JP Morgan analisti Tien-tsin Huang, Mastercard Inc. (MA) için “YÜKSEK PORTFÖY AĞIRLIĞI” notunu ve 610 dolarlık hedef fiyatını yineledi.
Mastercard, ilk çeyrekte 7,25 milyar dolar net gelir açıkladı. Bu rakam, geçen yılın aynı dönemine göre 14% artış gösterdi ve 7,12 milyar dolarlık analist beklentisini aştı.
Düzeltilmiş hisse başına kâr ise 13% artışla 3,73 dolar oldu ve 3,57 dolarlık analist beklentisinin üzerinde gerçekleşti.
Gelir getirisi, Huang’ın beklentisinin yaklaşık 0,9 baz puan üzerinde ve geçen yıla göre iki baz puan yukarıda gerçekleşti. Bu artışta satın almalar, döviz kuru dalgalanmaları ve fiyatlandırma etkili oldu. Visa ile tutarlı olarak ve takvim etkisiyle hacim göstergeleri bir önceki çeyreğe göre yavaşladı.
Mastercard, artık yılın neden olduğu hacim büyümesindeki beklenen yavaşlamaya rağmen ilk çeyrekte istikrarlı, orta onlu yüzdelerde organik gelir büyümesi kaydetti. Yönetim, döviz kuru dalgalanmalarını ve daha düşük teşvikleri (muhtemelen yılın geri kalanına itildi) iç sürpriz olarak vurguladı. Hacim eğilimleri beklendiği gibiydi ve Visa ile tutarlıydı.
Bununla birlikte, sınır ötesi işlemler dördüncü çeyrekteki yüksek bazdan beklenenden biraz daha fazla yavaşladı (yine de rahatça orta onlu yüzdelerde büyüyor) ve analist, yüksek marjlı sınır ötesi işlemlerin çeşitlendirilmesi hakkındaki yönetim yorumlarını cesaret verici buldu.
Önemli bir makroekonomik şok olmaması durumunda analist, büyümeyi destekleyen fiyatlandırma eylemleri nedeniyle kısa vadeli rakamlara güveniyor.
Mastercard, ikinci çeyrek için orta onlu yüzdelerde net gelir büyümesi bekliyor. Şirket, 2025 mali yılı için düşük onlu yüzdelerde gelir büyümesi öngörüyor.
Huang, 2025’te yuvarlak 12% döviz kuru nötr veya organik gelir büyümesi varsaymaya devam ederken, 2026’nın 11%’e düştüğünü (12%’den) belirtti. Analistin ikinci çeyrek, 2025 mali yılı ve 2026 mali yılı hisse başına kâr tahminleri sırasıyla 4,03 dolar (3,95 dolardan), 15,90 dolar (15,68 dolardan) ve 18,60 dolara (18,49 dolardan) yükseldi.
610 dolarlık hedef fiyat, Huang’ın 2026 takvim yılı hisse başına kâr tahmininin 33 katını uyguluyor. Bu, mevcut gelecek on iki ay çarpanıyla (~33 kat) uyumlu ve üç yıllık ortalamasının yaklaşık 3 puan üzerinde.
Burada yer alan bilgiler yatırım tavsiyesi içermez. Bilgi için: Midas Sorumluluk Beyanı
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynak: Benzinga
Görsel kaynak: Shutterstock
