Kripto sektörü, eylül ayına en büyük yasal hamlesinin akıbeti belirsiz şekilde girerken, önerilen yasa tasarısının yasalaşacağına dair güven de oldukça düşük.
Kripto piyasası yapısına ilişkin Clarity Act olarak bilinen yasa tasarısı için yaklaşan oylama, yıllardır Washington’dan dijital varlıklar konusunda daha net kurallar talep eden sektör için kritik bir sınav niteliğinde. Tasarı, kripto için bir çerçeve oluşturmayı, denetimi Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) ile Emtia Vadeli İşlemler Komisyonu (CFTC) arasında bölüştürmeyi, kayıt gereklilikleri getirmeyi ve kara para aklamayla mücadele önlemlerini güçlendirmeyi amaçlıyor.
Kripto yöneticileri ve ABD Başkanı Donald Trump’ın, tasarının bu yıl yasalaşabileceği yönünde yatırımcıları ve sektör takipçilerini heyecanlandırma çabalarına rağmen, sektör katılımcıları arasında iyimserlik düşük.
Birçok kişi, Clarity Act’in 2026’da rafa kalktığına şimdiden razı olmuş durumda.
SALT CEO’su John Darsie, ağustos ayında Jackson Hole’daki Wyoming Blockchain Sempozyumu’nda CNBC’ye yaptığı açıklamada, “Kişisel olarak Clarity Act’in geçeceği konusunda biraz karamsarım. Ara seçimlere yaklaşırken, bu büyüklükte bir yasayı geçirmek pek sık rastlanan bir durum değil.” dedi. SALT, kendisini bir yatırım ve ağ oluşturma platformu ile liderlik forumu olarak tanımlıyor.
Kaçırılan fırsat penceresi
Clarity Act, Senato ağustos tatiline girmeden önce oylanmadığı için destekçilerinin yasal takvimini kaçırdı. Şimdi ise Senato Çoğunluk Lideri John Thune, Senato tatilden döndükten sonra 15 eylülde önemli bir usul oylaması planladı. Bu adım, tasarının genel kurulda oylanmasının önünü açabilir.
Çözülmemiş konular arasında stablecoin ödülleri ve Trump ile ailesinin kripto ilgisine bağlı etik hükümler yer alıyor. Tasarının Senato Bankacılık Komitesi’nden çıkmasına destek veren iki Demokrat’tan biri olan Arizona Senatörü Ruben Gallego, Clarity Act için etik dili konusunda iki partili bir uzlaşma üzerinde çalışıyor. Gallego, tasarının Senato’da ilerlemesi için hâlâ bir şans olduğunu, ancak Cumhuriyetçiler ve Demokratların uzlaşması gerektiğini belirtti.
Gallego, geçen ay Wyoming Blockchain Sempozyumu’nda yaptığı bir sohbette, “60 oyu almak için iyi bir etik yasası ve hâlâ çözülmemiş bazı konuların tamamlanması gerekiyor.” dedi.
Clarity Act’in olası başarısızlığı, Washington’un kriptoya bakışını değiştirmek için 2024 seçim döngüsünde harcanan tarihi meblağlarla tezat oluşturuyor. Kripto destekli siyasi gruplar, sektöre yakın adayların seçilmesine yardımcı olmak ve kripto düzenlemesini ana akım bir konu haline getirmek için 200 milyon dolardan fazla harcama yaptı.
Deregülasyon beklentisi
Beklenti netti: Trump’ın zaferi ve kriptoya daha sıcak bakan bir Washington, yıllarca süren düzenleyici düşmanlığın yerini alabilirdi.
Dar bir açıdan bakıldığında, Clarity Act başarısız olsa bile yapılan yatırım şimdiden karşılığını veriyor. Trump döneminde SEC ve CFTC kriptoya daha ılımlı yaklaşırken, başta Para Denetleme Ofisi olmak üzere diğer düzenleyiciler de dijital varlıklar için daha gevşek bir çerçeveye yöneldi.
Beyaz Saray’dan yapılan açıklamalarda, Trump yönetimi kripto politikasını öncelik olarak göstermeye devam ediyor. Ağustos ayında bir kripto para zirvesinde Trump, yönetimin “öncüler ve inşa edenler için net bir düzenleyici çerçeve” oluşturmaya odaklandığını söyledi.
Beyaz Saray’daki toplantı, Jackson Hole’daki Wyoming Blockchain Sempozyumu ile aynı dönemde gerçekleşti. Wyoming’de konuşan sektör liderleri, Clarity’de öngörülen kapsamlı piyasa yapıları olmadan da kriptonun gelişmeye devam edebileceğini savundu. CNBC’ye konuşan yöneticiler, Clarity olmadan da SEC ve CFTC’nin kural koyma süreçlerinin daha fazla kesinlik sağlayabileceğini, şirketlerin ise şekillenmekte olan daha gevşek düzenleyici çerçeve altında faaliyetlerini sürdürebileceğini belirtti.
Fed’in eski inovasyon sorumlusu Sunayna Tuteja, SEC ve CFTC arasında kural koyma yoluyla neler yapılabileceğine dair görüşmelere işaret ederek, “Şimdiden bazı alternatif planlamalar gördük. Mükemmel değil ama yine de bir ilerleme.” dedi.
Stellar Development Foundation Başkanı Denelle Dixon ise sektörün önümüzdeki iki yılı mevcut düzenlemeleri iyileştirmek için kullanması gerektiğini, böylece bir sonraki yönetim döneminde de geçerli olacak bir emsal oluşturulabileceğini savundu. Stellar, blokzincir teknolojisiyle küresel finansal erişimi artırmayı amaçlayan bir sivil toplum kuruluşu.
Dixon, önümüzdeki iki yılın, SEC ve CFTC’den çıkan mevcut kural ve standartların kullanılmasıyla geçirilmesi gerektiğini, böylece “hangi yönetim gelirse gelsin, elimizde hem başarılı hem de bu piyasa yapısını sürdürmemiz için avantajlı olan sağlam bir çalışma olacak” dedi.
Mevcut durumu kabullenmek, sektörü yine de belirsizliği azaltacak, bitcoin ve genel kripto piyasası için yukarı yönlü katalizör sağlayacak ve şirketler ile yatırımcıların sermaye taahhüdünü kolaylaştıracak net kurallar arayışında bırakıyor.
Chainlink Labs’ta kurumsal ve piyasa geliştirme başkanı Andrew McCormick, “Sermaye dağıtmak ve yatırım yapmak istiyorsanız, bir yargı alanında yerleşik bir çerçeve varken, ABD gibi başka bir yerde her iki ila dört yılda bir hızlı ve aşırı değişiklikler yaşanıyorsa, sermaye tahsisi yapmak zorlaşır.” dedi. McCormick, resmi mevzuatın, yönetim ve siyasi parti değişikliklerine rağmen kalıcı bir kesinlik sağlayabileceğini belirtti.
Wyoming Blockchain Sempozyumu’nda CNBC’ye konuşan Cuomo ise, “Eğer Temsilciler Meclisi’nde bir güç değişimi olacağına inanıyorsanız – ki ben Demokratların Meclis’i kazanacağına inanıyorum – o zaman Demokrat bir Kongre, Trump yönetimini ve düzenleyicilerin kararlarını düşmanca bir Kongre’nin denetimi altında izleyecek. Bu da iyi bir durum değil çünkü Kongre ile yönetim arasında ciddi bir çekişme olacak.” dedi.
Yıllarca çoğu zaman düşmanca bir düzenleyici ortamda faaliyet gösteren sektör, Washington’dan kesin bir çerçeve gelmeden de yoluna devam etmeyi öğrenmiş olabilir.
Bu da mevcut siyasi ortamda Clarity Act’in geçmesi büyük bir zafer anlamına gelirken, başarısızlık ise kripto şirketlerinin eskiden korktuğu kadar büyük bir kayıp olmayabilir.
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynaklar: cnbc.com
