Jackson Hole sonrası S&P 500’de tarihsel yükseliş eğilimi, ancak oynaklık riski sürüyor
S&P 500 (SP500), Jackson Hole sempozyumlarının ardından çoğunlukla üç aylık pozitif getiri kaydetti. Bluekurtic Market Insights’a göre, endeks 2000 yılından bu yana yapılan sempozyumların %84,6’sında üç ay sonunda artıda kapattı; ortalama getiri %1,9, medyan getiri ise %3,5 oldu.
Ancak bu tarihsel seyir dalgalı bir tablo çiziyor. Bluekurtic’in verilerine göre, Jackson Hole sonrası 63 işlem gününde S&P 500 genellikle ilk haftalarda zayıflarken, dönem sonunda toparlanma eğilimi gösteriyor.
En sert üç aylık düşüşler ise büyük piyasa gerilemelerinin ardından yaşandı. 2008 sempozyumu sonrası S&P 500 %34,1, 2000’de %10,5, 2018’de %7 ve 2022’de %2,3 geriledi.
Tier1Alpha’nın ayrı bir analizine göre, Fed Başkanı Kevin Warsh’ın konuşmalarının ardından S&P 500’deki günlük hareketler de oldukça oynak olabiliyor. 2006-2025 arasındaki Jackson Hole etkinliklerinde, Fed konuşması sonrası S&P 500’deki ortalama mutlak günlük değişim %1,03 olurken, ağustos ayındaki diğer günlerde bu oran %0,63 seviyesinde kaldı.
Tier1Alpha, günlük getirilerin yaklaşık %70 oranında pozitif olduğunu ancak olumsuz tepkilerde kayıpların daha sert yaşandığını belirtiyor. İncelenen altı negatif günde S&P 500 ortalama %1,21 düştü. En büyük satışlar ise 2019 ve 2022’de yaşandı; endeks sırasıyla %2,59 ve %3,37 geriledi.
Yatırımcılar, cuma günü Kansas City Fed’in Jackson Hole’daki Ekonomi Sempozyumu’nda Warsh’ın yapacağı konuşmaya hazırlanıyor. Warsh’ın Fed’in politika yol haritası hakkında net bir yönlendirme yapması beklenmiyor. Piyasa katılımcıları, merkez bankasını nasıl yöneteceğine ve para politikasına yaklaşımına dair ipuçları arayacak.
Konferansın teması “Finansal İnovasyon: Ödemeler ve Politika Üzerindeki Etkileri” olarak belirlendi. Warsh, kriz dönemi dışında ileriye dönük yönlendirmelerin faydalı olmadığını daha önce dile getirmişti.
Tarihsel olarak Jackson Hole sonrası üç aylık dönemde genellikle yükseliş görülse de, ilk piyasa tepkileri oldukça dalgalı olabiliyor.
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynaklar: Seeking Alpha
