İlk yapay zeka ETF dalgasına Nvidia öncülük etti, sıradakini Alphabet şekillendirebilir.

İlk yapay zeka ETF dalgasına Nvidia öncülük etti, sıradakini Alphabet şekillendirebilir.

Yapay zeka ticareti yeni bir aşamaya giriyor olabilir ve bu kez yatırımcılar, yarı iletken kazananlarının ötesine geçerek yapay zekayı geniş ölçekte gelire dönüştürebilen şirketlere yöneliyor.

Nvidia’nın (NVDA) yapay zeka odaklı yaklaşık iki yıllık piyasa liderliğinin ardından, Alphabet (GOOGL) hisseleri ön plana çıktı. Google’ın ana şirketi, dünyanın en değerli şirketi olma yolunda Nvidia’yı geçmeye yaklaşıyor. Alphabet hisseleri bu yıl şu ana kadar yaklaşık %23 değer kazanarak, aynı dönemde %14 yükselen Nvidia’yı geride bıraktı.

Bu eğilim artık bulut bilişim, yazılım, internet platformları ve çeşitlendirilmiş yapay zeka yatırımlarına bağlı ETF’lere de sıçrıyor. Bazı analistler bu durumu yapay zeka ETF ticaretinin “ikinci dalgası” olarak adlandırıyor.

Yapay Zeka Geliştiricilerinden Yapay Zekayı Gelire Dönüştürenlere

Yapay zeka rallisinin ilk aşaması büyük ölçüde çip üreticilerine ve altyapı sağlayıcılarına yaradı. Nvidia üretici yapay zeka patlamasının yüzü olarak öne çıkarken, VanEck Semiconductor ETF (SMH) ve iShares Semiconductor ETF (SOXX) gibi yarı iletken odaklı fonlar piyasanın en popüler işlemlerinden bazıları haline geldi.

Şimdi ise yatırımcılar, yapay zeka harcamalarını reklamcılık, bulut hizmetleri, kurumsal yazılım ve otonom sürüş alanlarında sürdürülebilir gelir büyümesine dönüştürebilen şirketlere giderek daha fazla odaklanıyor gibi görünüyor.

Alphabet’in son çeyrek sonuçları bu anlatıyı hızlandırdı. Şirket, ilk çeyrekte yıllık bazda %22 artışla 110 milyar dolar gelir bildirirken, Google Cloud geliri %63 artışla 20 milyar dolara ulaştı. Alphabet, yapay zeka altyapısını genişletmek için sermaye harcamalarını iki katına çıkararak 35,7 milyar dolara yükseltmesine rağmen faaliyet marjları %36’nın üzerinde kaldı.

Şirketin Gemini modelleri, özel TPU’lar, YouTube, Arama, Waymo ve bulut güvenlik şirketi Wiz’i kapsayan genişleyen yapay zeka ekosistemi, yalnızca yarı iletken yatırımları yerine daha geniş yapay zeka platformu ETF’lerine yönelik argümanı güçlendirdi.

Alphabet’in Yapay Zeka İvmesinden Yararlanan ETF’ler

Bu dinamik, önemli ölçüde Alphabet yatırımı bulunan çeşitlendirilmiş teknoloji ve bulut fonlarına fayda sağlıyor.

Alışılmışın dışındaki kazananlar arasında şunlar yer alıyor:

– iShares US Technology ETF (IYW), son bir ayda yaklaşık %19 ve yılbaşından bu yana %17 değer kazandı. Alphabet (A ve C grubu hisseleri), fonun varlıklarının yaklaşık %13’ünü oluşturuyor.

– Motley Fool 100 Index ETF (TMFC), son bir ayda %9’a yakın yükseliş kaydetti. Fon, varlıklarının %9’undan fazlasını Alphabet C Grubu (GOOG) hisselerine ayırıyor.

– %10 ağırlıkla bir diğer önemli Alphabet yatırımı olan Invesco Nasdaq Internet ETF (PNQI), internet ve yapay zeka platformu şirketlerine yönelik artan ilgiden fayda sağladı.

Kurumsal yapay zeka benimsenmesi hızlanırken, First Trust Cloud Computing ETF (SKYY) ve Global X Cloud Computing ETF (CLOU) gibi bulut odaklı ETF’ler de son bir ayda yatırımcıların yeniden ilgisini çekiyor. Her iki fon da son 30 gün içinde sırasıyla %15 ve %20 değer kazandı.

Alphabet’in Yapay Zeka Konumu Neden Farklı Görünüyor?

Bu geniş çaplı değişim, Wall Street’in yapay zeka geliştiricilerinden yapay zekayı gelire dönüştürenlere doğru yöneldiğini gösteriyor.

Geleceği yapay zeka donanım talebine sıkı sıkıya bağlı olan Nvidia’nın aksine Alphabet; çipler, modeller, bulut dağıtımı ve tüketici uygulamaları gibi yapay zeka yığınının birden fazla katmanını kontrol ediyor. Bu durum, şirketin yapay zekayı doğrudan kârlı iş kollarına entegre etmesine olanak tanıyor.

Şirketin çeşitlendirilmiş gelir akışları da onu birçok yapay zeka rakibinden ayırıyor. Gemini ve bulut bilişimin ötesinde Alphabet; dirençli Arama reklamcılığı, YouTube büyümesi ve otonom sürüş birimi Waymo’nun genişlemesinden faydalanmaya devam ediyor.

Değerleme Riskleri Devam Ediyor

İvmeye rağmen, her iki hisse senedi için de değerleme endişeleri sürüyor. Verilere göre Alphabet şu anda ileriye dönük kazançlarının yaklaşık 28 katından işlem görürken, Nvidia’nın ileriye dönük çarpanı yaklaşık 27 seviyesinde bulunuyor.

Bu durum, yapay zeka harcamalarındaki herhangi bir yavaşlamanın, düzenleyici incelemelerin veya zayıflayan bulut talebinin, devasa rallinin ardından hisse üzerinde baskı yaratma riskini artırıyor.

Ancak ETF yatırımcıları için çeşitlendirilmiş yapay zeka yatırımları bir orta yol sunabilir: Giderek kalabalıklaşan bir piyasada tek bir hisse senedi işleminin tüm riskini üstlenmeden Alphabet’in yapay zeka ivmesine katılmak.