Financial Times’ın haberine göre, özel sermaye fonlarında toparlanma işaretleri görülse de, bu iyileşmeden en çok sektörün büyük oyuncuları faydalanıyor.
PitchBook verilerine göre, küresel özel sermaye fonları 2026’nın ilk yarısında 260 milyar doların üzerinde kaynak topladı. Bu rakam, sektörün yıl sonunda 2025’e kıyasla yaklaşık %17 daha fazla fon toplayabileceğine işaret ediyor.
Ancak başarılı şekilde kapanan fon sayısı hızla azalıyor. Yılın ilk altı ayında yaklaşık 310 fon nihai kapanışa ulaştı. Bu da 2026’da toplam kapanış sayısının 620 civarında olacağı anlamına geliyor. Geçen yıl bu sayı 830’du ve son on yılın büyük bölümünde yıllık 1.000’in üzerindeydi.
Veriler, köklü şirketlerle küçük yöneticiler arasındaki uçurumun büyüdüğünü gösteriyor. 1 milyar doların üzerinde kaynak hedefleyen fonlar, bu yıl toplanan sermayenin %80’inden fazlasını çekti ve bu oran son on yılın en yüksek seviyesi oldu.
Büyük fonlar yatırımcı ilgisini çekmeye devam ediyor. KKR (KKR) kısa süre önce 23 milyar dolarlık Kuzey Amerika satın alma fonunu kapattı. EQT yaklaşık 16 milyar dolarlık Asya-Pasifik fonunu tamamladı. Advent ise 26 milyar dolarlık hedefe yaklaşmış durumda.
2024 ve 2025’te sektörün fon toplama hızı yavaşlamıştı. Yüksek borçlanma maliyetleri değerlemeleri baskılarken, varlık satışlarını da geciktirdi. Şirketler yatırımcılara daha az nakit döndürdüğü için, birçok yatırımcı yeni yöneticilere destek konusunda daha seçici davranıyor.
Bu eğilim, mevcut yatırımları yönetmeye devam eden ancak yeni kaynak bulmakta zorlanan “zombi” şirketlerin sayısının artacağı endişesini de beraberinde getiriyor. EQT CEO’su Per Franzén, geçen yıl yaptığı açıklamada, önümüzdeki on yıl içinde özel sermaye şirketlerinin %80’inin bu kategoriye girebileceğini öngörmüştü.
Yine de, FT’nin aktardığına göre, belirli sektörlerde derin uzmanlığa sahip olan uzman fonlar yatırımcı ilgisini çekmeye devam edebiliyor.
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynaklar: Seeking Alpha
