Pantheon Macroeconomics, tüketici güvenindeki düşüşün ABD’de yılın ikinci yarısında harcamaların yavaşlayacağı beklentisini desteklediğini belirtti. Şirkete göre, perakende satışlardaki zayıflama ve güven endeksindeki yeni düşüşler, hanehalkının iş gücü piyasasına dair görüşlerinde bir miktar iyileşme olmasına rağmen, tüketici harcamalarında yavaşlamaya işaret ediyor.
The Conference Board tarafından salı günü yayımlanan verilere göre, ABD Tüketici Güven Endeksi temmuzda 90,2’den (revize: 90,8) ağustosta 89,4’e geriledi ve 90,1’lik piyasa beklentisinin altında kaldı.
Pantheon analistleri Samuel Tombs ve Oliver Allen, beklentiler endeksinin tüketici harcamalarını öngörmede manşet veya mevcut durum göstergelerinden daha iyi bir gösterge olduğunu vurguladı. Temmuz ve ağustos ayı ortalamasının 71,1 seviyesinde gerçekleşmesi, üçüncü çeyrekte harcama artışının ikinci çeyrekteki yıllıklandırılmış %2,2’lik tempodan bir miktar yavaşlayacağına işaret ediyor.
Analistler, yılın ilk yarısında, özellikle ikinci çeyrekte harcamaların, başta bireysel gelir vergisi iadelerindeki büyük artış olmak üzere, geçici faktörlerle desteklendiğini belirtti. Bu iade dönemi mayıs ayında sona ererken, artan akaryakıt fiyatlarının da tüketiciler üzerinde baskı oluşturduğu ifade edildi.
İşgücü piyasası verileri ise daha olumlu bir tablo sundu. Ağustos ayında iş bulmanın zor olduğunu belirten hanehalkı oranı %21,7’den %19,5’e gerilerken, iş bulmanın kolay olduğunu söyleyenlerin oranı %24,4’ten %27’ye yükseldi. Böylece işgücü piyasası farkı temmuzdaki 2,7’den 7,5’e çıktı.
Pantheon, bu iyileşmenin istihdamda bir dönüm noktasına işaret etmeyebileceği uyarısında bulundu; zira Conference Board anketinin işgücü piyasası bileşenleri sıklıkla büyük revizyonlara tabi tutuluyor. Son veriler dikkate alındığında bile, bunun aylık yaklaşık 25 bin özel sektör istihdam artışına işaret ettiği, olası revizyonlar sonrası ise büyümenin sıfıra yakın olabileceği belirtildi.
Şirket, şu anda özel sektör istihdamında önceki üç ay ortalamasıyla uyumlu olarak yaklaşık 66 binlik bir artış öngörüyor. Ayrıca, bölgesel Fed anketleri ile Indeed ve LinkUp gibi platformlardaki iş ilanı göstergelerinin de zayıf seyrettiği ifade edildi.
Konut piyasası ise başka bir zayıflık kaynağı oldu. Yeni konut satışları, haziranda yukarı yönlü revize edilen 678 binden temmuzda %10,5 düşüşle 607 bine geriledi. Ancak Pantheon, bu verilerin oldukça dalgalı olduğunu ve üç aylık ortalamanın 650 bin civarında kaldığını belirtti.
Pantheon, göçteki kısıntıların ardından zayıf nüfus artışı, yumuşayan işgücü piyasası, düşük tüketici güveni ve ipotek faizlerindeki yükselişin yeni konut satışlarını baskılamaya devam edeceğini öngörüyor. Ayrıca, temmuz ayı itibarıyla üç aylık dönemde stokların 9,1 aylık satış seviyesinde bulunması, uzun vadeli ortalamanın (altı ayın biraz üzerinde) üzerinde seyrediyor.
Şirket, konut üreticilerinin bu stok fazlasına fiyat indirimleri veya teşviklerle yanıt verebileceğini ve yeni projelerde kesintiye gidebileceğini belirtti. Tek ailelik konut ruhsatları sabitlenmiş olsa da, Pantheon analizleri önümüzdeki aylarda yeniden bir düşüşe işaret ediyor.
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynaklar: Seeking Alpha
