Borsa İstanbul’da yılbaşından bu yana görülen yükseliş, ilk etapta endeksin büyük oyuncuları üzerinden taşınırken; son haftalarda fiyatlamanın daha geniş bir tabana yayılma ihtimali giderek daha fazla konuşulmaya başladı.
Savunma sanayii ve bankacılık hisselerinin sürüklediği ralli sonrasında yatırımcı odağı, henüz tam anlamıyla harekete katılmamış ancak güçlü piyasa dönemlerinde ivme yakalama potansiyeli taşıyan endeks ağırlığı düşük hisselere kayıyor.
Bu tür dönemlerde endeks getirisi yükselirken, ağırlığı sınırlı kalan ve fiyat performansı daha geride seyreden hisseler için gecikmeli tepki ihtimali artabilir. Çünkü endeks yükseldikçe portföy yöneticileri sadece en büyük ağırlıklara değil, performansın sürdürülebilirliği için daha geniş bir hisse setine yönelme eğilimi gösterebilir.
Bu da rallinin yeni fazında, henüz manşetlere çıkmamış ama beta katsayısı yüksek isimlerin daha hızlı fiyatlama potansiyeli taşımasına zemin hazırlayabilir.
Bu noktada seçicilik kritik. Yılbaşından itibaren %0 ile %15 arasında getiri sağlamış hisseler, rallinin dışında kalmış gibi görünse de bu durum her zaman şirket hikayesinin bozulduğu anlamına gelmeyebilir.
Aksine, endeks genelinde risk iştahının arttığı bir ortamda, bu tür gecikmeli isimler yeni fon girişlerinden oransal olarak daha fazla pay alabilir.
Özellikle BIST 100 içerisindeki ağırlığı %1’in altında kalan şirketler, büyük oyuncuların yanında gölgede kalmış olsa da rallinin tabana yayılması senaryosunda daha görünür hale gelebilir.
Burada beta katsayısı devreye giriyor. Betası 1’in üzerinde olan hisseler, piyasa hareketlerine daha yüksek duyarlılık gösterdiği için endeksin yukarı yönlü seyrinin devam ettiği dönemlerde ivmeyi daha sert yakalayabilir. Endeks yükselirken geride kalmış ancak yapısal olarak piyasaya duyarlılığı yüksek şirketler, kısa sürede yatırımcı radarına girebilecek asimetrik profiller sunabilir.
Özetle bu liste; yılbaşından bu yana rallinin dışında kalmış görünen, endeks içindeki ağırlığı sınırlı olduğu için henüz geniş yatırımcı kitlesinin odağına girmemiş, ancak betası yüksek yapısıyla tabana yayılma senaryosunda hızlı fiyatlama potansiyeli taşıyan hisseleri bir araya getiriyor.
Filtreler:
- BIST 100 endeks ağırlığı < %1
- Yılbaşından itibaren getiri: %0 – %15
- Beta katsayısı > 1
📊Kriterlerimize göre piyasa değeri en yüksek şirketlerden başlayarak filtreleme yaptığımızda karşımıza şu hisseler çıkıyor:
Burada yer alan bilgiler yatırım tavsiyesi içermez. Bilgi için: Midas Sorumluluk Beyanı
