesinin tamamen tersine döneceğini öngörüyor. Bu arada, yeni Fed başkanının şahin tutumu ve yükselen ABD Hazine tahvili getirileri, emtia değerlemeleri üzerinde baskı yaratıyor ve petrol fiyatlarında artış beklentisini zayıflatıyor.
JPMorgan, anlaşmanın uygulanmasında belirsizlikler olduğuna ve cuma günü İsviçre’de yapılacak görüşmelerde yaşanacak bir ayrışmanın kısa vadeli bir tepki yükselişi tetikleyebileceğine dikkat çekiyor. Banka, 76–78 dolar direnç bölgesinde satış yapılmasını, uzun vadede ise 70 doların altında kademeli alım pozisyonları açılmasını öneriyor.
Teknik Analiz
Günlük grafikte, ABD ham petrol vadeli kontratlarında belirgin bir düşüş trendi izleniyor. Fiyatlar, kısa ve orta vadeli tüm hareketli ortalamaların altına sert şekilde sarktı. MA20 (88,00), MA50 (93,86) ve MA100 (87,44) seviyeleri güçlü direnç bölgeleri oluşturuyor. Ana direnç 88–94 dolar aralığında, ilk destek ise 73,68 dolarda bulunuyor. Bu seviyenin altında kalıcı bir kırılım, fiyatları 65–66 dolar bandındaki önceki işlem aralığına çekebilir.
Göstergeler tarafında, MACD’nin iki çizgisi sıfır ekseninin altında kalmaya devam ediyor; DIFF, DEA’nın altında ve yeşil histogram genişliyor. Bu da düşüş eğiliminin sürdüğüne işaret ediyor. RSI ise 30,28 seviyesinde ve 20 aşırı satım eşiğine yaklaşıyor; bu da kısa vadede sınırlı bir tepki yükselişi ihtimalini artırsa da, henüz net bir yükseliş dönüş sinyali oluşmuş değil.
Teknik açıdan bakıldığında, yıl başından bu yana görülen 119,48 zirvesinden bu yana petrol fiyatlarında dalgalı bir düşüş eğilimi hakim. Son dönemde ABD-İran anlaşması beklentileri ve arz endişelerinin azalması, düşüşü hızlandırdı ve fiyatlar gün içi 73,42 dolara kadar geriledi. Art arda gelen düşüş mumları ve zayıf tepki yükselişleri dikkat çekiyor; her toparlanma kısa vadeli hareketli ortalamalar tarafından baskılanıyor ve fiyatlar yeniden aşağı dönüyor. Kısa vadede, 200 günlük hareketli ortalamanın üzerinde sınırlı bir tepki yükselişi alanı bulunsa da, orta vadeli genel düşüş trendinin hızla tersine dönmesi zor görünüyor ve yukarı yönlü potansiyel sınırlı kalıyor. 73,68 desteğinin kırılması halinde, aşağı yönlü hareketin genişlemesi beklenebilir. Genel olarak, piyasada yükselişlerde satış yapmak daha avantajlı; fiyatlar 70 dolar civarındaki aşırı satım bölgesine yaklaştığında ise kısa süreli düzeltme fırsatları oluşabilir.
18 Haziran saat 15:53 Pekin itibarıyla, ABD ham petrol vadeli kontratları varil başına 74,33 dolardan işlem görüyor.
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynaklar: moomoo.com
