NorthWestern Energy Group (NWE), 2026’nın ikinci çeyreğine ilişkin finansal sonuçlarını açıkladı. Şirketin bu dönemdeki net kârı 25 milyon dolar olurken, hisse başına seyreltilmiş kâr 0,40 dolar olarak gerçekleşti. Geçen yılın aynı döneminde ise net kâr 21,2 milyon dolar, hisse başına kâr ise 0,35 dolardı. Kârdaki artışta yeni tarife ve perakende hacimler etkili olurken, birleşme ile ilgili giderler, Colstrip Üniteleri 3 ve 4’teki ek sahiplik maliyetleri, amortisman ve faiz giderleri bu artışı kısmen dengeledi.
Şirketin 2026 ikinci çeyrek GAAP dışı net kârı 31,1 milyon dolar, hisse başına GAAP dışı kârı ise 0,50 dolar oldu. Geçen yıl aynı dönemde bu rakamlar sırasıyla 24,1 milyon dolar ve 0,40 dolardı.
Yönetim Kurulu Başkanı ve CEO Brian Bird, çeyrek sonuçlarının güçlü olduğunu ve birleşme sürecinde önemli ilerleme kaydedildiğini belirtti. Mayıs ayında Federal Enerji Düzenleme Komisyonu (FERC) ve Nebraska Kamu Hizmetleri Komisyonu’ndan, haziran ayında ise Güney Dakota Kamu Hizmetleri Komisyonu’ndan birleşme onayı alındığını, Montana’daki onay sürecinin ise devam ettiğini aktardı. Bird, şirketin stratejik önceliklerine ve birleşme sonrası entegrasyon planlarına odaklanmaya devam ettiğini vurguladı.
İŞLEM GÜNCELLEMESİ
18 Ağustos 2025’te NorthWestern Energy, Black Hills Corporation ve Black Hills’in bağlı ortaklığı ile bir birleşme anlaşması imzaladı. Bu anlaşma, iki şirketin eşit şartlarda tamamen hisse karşılığı birleşmesini öngörüyor. Birleşme sonrası oluşacak yeni ana şirketin adı Bright Horizon Energy olacak.
Nisan 2026’da her iki şirketin hissedarları birleşmeyi onayladı ve Hart-Scott-Rodino Antitröst İyileştirmeleri Yasası kapsamındaki bekleme süresi sona erdi. Mayıs 2026’da FERC ve Nebraska Kamu Hizmetleri Komisyonu, haziran ayında ise Güney Dakota Kamu Hizmetleri Komisyonu birleşmeye onay verdi.
Montana Kamu Hizmetleri Komisyonu’na (MPSC) birleşme onayı için başvuru yapıldı. Nisan 2026’da Montana’daki bazı önemli müdahil taraflarla bir uzlaşma sağlandı; bu anlaşmanın yürürlüğe girmesi için MPSC onayı bekleniyor. Mayıs 2026’da MPSC’de bir duruşma yapıldı ve nihai karar bekleniyor.
Birleşmenin, gerekli koşulların sağlanması veya feragat edilmesi halinde 2026 sonuna kadar tamamlanması öngörülüyor.
Şirket, 30 Haziran 2026 itibarıyla sona eren üç ve altı aylık dönemlerde sırasıyla 3,3 milyon dolar ve 6,7 milyon dolar tutarında birleşme ile ilgili gider kaydetti. Bu tutarlar, genel yönetim giderlerine dahil edildi.
FİNANSAL BEKLENTİLER
2026 Beklentileri ve Uzun Vadeli Büyüme Oranları
Şirket, 2026 yılı için hisse başına 3,68-3,83 dolar aralığında GAAP dışı kâr beklentisini yineledi. Bu beklenti, başlıca şu varsayımlara dayanıyor:
– Hizmet bölgelerinde normal hava koşulları,
– Black Hills ile devam eden birleşmeye ilişkin maliyetlerin hariç tutulması,
– Güç Maliyeti ve Kredi Düzeltme Mekanizması (PCCAM) muafiyetinin onaylanması ve Avista ile Puget Colstrip iştiraklerinden kaynaklanan işletme giderlerinin karşılanmasına yetecek güç fiyatları,
– Yaklaşık %14 ila %18 efektif gelir vergisi oranı,
– Ortalama seyreltilmiş hisse sayısının yaklaşık 61,8 milyon olması.
Ayrıca, 2024 yılı baz alınarak uzun vadede hisse başına kârda %4 ila %6 büyüme beklentisi de yinelendi.
2026-2030 dönemi için 3,2 milyar dolarlık sermaye yatırım planı da korundu. Bu yatırımın, 2024’teki yaklaşık 5,4 milyar dolarlık bazdan %4 ila %6 oranında tarife tabanı büyümesini desteklemesi bekleniyor.
Sermaye harcamalarının operasyonel nakit akışı, mevcut kredi imkanları, borçlanma ve gelecekteki tarife artışlarıyla finanse edilmesi planlanıyor. Güney Dakota’daki üretim yatırımları için ise 2027’den itibaren sermaye artırımı öngörülüyor.
Temettü Kararı
NorthWestern Energy Group Yönetim Kurulu, 1 Eylül 2026 tarihinde ödenmek üzere, 17 Ağustos 2026 itibarıyla kayıtlı hissedarlara hisse başına 0,67 dolar tutarında çeyreklik temettü dağıtılmasına karar verdi. Daha önce mart 2026’da yayımlanan 2025 Yıllık Raporu’nda bu temettünün 30 Eylül 2026’da ödenmesi ve 15 Eylül 2026’da kayıt tarihi olarak belirlenmesi bekleniyordu. Ancak, birleşme süreci ve temettü koordinasyon hükümleri nedeniyle kayıt ve ödeme tarihleri güncellendi.
NorthWestern, uzun vadede temettü ödeme oranını %60-70 aralığında tutma hedefini sürdürüyor.
Bu açıklamaya ilişkin ek bilgilere şirketin internet sitesindeki bilanço sunumundan ulaşılabilir.
ŞİRKETTEN GELİŞMELER
Montana Tarifesi İncelemesi
Aralık 2025’te MPSC, elektrik tarifesine ilişkin kısmi uzlaşma anlaşmasını onaylayan nihai kararını yayımladı. Bu kararla birlikte PCCAM’in %90/10 maliyet paylaşım mekanizması geçici olarak askıya alındı. Ayrıca, Yellowstone County Elektrik Santrali (YCGS) inşaatına ilişkin sermaye maliyetlerinin bir kısmı onaylanmadı. Bu nedenle, 2025’in dördüncü çeyreğinde 30,9 milyon dolarlık nakit çıkışı gerektirmeyen bir regülasyon gideri kaydedildi.
Ocak 2026’da, bu nihai karara ilişkin olarak yeniden değerlendirme talebinde bulunuldu. Talepte, YCGS inşaatına ilişkin sermaye maliyetlerinin yeniden gözden geçirilmesi ve PCCAM paylaşım mekanizmasının askıya alınma tarihinin netleştirilmesi istendi. Şirket, bu mekanizmanın 1 Temmuz 2025’ten itibaren askıya alınmasını talep etti. MPSC’nin nihai kararında yapılacak olası değişikliklerin 2026 sonuçlarına yansıtılması bekleniyor.
Montana Büyük Yeni Yük Tarifesi Kuralı
Mart 2026’da, MPSC’ye yeni veya genişletilmiş 5 megavat ve üzeri yükler (veri merkezleri ve enerji yoğun operasyonlar dahil) için elektrik hizmeti sağlanmasına yönelik Büyük Yeni Yük tarifesi (LNL Kuralı) başvurusu yapıldı. Bu başvuru, büyük yeni yük müşterileriyle yapılacak anlaşmaların çerçevesini belirliyor ve mevcut müşterilerin maliyet kayması ve olumsuz etkilerden korunmasını amaçlıyor. 50 megavat ve üzeri yükler için yapılan anlaşmalar, hizmet başlamadan önce MPSC onayına sunulacak. 5-49 megavat arası yükler için ise standart süreç ve zorunlu korumalar geçerli olacak, ancak bireysel anlaşmalar için ayrıca MPSC onayı gerekmeyecek. Bu başvuru, kamuya açık bir regülasyon sürecini başlatıyor ve inceleme ile kamuoyu görüşüne olanak tanıyor.
Veri Merkezi Gelişmeleri
Daha önce açıklandığı üzere, NorthWestern Energy, Montana’da geliştirilen veri merkezlerine elektrik tedariki sağlamak amacıyla Sabey Data Centers ve Atlas Power Holdings LLC ile geliştirme anlaşmaları imzaladı. Nisan 2026’da ise Quantica Infrastructure ile iletim altyapısının değerlendirilmesine yönelik bir geliştirme anlaşması yapıldı.
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynaklar: stocktitan.net
