Lululemon Athletica (LULU) hisseleri, Aralık 2018’den bu yana en düşük seviyesine gerileyerek şirketin piyasa değerinin 67,2 milyar dolardan 14,3 milyar dolara düşmesine yol açtı.
Bu sert düşüşte, Nike (NKE), Gap’in (GAP) Athleta markası, Vuori ve Alo Yoga gibi rakiplerin artan rekabetiyle birlikte şirketin büyüme ivmesine dair endişeler etkili oldu.
Lululemon’ın son yıllarda büyüme hızı belirgin şekilde yavaşladı. Çift haneli gelir artışlarının yaşandığı dönemler geride kaldı. Şirketin son bilançosunda, dördüncü çeyrek gelirinin sadece %1 artışla 3,6 milyar dolara çıktığı görüldü.
Amerika kıtasındaki faaliyetlerinde gelir %1 azalırken, bu kayıp uluslararası iş kolundaki %17’lik büyümeyle dengelendi. Yıllık gelir ise %5 artışla 11,1 milyar dolara yükseldi. Bu artışta, uluslararası işlerin %22 büyümesi etkili oldu.
Analistler, önümüzdeki yıl için de kayda değer bir büyüme beklemiyor. Tahminlere göre, şirketin bu yılki yıllık geliri %3,3 artışla 11,48 milyar dolara, 2027’de ise 11,9 milyar dolara ulaşacak.
Şirketin yeni CEO’su Heidi O’Neill’ın, gelir büyümesini ve kârlılığı yeniden canlandırması bekleniyor. O’Neill, özellikle kreatif direktör Jonathan Cheung’un yeni ve farklılaştırılmış ürünlerine odaklanarak, müşteri deneyimini yükseltmeyi hedefliyor.
Wall Street analistleri ise şirket konusunda temkinli. Birçok analist hedef fiyatlarını aşağı çekti. JPMorgan’dan Matthew Boss, hedef fiyatını 196 dolardan 173 dolara indirirken, Baird’den Mark Altschwager 190 dolardan 170 dolara çekti. Citigroup, BNP Paribas ve Stiffel gibi kurumlar da LULU için hedef fiyatlarını düşürdü.
LULU hissesi, düşük büyüme ve analist tahminleri nedeniyle cazip ve aşırı satılmış bir seviyeye geldi. Bu nedenle Elliot Management, şirkete 1 milyar dolarlık yatırım yaptı. Şirketin ileriye dönük F/K oranı 9,68’e gerileyerek son beş yılın ortalaması olan 30’un oldukça altına indi.
Ayrıca Lululemon, S&P 500 endeksinde en fazla aşırı satım bölgesine giren hisselerden biri oldu. Göreceli Güç Endeksi (RSI) 24’e kadar düştü ve bu, geçen yıl Ağustos ayından bu yana en düşük seviye. Hisse en son bu kadar aşırı satımdayken %40 yükselmiş ve Aralık ayında 226 dolara kadar çıkmıştı.
Düşüş eğilimi devam edebilir ancak bu seviyelerde fırsat arayan yatırımcıların alıma geçmesi de olası. Bu anlamda, 4 Haziran’da açıklanacak olan yeni bilanço, hisse için önemli bir katalizör olabilir.
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynaklar: Benzinga
