Muhteşem Yedili bilanço sezonunda: Yatırımcılar dipten alıma mı yönelecek?

Bilanço sezonu hız kazanırken, Microsoft (MSFT) yıl başından bu yana yaklaşık %13,6 düşüşle “Muhteşem Yedili” arasında en zayıf performansı sergiliyor. Onu yaklaşık %12,7 kayıpla Tesla (TSLA) takip ediyor. Nvidia (NVDA), Amazon (AMZN) ve Alphabet (GOOG) ise güçlü yükselişler kaydetti.

S&P 500 endeksi, Muhteşem Yedili’nin desteğiyle tüm zamanların en yüksek seviyelerini aşmakla kalmadı, aynı zamanda mart ayındaki savaş döneminde gördüğü dipten hızlı bir toparlanma yaşadı. Endeks, ocak ayındaki zirvesinden %9 geriledikten sonra, mart sonundaki dipten %12 yükseldi.

S&P 500 Kâr Büyümesi ve 650 Milyar Dolarlık Yapay Zeka Harcaması

Tech Contrarians yatırım grubuna göre, bu bilanço sezonunda karışık sonuçlar bekleniyor ve yatırımcıların beklentileri yine yüksek olacak. Grup, yatırımcıların rallinin ardından olası bir hayal kırıklığında kâr realizasyonuna daha hızlı yönelebileceğini, aynı zamanda dipten alım fırsatlarının da değerlendirileceğini öngörüyor.

FactSet verilerine göre, S&P 500’ün bu çeyrekte yıllık bazda %13,2’lik bir birleşik kâr büyümesi göstermesi bekleniyor. Teknoloji sektörü, endeksin kâr büyümesinde ana itici güç olmaya devam ediyor. Microsoft, Alphabet, Amazon ve Meta’nın bu yıl yapay zekâ harcamalarının 650 milyar doları aşması bekleniyor.

Muhteşem Yedili: 2026 İlk Çeyrek Bilanço Tarihleri ve Beklentiler

Tesla (TSLA) 2026 ilk çeyrek bilançosunu 22 Nisan’da piyasa kapanışı sonrası açıklayacak. Microsoft (MSFT), Alphabet (GOOGL), Amazon (AMZN) ve Meta (META) ise 29 Nisan’da, Apple (AAPL) ise 30 Nisan’da sonuçlarını paylaşacak.

Muhteşem Yedili için piyasa beklentileri şöyle:

• 🎯 Tesla (TSLA): 4. çeyrek için 22,35 milyar dolar gelir, hisse başına 0,36 dolar kâr

• 🎯 Microsoft (MSFT): Mali 3. çeyrek için hisse başına 4,07 dolar kâr, 81,39 milyar dolar gelir

• 🎯 Meta Platforms (META): 1. çeyrek için hisse başına 6,74 dolar kâr, 55,56 milyar dolar gelir

• 🎯 Apple (AAPL): Mali 2. çeyrek için GAAP hisse başına 1,95 dolar kâr, 109,59 milyar dolar gelir

• 🎯 Alphabet (GOOGL): Hisse başına 2,63 dolar kâr, 106,99 milyar dolar gelir

• 🎯 Amazon (AMZN): Hisse başına 1,65 dolar kâr, 177,17 milyar dolar gelir

• 🎯 Nvidia (NVDA): 20 Mayıs’ta hisse başına 1,77 dolar kâr, 78,79 milyar dolar gelir

Teknoloji Devleri İçin Analist Yorumları ve Gelecek Öngörüleri

Tesla (TSLA): SpaceX Hazırlıkları ve Robotik Hikayesi

Yatırımcılar, elektrikli araç üreticisinin karşısında artık SpaceX’in (SPACE) halka arz hazırlıklarıyla birlikte daha fazla dikkat gerektiren bir tablo olduğunu düşünüyor. Elon Musk’ın iki şirkete birden odaklanması, şirketler daha küçükken ve rekabet daha azken işe yarıyordu. Ancak artık bu “dağınıklık” sorun yaratmaya başladı. Analistlere göre, Tesla hissesi, ilk çeyrek bilançosu öncesinde robotik hikâyesine fazlasıyla bağımlı.

Microsoft (MSFT): Azure Büyümesi ve Değerleme Riskleri

Morgan Stanley’den Keith Weiss, şirkete Yüksek Portföy Ağırlığı notu ve 650 dolar hedef fiyat veriyor. Weiss, Azure büyümesinin %39 civarında olmasının olumlu karşılanacağını düşünüyor. Diğer yandan, bazı analistler şirketin değerlemesinin yüksek olduğunu ve yapay zekâ altyapısına geçiş sürecinde %30’luk bir düşüş riski bulunduğunu belirtiyor. MSFT’nin agresif sermaye harcamalarının 2026’da gelirin %33’üne ulaşmasının, şirketi yüksek yeniden yatırım ve azalan marj döngüsüne sokabileceği ifade ediliyor.

Meta Platforms (META): Muse Spark ve Yapay Zeka Stratejisi

Sosyal medya devi için, mart ayında alım yapanlar için mevcut seviyelerde TUT, 1. çeyrek reklam gelirlerinin zayıf gelmesi durumunda ise 560-580 dolar aralığına geri çekilirse AL notu öne çıkıyor. Şirket, 8 Nisan’da Meta Superintelligence Labs tarafından geliştirilen ilk ürünü Muse Spark’ı piyasaya sürdü. Analistlere göre, Meta’nın yapay zekâ yatırımlarını gerekçelendirmesi gerekiyor; Llama 4 ise beklentileri karşılamadı.

Apple (AAPL): Liderlik Değişimi ve Yeni Büyüme Odakları

Şirketteki liderlik değişimi, stratejik odağın yeni büyüme aşamasına kaymasına yol açıyor. John Ternus, 1 Eylül 2026’da CEO görevini devralacak; Tim Cook ise yönetim kurulu başkanlığına geçecek. Üçüncü çeyrek mali yıl öngörüsü, Apple’ın artan bellek maliyetleriyle nasıl başa çıkacağına dair ipuçları verecek. Analistlere göre, Ternus’un yanıtlaması gereken temel soru, Apple’ın bir yapay zekâ platformu mu, donanım inovasyoncusu mu yoksa dağıtım ve ekosistem kontrolüyle büyüyen bir nakit makinesi mi olacağı.

Alphabet (GOOGL): Temel İş Kolları ve Güçlü Büyüme

Şirket, temel iş kolları ve yapay zekâ faaliyetleriyle güçlü büyüme sergiliyor ve hissedarlara yüksek getiri sağlıyor. Ancak, yüksek sermaye harcamaları ile SpaceX ve Anthropic’teki yatırımlar hem fırsat hem de risk barındırıyor. Analistlere göre, Alphabet son çeyrekte olağanüstü bir performans gösterdi ve yatırım kararlarında ne zaman ve nereye odaklanacağını iyi biliyor.

Amazon (AMZN): AWS ve Uzay Altyapısında Derinleşen İş Birliği

Şirket, yapay zekâ ve uzay altyapısı ekonomilerinde ana oyuncu olma yolunda agresif adımlar atıyor. Analistlere göre, piyasada henüz tam olarak fiyatlanmayan birçok olumlu katalizör bulunuyor. Amazon ve Anthropic, 5 milyar dolarlık yatırım ve 100 milyar dolarlık AWS altyapı taahhüdüyle iş birliğini derinleştiriyor. Yatırımcılar ayrıca Orta Doğu’daki insansız hava aracı saldırılarının etkisini de izliyor.

Nvidia (NVDA): Yarı İletken Döngüsünde Dayanıklı Büyüme

KeyBanc, Intel, Micron Technology ve Nvidia’yı favori hisseleri arasında gösteriyor. Analistlere göre, yarı iletken döngüsünde asıl toparlanma henüz başlamadı. Nvidia’nın dikey entegrasyonu, yazılım bağımlılığı ve devlet/robotik alanındaki varlığı, şirketin makroekonomik dalgalanmalara karşı dayanıklı ve çeşitlendirilmiş büyüme sunmasını sağlıyor.