Yılbaşından bu yana hissesi 42%’den fazla yükselen bellek ve depolama çözümleri sağlayıcısı Micron Technology (MU), bu performansıyla Nasdaq Composite ve S&P 500’ün yaklaşık 6%’lık getirilerini önemli ölçüde geride bıraktı.
Şirketin bellek çiplerine, özellikle de Yüksek Bant Genişlikli Bellek (HBM) ve HBM3E’ye olan güçlü talep, bu yükselişin temel itici gücü oldu. HBM3E, Grafik İşlem Birimleri (GPU’lar) veya Uygulamaya Özel Entegre Devreler (ASIC’ler) gibi yapay zekâ hızlandırıcıları için kritik öneme sahip. Micron’un HBM3E’si, Nvidia’nın (NVDA) Blackwell ve Rubin GPU serilerinde kullanılıyor ve diğer müşterilere de GPU’larda ve ASIC’lerde kullanılmak üzere tedarik ediliyor.
📍 Elverişli Piyasa ve Politika Ortamı: Yarı iletken piyasasındaki toparlanma ve ABD hükümetinin yerli yarı iletken endüstrisini güçlendirme çabaları, çip şirketlerinin değerlemelerini artırdı. Micron, bellek çipi fiyatlarındaki toparlanmadan faydalandı ve hem veri merkezlerinde hem de tüketici pazarlarında artan satışlar bildirdi.
📍 Makroekonomik Rüzgarlar: “Büyük Güzel Yasa” ve CHIPS Yasası: Son makro olaylar sektöre daha fazla değer kattı. 4 Temmuz 2025’te Başkan Donald Trump, yarı iletken yatırım vergi kredisini 2026’ya kadar 25%’ten 30%’a çıkarmayı öneren “Büyük Güzel Yasa”yı duyurdu.
Bu, çip üreticilerine yerli üretim tesislerini genişletmeleri için bir teşvik sunuyor. Ayrıca Trump, yürütme emriyle Ticaret Bakanlığı bünyesinde ABD Yatırım Hızlandırıcısı’nı kurarak CHIPS Yasası programının doğrudan kontrolünü ele aldı ve denetimini önceki çerçevelerden kaydırdı.
📍 Micron’un Stratejik ABD Genişlemesi: Micron, 12 Haziran’da Trump yönetimiyle birlikte ABD’de genişleme için yaklaşık 200 milyar dolarlık yatırım planını açıkladı.
Bu plan, Idaho’da iki, New York’ta dörde kadar tesis geliştirmeyi ve mevcut Virginia tesisini modernize etmeyi içeriyor. Micron’un bellek teknolojisindeki liderliğini desteklemek için yurtiçi araştırma ve geliştirmeye (Ar-Ge) 50 milyar dolar daha ayrıldı.
Micron, önceki açıklamalarının ötesinde 30 milyar dolar daha taahhüt ediyor ve yeni çabalar özellikle HBM paketleme ve Idaho, Boise’de ikinci bir Dinamik Rastgele Erişim Belleği (DRAM) tesisi inşasını hedefliyor.
Bu, üretimi artırmayı ve pazara sunma süresini kısaltmayı amaçlıyor. Şirket, 90.000’e kadar doğrudan ve dolaylı iş yaratmayı öngörüyor ve DRAM’inin 40%’ını ABD’de üretmeyi, Idaho tesislerini operasyonel ölçek ve hız için Ar-Ge operasyonlarıyla birlikte konumlandırmayı planlıyor.
📍 Finansal Performans: Micron, 25 Haziran’da 9,3 milyar dolarlık üçüncü çeyrek geliri açıkladı. Bu rakam, yıllık bazda yaklaşık 16% artışla 8,87 milyar dolarlık beklentiyi aştı. Micron, dördüncü çeyrek gelirinin 10,7 milyar dolar olmasını bekliyor (artı veya eksi 300 milyon dolar). Bu da 9,88 milyar dolarlık tahminlerin üzerinde.
📍 Potansiyel Riskler ve Zorluklar: Ancak Micron bazı risklerle karşı karşıya. Çeyrek sonuçlarının ardından Micron CEO’su Sanjay Mehrotra, yapay zekâ kaynaklı son talebin tamamen sürdürülebilir olmayabileceği konusunda uyardı ve küresel ticaret gerilimlerinden kaynaklanan potansiyel kısa vadeli bozulmalara dikkat çekti.
Yatırımcıları gümrük vergisiyle ilgili sipariş çekmeleri konusunda uyaran Mehrotra, bazı müşterilerin potansiyel ticari aksamaları önlemek için alımları hızlandırmış olabileceğini öne sürdü. Üçüncü çeyrekte veri merkezi büyümesi güçlü olsa da Mehrotra, bu artışın kısmen öne yüklenmiş olabileceğini ve istikrarlı uzun vadeli talebi tam olarak yansıtmayabileceğini belirterek temkinli olunması gerektiğini söyledi.
Bank of America’dan Vivek Arya, şirketin kazançları ve görünümüne rağmen PC ve akıllı telefon sektörlerindeki zayıf talebin bellek çipi fiyatlandırması üzerinde baskı oluşturmaya devam etmesi nedeniyle Micron konusunda temkinli duruşunu sürdürdü.
📍 Analist Görünümü: Yirmi altı analist, Micron için 149,77 dolarlık bir uzlaşı hedef fiyatı belirledi. Baird, Susquehanna ve Stifel’in en son değerlendirmelerine göre hisse senedi, 168,33 dolarlık ortalama bir hedefe sahip ve bu da 38,49%’luk potansiyel bir yükseliş öngörüyor.
Burada yer alan bilgiler yatırım tavsiyesi içermez. Bilgi için: Midas Sorumluluk Beyanı
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynak: Benzinga
Görsel kaynak: Shutterstock
