Wall Street’in bir sonraki emtiası artık bir varil ya da depoda değil, Nvidia (NVDA) çiplerinde bir saatlik hesaplama süresi olabilir.
Veri analiz şirketi Allium’a göre, Kalshi’nin GPU kiralama piyasalarında 27 Temmuz’a kadar toplam 4,4 milyon dolarlık nominal hacim oluştu. Bu rakam, petrol veya altın piyasalarıyla kıyaslandığında oldukça küçük olsa da, haftalar önce neredeyse hiç olmayan bir ürün için anlamlı bir büyüklük olarak öne çıkıyor.
Asıl soru, bu yeni piyasaların yapay zekâ hesaplama gücü için güvenilir bir vadeli fiyat oluşturup oluşturamayacağı.
4,4 Milyon Dolar Küçük Ama Önemli
Bloomberg Opinion, pazartesi günü yayımladığı değerlendirmede, Kalshi’nin ağustos ayındaki en popüler piyasasında sadece 100 bin doların biraz üzerinde işlem hacmi oluştuğunu ve “neredeyse kimsenin” hesaplama kontratlarıyla işlem yapmadığını belirtti.
Bloomberg yalnızca tek bir kontratı hesaba katarken, Allium’un toplamı Kalshi’nin beş farklı Nvidia çipi üzerindeki piyasalarını kapsıyor. Kalshi’nin toplam hacmi, rakibi Polymarket’teki 285 bin dolarlık hacmin yaklaşık 15 katı seviyesinde.
Bu hacim, büyük bir şirketin hesaplama maliyetlerine karşı riskten korunması için yeterli değil. Ancak bu kadar yeni bir piyasa için yatırımcıların GPU fiyatlarına ilgi gösterdiğini ortaya koyuyor.
Kalshi Kullanışlı Bir Fiyat mı Üretiyor?
Allium, Nvidia B200 kiralama fiyatlarını izleyen altı haftalık piyasayı inceledi. Sonuçlara göre, Kalshi’nin tahminleri, vade bitiminden iki gün önce nihai fiyata medyan olarak yüzde 10 uzaklıkta kalırken, mevcut spot fiyatın ise yüzde 2,2’si içinde yer aldı. Bu durum, yatırımcıların ağırlıklı olarak spot fiyatları takip ettiğini, fiyatların nereye gideceğini öngörmekten ziyade mevcut seviyeleri izlediğini gösteriyor.
Bu, güçlü bir tahmin performansı olmasa da, yalnızca birkaç haftadır var olan bir piyasa için başarısız da sayılmaz. Altı kontratlık örneklem, kesin bir yargı için çok küçük. Özellikle yatırımcılar hesaplama fiyatlamasını yeni öğrenirken, asıl izlenmesi gereken nokta, Kalshi’nin tahminlerinin katılım arttıkça spot fiyatların önüne geçip geçmeyeceği olacak.
Wall Street Neden İzliyor?
CME Group (CME), Nvidia’nın H100 ve B200 çiplerinin aylık kiralama maliyetlerini izleyen vadeli kontratları 5 Ekim’de başlatmayı planlıyor. Borsa, hesaplama piyasasının gelişimini, petrolün spot ticaretten küresel türev piyasasına evrilmesine benzetiyor.
Ham petrol varillerinin aksine, GPU saatleri birbirinin yerine geçemiyor. Fiyatlar; çipin modeli, lokasyon, ağ performansı ve güvenilirliğe göre değişiyor. Ancak vadeli işlem piyasasında her birimin tamamen aynı olması gerekmiyor. Müşteri maliyetleriyle yeterince yakın hareket eden bir gösterge, riskten korunmak için yeterli kabul ediliyor.
Kalshi’nin erken dönem hacmi, büyük kurumsal riskten korunma işlemleri için henüz hazır olmasa da, hesaplama fiyatlarının işlem görmesine yönelik ilgi olduğunu gösteriyor.
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynaklar: Benzinga
