Kalshi tahminlerine göre Warsh, Jackson Hole’da enflasyon ve yapay zekâya odaklanacak
Fed Başkanı Kevin Warsh, Jackson Hole toplantısına, her yönden baskı altında olan bir merkez bankasının başında gidiyor. Enflasyon, iş gücü piyasası zayıflarken bile hedefin üzerinde kalmaya devam ediyor. Warsh, yapay zekâ patlamasının uzun vadede dezenflasyonist olacağını savunsa da, kısa vadede fiyat baskılarını artırıyor. Birçok Fed yetkilisi daha sıkı bir para politikası için bastırırken, Warsh alışılmadık derecede bölünmüş bir komiteyle karşı karşıya.
Yatırımcılar, Warsh’ın cuma günü yapacağı ilk Jackson Hole konuşmasında sonraki adımlarına dair ipuçları arasa da, Warsh piyasaya bu tür bir yönlendirme vermenin Fed’in bırakmak istediği bir uygulama olduğunu açıkça belirtti.
Kalshi platformunda yatırımcılar, Warsh’ın konuşmasında hangi kelimeleri kullanacağına dair bahisler oynuyor. Platformdaki tahminlere göre Warsh, enflasyon, yapay zekâ ve Fed’in işleyişine dair düşüncelerini açıklayacak ancak bir sonraki adımı hakkında fazla bilgi vermeyecek.
Kalshi’nin Warsh’tan Bekledikleri
Enflasyon kelimesinin konuşmada geçme olasılığı %90, “fiyat istikrarı” ise %84 seviyesinde. Enflasyon, Fed’in %2’lik hedefinin üzerinde 65 aydır seyrediyor. Warsh, Fed’in “fiyat istikrarı sağlayacağı” sözünü defalarca yineledi ancak bu vaadin ne anlama geldiğini açıklaması yönünde baskı artıyor.
Yapay zekâ %78, “verimlilik” ise %75 olasılıkla konuşmada yer alacak. Fed’in temmuz raporu, dezenflasyon tezini karmaşıklaştırıyor: Yarı iletkenler ve veri merkezi bileşenlerine olan talebin artması, bilgisayar, yazılım ve elektronik fiyatlarını yukarı çekiyor. Yapay zekâ uzun vadede Warsh’ın enflasyonla mücadelesine yardımcı olabilir. Ancak şu anda bu alandaki yatırımlar, Warsh’ın aşması gereken fiyat baskılarını artırıyor.
“Bilanço” %74, “çalışma grubu” ise %73 olasılıkla konuşmada yer alacak. Bu, Warsh’ın Fed’in işleyişini yeniden düşünme çabasını yansıtıyor. Warsh’ın daha küçük bir Fed etkisi yönündeki görüşü, Hazine Bakanı Scott Bessent’in tahvil geri alımlarını artırmasıyla, para fiyatını kimin belirlemesi gerektiği tartışmasını yeniden gündeme getirdi.
“Bağımsız” veya “bağımsızlık” %71 olasılıkla konuşmada geçecek. Buna karşılık “Trump” kelimesinin geçme olasılığı sadece %6. Yatırımcılar, Warsh’ın Fed’in özerkliğini savunmasını ancak kendisini atayan ve düşük faiz isteyen ABD Başkanı Donald Trump’ın adını anmamasını bekliyor.
Kalshi’nin Warsh’tan Beklemediği Konular
“Faiz artırımı” %23, “faiz indirimi” ise %11 olasılıkla konuşmada yer alacak. Polymarket yatırımcıları, eylül ayındaki FOMC toplantısında herhangi bir değişiklik olmama ihtimalini %68 olarak görüyor.
“Tahvil piyasası” %21, “getiri eğrisi” ise %17 olasılıkla konuşmada geçecek. Yatırımcılar, Fed bilançosu hakkında çok şey beklerken, Warsh’ın daha az müdahale ve daha fazla piyasa fiyat keşfi yönündeki yaklaşımının Hazine piyasasında nasıl test edildiğine dair fazla detay beklemiyor.
“Volcker” %29 olasılıkla konuşmada yer alacak. Warsh geçen ay Paul Volcker’a atıfta bulunarak fiyat istikrarını, hanehalkının neredeyse fark etmediği kadar düşük enflasyon olarak tanımlamıştı. Volcker’a yeniden atıfta bulunması, “faiz artırımı” demeden enflasyonla mücadele kararlılığını gösterebilir.
Tablonun Söyledikleri
Tablo, Warsh’ın konuşmasının enflasyon, yapay zekâ ve Fed reformu ağırlıklı olacağını, ancak açık politika sinyalleri açısından zayıf kalacağını öngörüyor. Yatırımcılar, Warsh’ın çerçevesini açıklamasını ancak eylül ayı için bir taahhütte bulunmamasını bekliyor.
Bu yılki sempozyumun resmi teması finansal inovasyon olsa da, “stablecoin” %9, kripto veya Bitcoin (BTC) ise %16 olasılıkla konuşmada yer alacak. Enflasyonun gündemi domine etmesi bekleniyor.
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynaklar: Benzinga
