Michael Saylor’ın şirketi MicroStrategy (MSTR), 2029 vadeli 0% kuponlu 3 milyar dolarlık dönüştürülebilir kıdemli tahvil ihracını tamamladı. Bu tahviller, yatırımcılara sabit getirili menkul kıymet koruması sağlarken aynı zamanda hisse senedi değer artışına katılma fırsatı sunuyor.
📅 Tahvil satışı iki günde tamamlandı. İlk alıcılar 20 Kasım’da 400 milyon dolarlık ek ana para tutarını kullandı ve kalan alım 21 Kasım 2024’te tamamlandı.
💰 Tahviller, nitelikli kurumsal alıcılara 0% faiz ve ana para artışı olmaksızın sunuldu. Bunun nedeni, tahvillerin 1.000 dolar ana para tutarı başına 1,4872 A sınıfı hisse şeklindeki yüksek dönüşüm oranıydı. Bu oran, yaklaşık 672,40 dolarlık bir başlangıç dönüşüm fiyatına denk geliyor.
MicroStrategy’nin dönüşüm fiyatı, 19 Kasım’daki 433,80 dolarlık öğle saati hisse fiyatına göre yaklaşık 55% prim anlamına geliyor.
🔄 Dönüştürülebilir tahvil, daha sonraki bir tarihte şirketin hisse senetleriyle değiştirilebilen melez bir araçtır. 0% faizli olsalar bile bu dönüştürülebilir tahviller, iflas durumunda tahvil sahiplerine hissedarlardan önce geri ödeme önceliği verildiği için yatırımcılar açısından hâlâ avantajlıdır.
Aynı zamanda, bu tahvillerin dönüştürme özelliği, borç sahiplerinin dönüşüm sırasında hisse senedi değer artışına katılmalarına yardımcı oluyor.
💼 MicroStrategy, dönüştürülebilir tahvil ihracından ve hisse senedi ihracından elde ettiği geliri 18-24 Kasım tarihleri arasında 5,4 milyar dolara 55.500 Bitcoin satın almak için kullandığını açıkladı. Ortalama alım fiyatı Bitcoin başına 97.862 dolar oldu.
24 Kasım 2024 itibarıyla şirket, 21,9 milyar dolarlık satın alma maliyetiyle 386.700 Bitcoin’e sahip. Ortalama alım fiyatı Bitcoin başına 56.761 dolar.
Bernstein analisti Gautam Chhugani, MicroStrategy’nin “Bitcoin’i bilançoya ekleme, hisse senedi volatilitesini artırma ve düşük maliyetli sermaye artırımlarını mümkün kılmak için dönüştürülebilir borç kullanma” yaklaşımını benimsediğini söyledi.
🐂 Bernstein, MicroStrategy’nin stratejisini elverişli piyasa koşullarında sürdürülebilir görüyor ve hisse senedi için hedef fiyatını 600 dolara yükseltti. Bu, mevcut 421,88 dolarlık hisse fiyatına göre 42% yükseliş potansiyeli anlamına geliyor.
Bernstein, Bitcoin’in 1 milyon dolara ulaşacağı varsayımıyla, MicroStrategy’nin 2033 yılına kadar dünyanın Bitcoin’lerinin 4%’üne sahip olabileceğini öngörüyor.
Bernstein analistleri, “MSTR priminin, Bitcoin varlıklarının gelecekteki büyümesi için olduğuna inanıyoruz (sermaye artırımı ve fiyat artışı yoluyla). MSTR bugün Bitcoin varlıklarının (piyasa değeri 32 milyar dolar) üzerinde 230% prim ile işlem görüyor.” dedi.
MicroStrategy, 4 Aralık 2026’da veya sonrasında tahvillerin 100%’ünü itfa edebilir. Şirket ayrıca, MicroStrategy’nin A sınıfı adi hisselerinin son bildirilen satış fiyatı dönüşüm fiyatının en az 130%’u olduğu herhangi bir tarihte de tahvilleri geri çağırabilir.”
Burada yer alan bilgiler yatırım tavsiyesi içermez. Bilgi için: Midas Sorumluluk Beyanı
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynak: Benzinga
