Lands’ End (LE), 31 Temmuz 2026’da sona eren ikinci çeyreğe ilişkin finansal sonuçlarını açıkladı.
Şirketin CEO’su Charlie Cole, göreve başladığından bu yana Lands’ End’in sahip olduğu marka gücü ve müşteri sadakatinin, müşteri etkileşimini artırmak, dijital yetkinlikleri geliştirmek ve yeni müşterilere ulaşmak için önemli bir fırsat sunduğunu belirtti. Cole, tatil sezonuna girerken doğru altyapı, teknoloji ve müşteri kazanım kabiliyetlerine odaklandıklarını ve şirketin iyi bir konumda olduğunu ifade etti.
İkinci Çeyrek Finansal Özet
Şirketin net geliri, 2026’nın ikinci çeyreğinde 302 milyon dolar olarak gerçekleşti. Bu rakam, 2025’in aynı dönemine kıyasla 7,9 milyon dolar ve yüzde 2,7 artış anlamına geliyor.
ABD Dijital Segmenti net geliri, 2026’nın ikinci çeyreğinde 268,9 milyon dolar oldu. Bu tutar, geçen yılın aynı dönemine göre 13,6 milyon dolar ve yüzde 5,3 artış gösterdi.
ABD e-ticaret net geliri, 2026’nın ikinci çeyreğinde 182,4 milyon dolara ulaştı. Bu, 2025’in ikinci çeyreğine kıyasla 15,1 milyon dolar ve yüzde 9 artış anlamına geliyor. Artışta, 2026’nın ilk çeyreğinde yeni depo yönetim sisteminin devreye alınmasıyla yaşanan geçici aksaklıkların ardından yapılan sevkiyatlar etkili oldu.
Outfitters segmentinin net geliri, 2026’nın ikinci çeyreğinde 69,3 milyon dolar olarak kaydedildi. Bu, geçen yılın aynı dönemine göre 2,9 milyon dolar ve yüzde 4,4 artış anlamına geliyor. Artışta, kurumsal müşteri hesaplarının katkısı öne çıktı ve okul üniforması işinde yaşanan depo yönetim sistemi kaynaklı zorlukların etkisi dengelendi.
Üçüncü taraf net geliri, 2026’nın ikinci çeyreğinde 17,2 milyon dolar oldu. Bu rakam, 2025’in aynı dönemine göre 4,4 milyon dolar ve yüzde 20,4 düşüş anlamına geliyor. Düşüşte, düşük değerli promosyon hacmi yerine kârlı ve kaliteli satışlara öncelik verilmesi etkili oldu.
Avrupa e-ticaret net geliri, 2026’nın ikinci çeyreğinde 19,7 milyon dolar olarak gerçekleşti. Bu, geçen yılın aynı dönemine göre 0,1 milyon dolar ve yüzde 0,5 artış anlamına geliyor. Artışta, franchise odaklı ürün portföyüne geçilmesiyle işin sadeleşmesi ve ürün marjlarının iyileşmesi etkili oldu.
Brüt kâr, 2026’nın ikinci çeyreğinde 157 milyon dolar olarak kaydedildi. Bu, 2025’in aynı dönemine göre 13,6 milyon dolar ve yüzde 9,5 artış anlamına geliyor. Brüt kâr marjı, 2026’nın ikinci çeyreğinde yaklaşık 320 baz puan artarak yüzde 52’ye yükseldi. Artışta, IEEPA gümrük vergisi iadeleri etkili olurken, ortak girişimle ilgili yeni telif yapısı ve yeni depo yönetim sistemiyle ilgili geçici maliyetler kısmen bu artışı dengeledi.
Satış ve genel yönetim giderleri, 2026’nın ikinci çeyreğinde 5,9 milyon dolar artarak 135,3 milyon dolara yükseldi. Bu tutar, net gelirin yüzde 44,8’ine karşılık geliyor. 2025’in aynı döneminde bu oran yüzde 44’tü. Yaklaşık 80 baz puanlık artışta, yeni müşteri kazanımına odaklanan dijital pazarlama yatırımları ve depo yönetim sistemindeki geçici aksaklıkların yol açtığı operasyonel verimsizlikler etkili oldu. Bu artış, daha yüksek net gelirden elde edilen kaldıraçla kısmen dengelendi.
2026’nın ikinci çeyreğinde net kâr 3,5 milyon dolar, seyreltilmiş hisse başına kâr ise 0,11 dolar olarak gerçekleşti. 2025’in aynı döneminde ise 3,7 milyon dolar net zarar ve hisse başına 0,12 dolar zarar açıklanmıştı.
Düzeltilmiş net kâr, 2026’nın ikinci çeyreğinde 2,7 milyon dolar; düzeltilmiş seyreltilmiş hisse başına kâr ise 0,09 dolar oldu. Geçen yılın aynı döneminde ise 1,1 milyon dolar düzeltilmiş net zarar ve hisse başına 0,04 dolar düzeltilmiş zarar açıklanmıştı.
Düzeltilmiş FAVÖK, 2026’nın ikinci çeyreğinde 11,3 milyon dolar olarak gerçekleşti. Bu, 2025’in aynı dönemine göre yüzde 25 düşüş anlamına geliyor (15,1 milyon dolar).
Bilanço ve Nakit Akışı Özetleri
31 Temmuz 2026 itibarıyla nakit ve nakit benzerleri 16,1 milyon dolar seviyesindeydi. 1 Ağustos 2025’te bu rakam 21,3 milyon dolardı.
Stoklar, 31 Temmuz 2026 itibarıyla 342 milyon dolar olarak kaydedildi. 1 Ağustos 2025’te ise 301,8 milyon dolar seviyesindeydi. Yıllık bazda yüzde 13’lük artış, şirketin normal sezonluk stok oluşturma sürecine ve mevcut gelir projeksiyonlarını desteklemeye yönelik birikimi yansıtıyor. Geçen yıl ise gümrük vergisi belirsizliği nedeniyle stoklar kasıtlı olarak düşük tutulmuştu.
31 Temmuz 2026’da sona eren 26 haftalık dönemde faaliyetlerden kullanılan net nakit 86,5 milyon dolar oldu. Geçen yılın aynı döneminde ise faaliyetlerden sağlanan net nakit 0,5 milyon dolardı. Kullanılan net nakitteki artışta, WHP Global işleminin kapanışı ve sonbahar ile tatil sezonunu desteklemek için yapılan sezonluk stok birikimi etkili oldu.
Daha önce açıklandığı üzere, şirket WHP Global işleminden elde edilen 300 milyon dolarlık nakdin büyük bölümünü vadesi gelen kredinin tamamını ödemek için kullandı.
31 Temmuz 2026 itibarıyla şirketin 60 milyon dolar borcu bulunurken, ABL kredisi kapsamında 89,3 milyon dolar kullanılabilir limiti vardı. 1 Ağustos 2025’te ise borç 35 milyon dolar, kullanılabilir limit ise 87,6 milyon dolardı.
2026’nın ikinci çeyreğinde, şirket 1 Nisan 2026’da duyurulan hisse geri alım programı kapsamında 10,5 milyon dolarlık hisse geri alımı gerçekleştirdi. 31 Temmuz 2026 itibarıyla, mevcut program kapsamında 31 Mart 2029’a kadar 89,2 milyon dolara kadar ek alım yapılabilecek.
Beklentiler
Finans direktörü Bernie McCracken, ikinci çeyrekte dağıtım merkezi kaynaklı operasyonel zorlukların aşıldığını ve ABD e-ticaret operasyonlarının normale döndüğünü belirtti. Outfitters segmentinin de normal faaliyet seviyelerine ulaştığını ifade etti. Ayrıca, şirketin tedavüldeki hisselerinin yaklaşık yüzde 3’ünün geri alındığını ve bunun sermaye tahsisine yönelik disiplinli yaklaşımı ile Lands’ End’in uzun vadeli değerine olan güveni yansıttığını söyledi. Azalan borç ve faiz giderleriyle birlikte bu gelişmelerin, tatil sezonunda güçlü bir temel oluşturduğunu vurguladı.
Şirketin beklentileri, mevcut gümrük vergisi oranları ve makroekonomik koşulları yansıtıyor.
2026 mali yılının üçüncü çeyreği için beklentiler:
Net gelirin 300 milyon dolar ile 330 milyon dolar arasında olması,
Net zararın 1 milyon dolar ile net kârın 3 milyon dolar arasında olması ve seyreltilmiş hisse başına zararın 0,03 dolar ile seyreltilmiş hisse başına kârın 0,10 dolar arasında olması,
Düzeltilmiş net kârın 2 milyon dolar ile 6 milyon dolar arasında olması ve düzeltilmiş seyreltilmiş hisse başına kârın 0,07 dolar ile 0,20 dolar arasında olması,
Düzeltilmiş FAVÖK’ün 14 milyon dolar ile 18 milyon dolar arasında olması öngörülüyor.
2026 mali yılı tamamı için beklentiler:
Net gelirin 1,30 milyar dolar ile 1,35 milyar dolar arasında olması,
Net kârın 317 milyon dolar ile 325 milyon dolar arasında olması ve seyreltilmiş hisse başına kârın 10,87 dolar ile 11,14 dolar arasında olması,
Düzeltilmiş net kârın 13 milyon dolar ile 21 milyon dolar arasında olması ve düzeltilmiş seyreltilmiş hisse başına kârın 0,44 dolar ile 0,72 dolar arasında olması,
Düzeltilmiş FAVÖK’ün 62 milyon dolar ile 70 milyon dolar arasında olması bekleniyor.
Yıl genelinde, yaklaşık 40 milyon dolarlık sermaye harcaması öngörülüyor.
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynaklar: quiverquant.com
