Morgan Stanley, Türk bankacılık sektörü için yaptığı değerlendirmede, bankaların hedef fiyatlarını aşağı yönlü revize etti.
Banka tarafından yayımlanan not, Morgan Stanley ekonomistlerinin Türkiye ziyareti sonrasında geldi. Banka ekonomistleri, Türk bankaları için marjlarda dönüm noktası hikayesinin devam ettiğini ancak bu durumun daha da ileriye itildiğini bu yüzden de daha cazip bir giriş noktası beklediklerini kaydettiler.
Notta, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın (TCMB) enflasyonu düşürmeye odaklanmasının, 3. çeyrekte daha sıkı makroekonomik ihtiyati tedbirlerin getirilmesi anlamına geldiği belirtildi ve daha yüksek rezerv gereksinimlerinin, marj görünümünü etkilediği ifade edildi.
Morgan Stanley, ocak ayından itibaren art arda 250 baz puanlık faiz indirimleri geleceğini öngördü. Bankanın tahminleri; faiz oranının mart ayına kadar 42,5%’ye ve haziran ayına kadar da 35%’e çekilmesi yönünde gerçekleşti. Yayımlanan notta, sonrasında gevşeme döngüsünün daha küçük adımlarla devam etmesini ve gerçekleşen enflasyona göre reel faiz oranlarının yaklaşık 3% olmasını bekledikleri belirtildi.
Notta Morgan Stanley ekonomistleri, Türk bankaları için 2025-2026 net gelir tahminlerini ortalama 19% oranında düşürdü. Notta “2025’e kadar mali konsolidasyon çabaları kredi açısından olumlu, ancak şimdilik yüksek değerlemeler konusunda tarafsız kalıyoruz.” denildi.
Yeni Hedef Fiyatlar
Morgan Stanley yayımladığı notta, Yapı Kredi (YKBNK) ve Garanti BBVA (GARAN) için tavsiyesini “eşit ağırlık” olarak korudu. İş Bankası C (ISCTR) için ise tavsiyesini “ağırlığını azalt” olarak koruyan banka, Akbank (AKBNK) için ise tavsiyesini “ağırlığını artır”dan “eşit ağırlığa” düşürdü.
Morgan Stanley’in Türk bankaları için yeni hedef fiyatları ise şöyle oldu:
AKBNK 👉 80 TL (Eski 95 TL)
GARAN 👉 156 TL (Eski 157 TL)
YKBNK 👉 37 TL (Eski 44 TL)
ISCTR 👉 15 TL (Eski 21 TL)
Bu içerik, içeriğin yayınlandığı günkü veriler baz alınarak hazırlanmıştır. İçerikte geçen hedef fiyat tahminleri, uzman ve analist yorumları bu içeriğin yayınlandığı tarihte geçerlidir. Bu tahmin ve yorumlar zaman içinde değişkenlik gösterebilmektedir. Bu sayfada yer alan haberler ve haberlerin içerdiği şirketler hakkındaki bilgiler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Kullanılan hisse işlem görselleri; hisse adı, fiyatı ve grafikleri de dahil temsilidir, yatırım tavsiyesi değildir.
Detaylı bilgi için: Midas Sorumluluk Beyanı
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynaklar: Bloomberg HT, Foreks