HP (HPQ) hisseleri, Nvidia’nın (NVDA) bir bilgisayar üreticisini satın alacağı yönündeki söylentilerle haftanın başında yükseldi. Ancak Nvidia, bu iddiaları daha sonra yalanladı.
Seeking Alpha analistleri IWA Research ve Gary Alexander, HP’nin cazip bir satın alım hedefi olup olmadığını değerlendirdi.
IWA Research’e göre HPQ, birçok açıdan cazip bir şirket. Güçlü ve istikrarlı nakit akışıyla sağlam bir temele sahip. Şirket, tedarik zinciri optimizasyonları sayesinde gümrük vergisi kaynaklı ilk zorluklara hızlıca yanıt verdi ve zorlu piyasa koşullarında bile istikrarlı serbest nakit akışı sağlayarak temettü ve hisse geri alımlarıyla çift haneli getiri sundu.
Uzun vadede, yeni bir donanım yenileme döngüsünün başlaması ve yapay zekâ destekli PC yatırımlarının pazar payını artırma potansiyeli bulunuyor. Satın alım olmasa bile, HPQ’nun cazip değerlemesi ve güçlü temelleri, şirketi öne çıkarıyor.
Nvidia’nın görüşmeleri reddetmesine rağmen, HPQ’nun değerlemesi hâlâ dikkat çekici ve başka alıcıların da ilgisini çekebilir. Özellikle Blackstone (BX), KKR (KKR) veya Silver Lake gibi özel sermaye şirketleri potansiyel alıcılar arasında gösteriliyor. Silver Lake’in geçmişte Dell’i (DELL) özelleştirip tekrar halka arz etmesi, bu alandaki ilgiyi gösteriyor.
Ayrıca, yaklaşık dokuz yıl önce yazıcı birimini HP’ye satan Samsung (SSNLF) veya Qualcomm (QCOM) gibi büyük şirketlerin de ilgisi olabileceği belirtiliyor. HP’nin PC ve özellikle kurumsal pazardaki güçlü konumu, büyük bir donanım üreticisi tarafından satın alınması halinde önemli sinerjiler yaratabilir.
Gary Alexander ise HPQ’nun tamamının Nvidia için cazip bir satın alım hedefi olmadığını düşünüyor. Bunun nedeni, HP’nin faaliyet kârının yaklaşık %60’ını oluşturan ve şirketin toplam değerinde büyük paya sahip olan baskı biriminin geride kalması. Alexander, Nvidia gibi piyasanın gözdesi bir şirketin, gerileyen bir iş koluna yatırım yapmasının düşük ihtimal olduğunu belirtiyor.
Buna karşın, Nvidia’nın HP’nin son dönemde satışları hızlanan PC birimini ayırarak satın almasının, GPU işini bir PC üreticisiyle entegre etme fırsatı sunabileceği ifade ediliyor.
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynaklar: Seeking Alpha
