Hugo Boss, perşembe günü yaptığı açıklamada, Frasers Group’un şirketin kalan hisselerini satın almak için yaptığı teklifi, şirketin gelecekteki potansiyelini yeterince yansıtmadığı gerekçesiyle reddetmeleri yönünde hissedarlarına tavsiyede bulundu.
Geçen ay, İngiltere merkezli Frasers Group (House of Fraser, Sports Direct ve Flannels markalarının sahibi), Hugo Boss’un kalan hisselerini hisse başına 38 eurodan, toplamda 1,93 milyar euroya satın almak için teklif sunmuştu. Frasers, halihazırda Hugo Boss’un yaklaşık %26 hissesine sahip.
Hugo Boss hisseleri, perşembe günü Frankfurt’ta %0,2 artışla 37,86 eurodan işlem gördü. Şirketin piyasa değeri 2,61 milyar euro seviyesinde bulunuyor. Hisseler, son bir yılda %9,9 değer kaybetti.
Frasers hisseleri ise %0,1 artışla 731,50 pence seviyesinden işlem görerek 3,27 milyar sterlin piyasa değerine ulaştı.
Almanya merkezli Hugo Boss, teklifin finansal açıdan yetersiz olduğunu belirtti. Şirket yönetimi, Bank of America ve Goldman Sachs tarafından hazırlanan iki bağımsız rapora atıfta bulunarak, teklif fiyatının Hugo Boss’un bağımsız değerini ve orta-uzun vadeli değer yaratma potansiyelini yansıtmadığını vurguladı. Bu nedenle yönetim kurulu ve denetim kurulu, hissedarlara teklifi kabul etmemelerini tavsiye etti.
Ayrıca teklifin, yasal olarak belirlenen asgari seviyede olduğu ve Frasers’ın son altı ayda Hugo Boss hisseleri için ödediği en yüksek fiyatı yansıttığı belirtildi. Şirket, teklifin 9 Haziran kapanış fiyatı olan 36,26 euroya kıyasla yalnızca %4,8’lik sınırlı bir prim sunduğunu da ekledi.
Hugo Boss, Frasers’ın teklifinin mevcut iş faaliyetleri veya şirketin ticari ve stratejik hedefleri üzerinde herhangi bir değişiklik öngörmediğini de ifade etti.
Şirket, bağımsız bir yapı olarak orta-uzun vadede %12 faiz ve vergi öncesi kâr marjı ve 2028’e kadar yıllık ortalama 300 milyon euro serbest nakit akışı hedeflediğini açıkladı.
Hugo Boss, zorlu piyasa koşullarına rağmen 2026 yılında “Claim 5 Touchdown” stratejik planı kapsamında iyileşme bekliyor.
Bu yeniden yapılanma, markanın satışlarda yaşadığı sert düşüşün ardından gündeme geldi. 31 Mart’ta sona eren üç aylık dönemde Hugo Boss’un net kârı 37 milyon eurodan 18 milyon euroya gerileyerek %51 düşüş gösterdi. Faiz ve vergi öncesi kâr ise 61 milyon eurodan 35 milyon euroya, yani %42 azaldı.
İlk çeyrek satışları ise 999 milyon eurodan 905 milyon euroya, yani %9,4 oranında geriledi.
Hugo Boss CEO’su Daniel Grieder, Frasers’ın teklifinin yetersiz olduğunu yineleyerek, teklif fiyatının şirketin gerçek değerini ve uzun vadeli potansiyelini yansıtmadığını belirtti. Grieder, tüm hissedarlar için önümüzdeki yıllarda önemli bir değer yaratmaya kararlı olduklarını vurguladı.
Denetim kurulu başkanı Stephan Sturm ise Frasers Group ile Hugo Boss’un en büyük hissedarı olarak yapıcı bir ilişki sürdürmeyi hedeflediklerini söyledi.
Geçen ayın sonunda Frasers, teklif fiyatının nihai olduğunu belirtmişti. Ay başında ise satın alım sürecinin yılın ikinci yarısında tamamlanmasını beklediğini açıklamıştı.
Frasers, Hugo Boss’un yanı sıra Asos, boohoo Group, Puma ve AO World gibi markalarda da pay sahibi. Geçen ay ise Sidney merkezli ayakkabı perakendecisi Accent Group’un tamamını satın almak için 166 milyon sterlinlik bir teklif sundu.
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynaklar: morningstar.com
