Harvard Management Company, dördüncü çeyrekte iShares Bitcoin Trust ETF’indeki payını yaklaşık beşte bir oranında azaltırken, spot Ethereum ETF’inde yeni bir pozisyon açtı.
ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu’na (SEC) yapılan son çeyrek bildirimine göre, vakıf yöneticisi BlackRock iShares Bitcoin Trust’taki varlıklarını azalttı ve ilk kez iShares Ethereum Trust ETF’sinde bir pozisyon açıkladı.
31 Aralık itibarıyla iShares Bitcoin Trust’ta 5.353.612 adet hisseye sahip olan Harvard’ın pozisyonu, üçüncü çeyrekteki 6.813.612 adet hissete göre düşüş gösterdi. Bu pozisyonun yıl sonundaki piyasa değeri yaklaşık 265,8 milyon dolar olarak bildirildi.
Aynı bildirime göre, iShares Ethereum Trust’ta 3.873.044 yeni hisse yer aldı ve bunların değeri yaklaşık 86,8 milyon dolar olarak açıklandı. Böylece, çeyrek sonunda toplam spot kripto ETF pozisyonu 352 milyon doların biraz üzerine çıktı.
Harvard, BlackRock’ın iShares Bitcoin Trust’ında ilk olarak geçen yıl ağustos ayında 116 milyon dolarlık bir pozisyon açıklamıştı. Kasım ayına gelindiğinde ise bu varlıklarını yaklaşık 350 milyon dolarlık piyasa değerine ulaşacak şekilde üç katına çıkarmıştı.
Harvard’ın kripto ETF varlıklarındaki son değişiklikler, spot Bitcoin ETF’lerinde net çıkışların yaşandığı ve bu eğilimin ocak ve şubat aylarında da sürdüğü dalgalı bir dönemin ardından geldi.
Bitcoin Standard Treasury Company’nin kurucu ortağı ve yatırım direktörü Sean Bill, Harvard’ın “ETH’nin BTC’ye kıyasla düşük değerli olduğu inancıyla işlem yaptığı” görüşünde. Bill, vakfın dijital varlıklarda sürdürebileceği ilk pozisyon büyüklüğüne bir sınır getirmiş olabileceğini ve kısa vadeli ETH işlemi için Bitcoin pozisyonunu azaltmış olabileceğini belirtti.
Buna rağmen Bill, 13F raporunun “bildirimde bulunan kurumun genel eğilimini takip etmek için iyi bir araç” olduğunu, HMC’nin “2025’in ikinci çeyreğinde BTC’de uzun pozisyon başlattığını, bu pozisyonu büyüttüğünü ve düşüş döneminde de elinde tuttuğunu” vurguladı. Bill’e göre bu durum, Bitcoin’in kurumsal portföylerdeki yeri konusunda uzun vadeli bir inancın göstergesi.
Twinstake’in hukuk departmanı başkanı Jennifer Ouarrag ise, Harvard’ın Bitcoin ETF pozisyonunu azaltıp Ethereum ETF’inde yeni bir pozisyon açmasının, dijital varlıklar arasında daha farklılaşmış bir fırsat algısını yansıttığını belirtti. Ouarrag, Bitcoin’in hâlâ “kurumsal düzeyde başlıca değer saklama aracı” olduğunu, Ethereum’un ise “daha geniş bir akıllı kontrat ekosistemine erişim sunduğunu” ifade etti. Bu farklılaşmanın, “birden fazla getiri kaynağına sahip varlıklara yeniden dengelemeye” işaret edebileceğini ekledi.
Ouarrag, bu adımın “son dönemde kurumsal yatırımcıların Bitcoin ve Ethereum ETF’leri arasında sermaye rotasyonu yaptığı ve hem fiyat hem de ağ katılımı geliri sunan staking özellikli ürünlere ilgisinin arttığı” davranışlarla paralellik gösterdiğini söyledi.
Bitlease’in kurucusu Nima Beni ise, “Biri değiştirilemez para işlevi görüyor, diğeri ise programlanabilir altyapı sunuyor. Her ikisi de kurumsal portföylerde yer almalı, ancak bunları birbirinin yerine koymak, yapısal farklılıklarını gözden kaçırmak olur” dedi. Beni, Harvard’ın işleminin “düzenleyici netlik ve ETF erişilebilirliğini yansıttığını, uzun vadeli yapısal pozisyonlamadan ziyade kısa vadeli uyum rahatlığına odaklandığını” belirtti.
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynaklar: decrypt.co
