Ünlü “Big Short” yatırımcısı Michael Burry, Warner Bros. Discovery (WBD) hisselerini, düşük değerlenmiş olmasına rağmen düşüşünü sürdüren ve sonrasında toparlanan bir hisse örneği olarak gösterdi.
Bir Hisse Ucuzladıktan Sonra da Düşebilir
Burry, X platformunda yaptığı paylaşımda, Warner Bros. Discovery’nin değer yatırımında sıkça görülen bir modeli izlediğini belirtti. Buna göre, bir hisse düşük değerlenmiş olarak görülse bile düşüş devam edebiliyor. Burry’nin verdiği örnekte, bir hisse 10’dan 5’e düştükten sonra 30’a toparlanıyor ve dipten alındığında altı kat getiri sağlıyor. Ancak birçok yatırımcı, bu toparlanma gerçekleşmeden önce pozisyonunu kapatıyor.
Burry, hissenin o kadar fazla değer kaybettiğini ve şirketin temel faaliyetlerinden koparak düşük değerlenmiş görünmesine rağmen düşüşünü sürdürdüğünü ifade etti. “Burada anlattığım neredeyse tam olarak WBD,” dedi.
Bir örnekte, bir hisse 100’den 10’a düşüyor; bu %90’lık bir kayıp anlamına geliyor. Yatırımcı, hissenin gerçek değerinin 30 olduğunu düşünerek 10’dan alım yapıyor. Ancak hisse, temel şirket değerinden koparak 5’e kadar geriliyor. Bu durumda değer yatırımcısı %50 zararda oluyor. Bu, %90’lık kayıp kadar kötü olmasa da yine de ciddi bir düşüş anlamına geliyor.
Zararda Pozisyonu Taşımak
Burry’ye göre, sert bir düşüş sırasında pozisyonunu koruyan yatırımcılar, toparlanma gerçekleştiğinde bundan faydalanabiliyor. Ancak piyasa stresi sırasında satış yapanlar, yükselişin büyük kısmını kaçırıyor. Burry, yatırımcının 8’den satabileceğini veya düşüş derinleşirken 5’ten çıkabileceğini, ancak pozisyonunu koruyup hisse 30’a toparlanana kadar beklediğini belirtti.
WBD’de Toparlanma Öne Çıkıyor
Burry, bu senaryonun Warner Bros. Discovery’de yaşandığını ve toparlanmanın on yıl sürmediğini, genellikle de bu kadar uzun sürmediğini ekledi. Warner Bros. Discovery hisseleri yıl başından bu yana yaklaşık %8 düşüş gösterirken, son 12 ayda yaklaşık %150 yükseldi.
Bu açıklamalar, Paramount Skydance’in (PSKY) Warner Bros. Discovery’yi 110 milyar dolara satın alma teklifinin ABD Adalet Bakanlığı tarafından onaylanmasının ardından geldi.
Fiyat Hareketi: WBD hisseleri perşembe günü %0,15 düşüşle 26,20 dolardan işlem gördü ve seans sonrası işlemlerde %0,31 daha geriledi.
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynaklar: Benzinga
