Borsa İstanbul Notları

Oyak Çimento: Türkiye’nin En Büyük Çimento Üreticisi

Oyak Çimento: Türkiye’nin En Büyük Çimento Üreticisi
Google News Icon Takip Et

OYAK Çimento, toplam 12,5 milyon ton klinker ve 24 milyon ton çimento üretimiyle “Türkiye’nin en büyük çimento markası” konumundadır.

Şirket, Adana Çimento, Aslan Çimento, Bolu Çimento, Mardin Çimento, Ünye Çimento ve son hisse devrinin tamamlanmasıyla Denizli Çimento’yu tek çatı altında toplamaktadır. Şirketin güncel olarak 7 tane fabrikasına ilaveten hazır beton ve öğütme tesisleri bulunmaktadır.

Şirketin halka açıklığı 19.95% olurken, 80.05%’i TCC OYAK Amsterdam Holdings B.V’ye aittir.. TCC OYAK Amsterdam Holdings BV’nin ise 60%’ı Taiwan Cement Corporation’ın (TCC) 40%’ı ise OYAK’a aittir.

Bunun yanı sıra, TCC ayrıca 6 Mart 2024 tarihinde TCC ve OYAK arasında gerçekleşen hisse devir işlemi ile birlikte Portekiz’de pazar lideri olan Cimpor’u da satın alan TCC Cimpor’un 100% hissesini de satın alarak, toplamda 112 milyon ton kapasiteye ulaşmış ve bu kapasite ile Holcim ve Heidelberg’in ardından dünya sıralamasında Çinli oyuncular haric üçüncü sırada yer almıştır.

2. Çeyrek Sonuçları

Şirket, 2024 yılının 2. çeyreğinde enflasyon muhasebesi uygulanmış mali tablolarda satışlarda %2 daralma yaşarken, FAVÖK’te ise %2 düşüş gözlemlenmiştir. FAVÖK marjı %35.4 olarak gerçekleşmiş olup, rakiplere kıyasla olumlu ayrışmıştır.

Şirketin toplam gelirleri içerisinde ihracatın payı %9,62’dir. İhracat gelirleri içerisinde ise İsrail’in payı %3 seviyesinde seyrettiği için, İsrail’e uygulanan ambargo göz ardı edilebilir bir etki yaratmıştır.

Bölgesel Dağılım Sektörel Avantaj Sağlıyor

Şirket, Mardin ve Adana’da bulunan fabrikaları ile İskenderundaki öğütme tesisi sayesinde Akdeniz, Güneydoğu ve Doğu Anadolu bölgelerinde deprem yapılanması sebebiyle satışlarında artış kaydetmiştir. Şirketin çimento satışları geçen yılın aynı dönemine göre %12 artarken, hazır beton satışları ise %14 artış göstermiştir. 

Şirketin Mardin ve Adana’da bulunan fabrikaları ile İskenderun’daki Öğütme tesisi, toplam kapasitenin %40’ını oluşturmaktadır. Şirket fabrikalarının coğrafi konumu nedeniyle Suriye’deki olası yeniden yapılanma süreci ve Türkiye-Suriye ilişkilerindeki potansiyel iyileşmeden olumlu etkilenme potansiyeline sahiptir.

Oyak Çimento: Türkiye'nin En Büyük Çimento Üreticisi

Kapasite Artışları ve Yatırımlar

Şirketin İskenderun’daki tesisinde çimento değirmeni ve çimento silosu yatırımı planlanmaktadır. Haziran ayında kamuya açıklanan ve ilerleyen dönemlerde kademeli olarak artırılacak olan bu yatırım ile, 2 milyon ton/yıl olan öğütme kapasitesinin kademeli artış şeklinde 3,8 milyon ton/yıla çıkarılması hedeflenmektedir. 

Şirketin çimento haricinde hazır beton üretimi, toplam satışların %33’ünü oluşturmaktadır. 

Türkiye’nin en büyük çimento üreticisi olması ve karbon salınımı konusunda rakiplerine oranla elde ettiği rekabet avantajıyla iç piyasada ön plana çıkıyor. Özellikle deprem yapılanması tarafında deprem bölgelerinde 25% pazar payı bulunan ve toplam kapasitesinin %40’ı Mardin, Adana ve İskenderun’da bulunan Oyak Çimento için önemli bir rekabet avantajı sağlamaktadır. 

Sürdürülebilirlik Kapsamında Sektöründe Öncü

Şirket, karbon vergisine önlem olarak ve sürdürülebilirlik kapsamında son yıllarda önemli yatırımlar gerçekleştirmiştir.

2016 yılında %6,4 olan alternatif yakıt kullanım oranı, 2023 yılında %25,2’ye çıkartılmıştır. 

Bu durum, karbon vergisi kapsamında Oyak Çimento’nun sektörel rakiplerine olan üstünlüğünü göstermektedir. Şirket, alternatif yakıt kullanım oranını 2030 yılında %58’e çıkarmayı planlamakta ve bu doğrultuda yatırımlarına devam etmektedir. 

Özellikle iç piyasada karbon vergisinin artırılması ve ihracat pazarında 2026 yılında AB’nin Sınırda Karbon Düzenleme Mekanizması (SKDM) kapsamında çimentonun denetleme yapılacak ürünlere eklenmesi şirketin yurt içi sektörel rakiplerine oranla karbon emisyonlarını azaltmak için yatırımlarını ve TCC ortaklığı sayesinde bilgi alışverişlerini artırması rekabet avantajı sağlayabilir.

Sektörel Görünüm

TCMB’nin Ağustos 2024’te yayımladığı konut fiyat endeksinde 2023 yılına göre Türkiye’de konut fiyat endeksi 34,3% artış gösterirken en fazla artış gösteren bölge Doğu Anadolu bölgesi oldu.

Artan kredi faizleri neticesinde Türkiye’nin Ağustos ayında konut fiyat endeksi TÜFE’nin üstünde aylık 3,6% artış gösterirken Ortadoğu Anadolu (TRB) bölgesinde fiyat artışları yıllık bazda 60,8% yükseldi.

Bölgesel olarak Doğu Anadolu ve Ortadoğu Anadolu bölgelerindeki talebin deprem yapılanması sebebiyle güçlü kalmaya devam etmesi, Doğu ve Güneydoğu Anadolu pazarında üretim gösteren halka açık şirketlerden Limak Doğu Anadolu Çimento (LMKDC) ve Oyak Çimento’nun (OYAKC) operasyonel kârlılıkları sektörün üzerinde kalmaya devam ediyor.

Oyak Çimento: Türkiye'nin En Büyük Çimento Üreticisi

Bu içerik, içeriğin yayınlandığı günkü veriler baz alınarak hazırlanmıştır. İçerikte geçen hedef fiyat tahminleri, uzman ve analist yorumları bu içeriğin yayınlandığı tarihte geçerlidir. Bu tahmin ve yorumlar zaman içinde değişkenlik gösterebilmektedir. Bu sayfada yer alan haberler ve haberlerin içerdiği şirketler hakkındaki bilgiler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Kullanılan hisse işlem görselleri; hisse adı, fiyatı ve grafikleri de dahil temsilidir, yatırım tavsiyesi değildir.
Detaylı bilgi için: Midas Sorumluluk Beyanı

Bu içerik hazırlanırken kullanılan kaynaklar: Oyak Çimento Yatırımcı Sunumu, Türk Çimento Sanayicileri Birliği, Türkiye Hazır Beton Üreticileri Derneği, TCMB, KAP