Harvard Üniversitesi’nin varlık yönetiminden sorumlu Harvard Management Company, ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu’na sunduğu son 13F raporuna göre, BlackRock’ın iShares Ethereum ETF’inde tuttuğu 87 milyon dolarlık tüm pozisyonunu 2026’nın ilk çeyreğinde elden çıkardı. Bu adım, 2025’in son çeyreğinde açılan ve kısa süren Ethereum’a borsa yatırım fonu (ETF) üzerinden maruziyetin sona erdiğini gösteriyor.
Rapor, Harvard’ın Ethereum ETF pozisyonunu, kripto piyasasının genel olarak zayıf seyrettiği bir dönemde kapattığını ortaya koyuyor. Ethereum, 2026’nın başlarında sert bir düşüş yaşayarak şubat ayında 1.800 dolar seviyelerine geriledi. Bu süreçte yatırımcılar riskli varlıklardaki pozisyonlarını azalttı. ETH, son haftalarda da baskı altında kalmaya devam etti ve piyasa duyarlılığının zayıflamasıyla birlikte son bir ayda değer kaybetti.
Harvard, satışa ilişkin kamuya açık bir gerekçe sunmadı. Bu hamle, portföy dengesi, risk yönetimi veya Ethereum fiyatındaki düşüş sonrası maruziyetin azaltılması gibi nedenlerle açıklanabilir. İşlem, doğrudan zincir üstü Ethereum transferi değil, ETF hisseleri üzerinden gerçekleşti. Yani, Harvard’ın kontrolündeki kripto cüzdanlarından ETH çıkışı yaşanmadı.
Harvard, Ethereum ETF Pozisyonunu Sıfırladı
Harvard Management Company, üniversitenin vakıf fonunu yönetiyor ve belirli halka açık varlıklarını üç aylık 13F raporlarıyla düzenli olarak bildiriyor. Son raporda, portföye dahil edildikten yalnızca bir çeyrek sonra Ethereum ETF pozisyonundan tamamen çıkıldığı görüldü.
Satış, piyasada Ethereum ETF talebinin zayıfladığı bir döneme denk geldi. Spot Ethereum ETF’lerinde toplam net çıkışlar son verilerde 32,57 milyon dolara ulaştı ve çıkış serisi dokuz güne çıktı. Kategori için daha önce sıkça görülen 50 milyon doların üzerindeki güçlü giriş günleri ise haftalardır kaydedilmiyor.
Harvard’ın portföyünde sadece Ethereum ETF pozisyonunda değişiklik olmadı. Vakıf fonu, altın, Nvidia, TSMC ve Broadcom’daki varlıklarını da azalttı. Ayrıca BlackRock’ın iShares Bitcoin Trust’ında tuttuğu Bitcoin ETF pozisyonunun bir kısmını satarak 2,3 milyon adet hisseyi elden çıkardı. Buna rağmen, Harvard’ın Bitcoin ETF maruziyeti yaklaşık 117 milyon dolar seviyesinde kaldı.
Harvard’ın Bitcoin ETF pozisyonu, 2025’in üçüncü çeyreğinde yaklaşık 442 milyon dolara ulaşmıştı. Kalan pozisyon, vakıf fonunun tüm kripto bağlantılı ETF varlıklarından çıkmadığını gösteriyor.
Mayıs Ayında Ethereum’a Yönelik Duyarlılık Zayıflıyor
Ethereum’un piyasa performansı, yatırımcı duyarlılığını olumsuz etkiliyor. ETH, son hafta, son iki hafta ve son bir ay dahil olmak üzere farklı zaman dilimlerinde değer kaybetti. Verilere göre, ETH son bir ayda yaklaşık -%10 geriledi.
Sosyal medya verileri de yatırımcıların daha temkinli olduğunu gösteriyor. Ethereum ile ilgili tartışmalar artarken fiyatın düşmesi, ilginin fiyat gücünden ziyade endişe ve hayal kırıklığına kaydığını ortaya koyuyor. Boğa yönlü ve ayı yönlü yorumlar arasındaki oranın azalması, ETH’ye yönelik iyimserliğin daraldığını gösteriyor.
ETF’lerden devam eden çıkışlar da bu baskıyı artırıyor. Yatırımcılar, fon akışlarını kurumsal talebin göstergesi olarak takip ediyor. ETF akışları fiyat hareketinin gerisinde kalsa da, fiyatlar düşerken süregelen çıkışlar piyasa üzerindeki olumsuz algıyı güçlendirebiliyor.
Ethereum, önceki döngü zirvelerine kıyasla zincir üstü aktivitede de zayıflık yaşıyor. Günlük aktif cüzdan adresleri ve ağ büyümesi, 2024 ve 2025’teki güçlü seviyelerin gerisinde kaldı. Katılımın azalması, yatırımcıların ETH talebini değerlendirme biçimini etkileyebiliyor.
Bitcoin ETF’lerine Büyük Yatırımcı İlgisi Sürüyor
Harvard’ın Ethereum ETF satışının gerçekleştiği dönemde, diğer büyük yatırımcılar Bitcoin maruziyetini artırmaya devam etti. Abu Dabi merkezli Mubadala, altı çeyrek üst üste alım yaparak Bitcoin varlıklarını 566 milyon dolara yükseltti. JPMorgan da IBIT pozisyonunu %174 artırdı.
Bu tablo, mevcut piyasa koşullarında bazı kurumların Ethereum ETF’leri yerine Bitcoin ETF’lerine daha fazla ilgi gösterdiğine işaret ediyor. Bitcoin, kurumsal talebini korurken, Ethereum ETF’lerinde çıkışlar ve görece zayıf performans baskı yaratıyor.
Ethereum, kripto ekosisteminde en büyük geliştirici topluluklarından birine sahip olmaya devam ediyor. Ağda altyapı, ölçeklenebilirlik ve uygulama geliştirme çalışmaları sürüyor. Ancak hem bireysel hem de kurumsal yatırımcıların odağı, fiyat performansı, fon akışları ve Solana ile BNB Chain gibi rakip ekosistemlere kaymış durumda.
Harvard’ın çıkışı, Ethereum’a yönelik kalıcı bir görüş değişikliğini kesin olarak göstermiyor. Rapor, yalnızca ilk çeyrek sonunda ETHA pozisyonunun portföyde bulunmadığını ortaya koyuyor. Harvard’ın ilerleyen dönemde Ethereum ETF maruziyetine yeniden girip girmeyeceği ise belirsizliğini koruyor.
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynaklar: cryptorank.io
