MSWG SORUSU
Sektördeki arz fazlası ortamında 2026 mali yılı kullanım oranı ne kadar sürdürülebilir?
Kullanım oranı düşerse net kâr üzerindeki etkisi ne olur?
HARTALEGA YANITI
2026 mali yılında, aktif üretim kapasitesinin yüzde 96’sı kullanıldı; bu orana geçici olarak kapalı olan 3 ve 4 numaralı tesisler dahil edilmedi. 9 numaralı tesis tam kapasiteyle çalıştı ve yıllık yaklaşık 4,7 milyar adetlik ek kapasite sağladı; böylece aktif kapasite yılda yaklaşık 28 milyar adede yükseldi. Üretim planlaması esnekliğini koruyor ve düzenli olarak talep, fiyatlandırma ve mevcut piyasa koşullarına göre ayarlanıyor. Daha düşük kullanım oranı, üretim verimliliği ve sabit maliyetlerin karşılanmasını olumsuz etkileyebilir; ancak net kâr, ortalama satış fiyatları, hacim, ürün karması, hammadde maliyetleri, döviz kuru ve maliyet optimizasyonuna da bağlıdır. Grup, varsayımsal kullanım oranları için net kâr hassasiyetine dair özel bir veri paylaşmamaktadır.
MSWG SORUSU
ABD satışları, pazar payı ve marjlar üzerindeki gümrük vergisi avantajı daralırsa ne olur?
HARTALEGA YANITI
ABD, 2026 mali yılı satış hacminin yaklaşık yüzde 67’sini oluşturdu. Gümrük vergileri, göreli fiyatlandırma ve ticaret akışlarını etkiler; ancak müşteriler kalite, hizmet, tedarik güvenliği, mevzuata uyum ve teknik gereksinimleri de dikkate alır. Gümrük vergisi avantajının daralmasının etkisi, ülkelere göre değişen vergi oranları, rakiplerin tepkileri, müşteri satın alma kararları ve piyasa fiyatlamasına bağlı olacaktır. 2025’ten bu yana Grup, dijitalleşme, otomasyon, teknoloji inovasyonu ve üretim süreçlerinin iyileştirilmesini içeren dönüşüm programıyla rekabetçiliğini güçlendirdi. 9 numaralı tesiste gösterilen yetkinlikler, diğer tesislere de aşamalı olarak yaygınlaştırılıyor.
MSWG SORUSU
Toplam üretim maliyetinin ne kadarı nitril bazlı hammaddelerden kaynaklanıyor?
HARTALEGA YANITI
NBR lateksi ve diğer petrokimya bazlı malzemeler, nitril eldiven üretiminde önemli girdilerdir. Grup, jeopolitik ve tedarik zinciri gelişmeleri nedeniyle NBR ve petrokimya ile ilgili maliyetlerin arttığını açıkladı. Bireysel hammadde kategorilerinin toplam maliyete katkı oranı ticari hassasiyet nedeniyle kamuya açıklanmamaktadır. Maliyet dağılımı, hammadde fiyatları, ürün özellikleri ve üretim karmasına göre değişiklik gösterebilir. Yönetim, tüketim, tedarik maliyeti ve üretim verimliliğini izlemeye devam ediyor.
MSWG SORUSU
2026 mali yılında hammadde maliyetleri, 1.000 eldiven başına maliyeti ne kadar artırdı? Mevcut ortalama satış fiyatları, maliyetler yüksek kalırsa marjları koruyabilir mi?
HARTALEGA YANITI
Grup, 1.000 eldiven başına üretim maliyetini ticari hassasiyet nedeniyle kamuya açıklamıyor. 2026 mali yılında alınan maliyet önlemleriyle 47,1 milyon RM tasarruf sağlandı. 9 numaralı tesiste, üretilen her bir milyon parça başına çalışan sayısı yüzde 27,3 azalarak 2,2’den 1,6’ya düştü. Brüt marj, 2025 mali yılındaki yüzde 9,4’ten 2026 mali yılında yaklaşık yüzde 12,7’ye yükseldi. 2027 mali yılının ilk çeyreğinde, daha yüksek ortalama satış fiyatları, daha düşük satış hacmini fazlasıyla telafi etti ve artan hammadde maliyetlerinin etkisini azalttı; faaliyet kârı 80 milyon RM, net kâr ise 70,1 milyon RM olarak gerçekleşti. Gelecekte marjların sürdürülebilirliği, hammadde fiyatları, rekabet, ürün karması, kullanım oranı, döviz kuru ve müşteri siparişlerine bağlı olacak.
MSWG SORUSU
Ana tedarikçilerde uzun süreli bir aksama yaşanırsa hangi alternatif tedarikçiler devreye alınabilir?
HARTALEGA YANITI
Grup, çeşitlendirilmiş bir tedarik yaklaşımı benimseyerek birden fazla nitelikli tedarikçiyle çalışıyor. Tedarik zinciri risk yönetimi; çeşitlendirilmiş tedarikçi tabanı, esnek lojistik düzenlemeleri ve ihtiyatlı stok yönetimini kapsıyor. Grup, tedarikçiler ve müşterilerle yakın iş birliği içinde çalışıyor ve tedarik zinciri koşullarını sürekli izliyor. Ticari ve tedarik güvenliği nedenleriyle tedarikçi kimlikleri, konumları ve tedarik payları açıklanmıyor. Tedarik, lojistik ve stok planları; bulunabilirlik, kalite, fiyatlandırma ve jeopolitik gelişmelere göre ayarlanabiliyor.
MSWG SORUSU
3 numaralı tesisin yeniden devreye alınması ve modernizasyonunun tahmini maliyeti nedir? 3 numaralı tesisin başa baş noktasına ulaşması için minimum kullanım oranı nedir?
HARTALEGA YANITI
9 numaralı tesisteki verimlilik artışları, çalışanların 3 numaralı tesisin yeniden devreye alınması ve teknoloji geliştirme süreçlerine aktarılmasını sağladı. 3 numaralı tesis, Grubun genel kapasite optimizasyonu ve teknoloji yenileme planlarının bir parçası. Zamanlama, kapsam ve hız; piyasa talebi, beklenen verimlilik ve öngörülen yatırım getirisine göre değerlendirilecek. Detaylı proje maliyetleri ve başa baş varsayımları kamuya açıklanmadı ve proje ile piyasa koşullarına bağlı olarak değişebilir. Kapasite, piyasa gereksinimlerine uygun şekilde aşamalı olarak devreye alınacak.
MSWG SORUSU
9 numaralı tesisten 3 numaralı tesise kaç çalışan aktarıldı? Bu aktarımdan yıllık ne kadar maliyet tasarrufu bekleniyor?
HARTALEGA YANITI
9 numaralı tesisteki verimlilik artışları, nitelikli ve niteliksiz çalışanların 3 numaralı tesise aktarılmasını sağladı. Bu aktarım, iç otomasyon ve operasyonel yeteneklerin daha iyi kullanılmasına destek oluyor. Aktarılan çalışan sayısı ayrı olarak açıklanmadı. Sadece bu aktarıma atfedilebilecek yıllık tasarruf miktarı da ayrıca açıklanmadı. Sağlanan faydalar, Grubun genel verimlilik, yetkinlik geliştirme ve maliyet optimizasyon programı kapsamında değerlendiriliyor.
MSWG SORUSU
Mamullerin yaş dağılımı nedir ve değer düşüklüğü karşılıklarının iptalini hangi unsurlar destekledi? Ortalama satış fiyatları zayıf kalırsa ilave değer düşüklüğü riski var mı?
HARTALEGA YANITI
2026 mali yılında mamul stokları 178,7 milyon RM, 2025 mali yılında ise 172,4 milyon RM olarak kaydedildi. Grup, 2026 mali yılında 2,1 milyon RM’lik değer düşüklüğü karşılığı iptali, 2025 mali yılında ise 2,3 milyon RM’lik değer düşüklüğü karşılığı kaydı yaptı. Karşılık iptali, güncellenen bilgiler ve Grubun muhasebe politikaları çerçevesinde yapılan tahsil edilebilirlik değerlendirmelerini yansıtıyor. Detaylı yaş dağılımı operasyonel hassasiyet nedeniyle açıklanmıyor. Taşıma değerleri, her raporlama döneminde muhasebe standartları ve iç stok karşılık politikası doğrultusunda gözden geçiriliyor. Satış fiyatları, talep, devir hızı veya diğer piyasa koşullarında önemli değişiklikler olursa ilave düzeltmeler gündeme gelebilir.
MSWG SORUSU
2026 mali yılında yaşanan iki rüşvet girişiminin niteliği neydi? Bu vakalar ihbar hattı üzerinden mi tespit edildi?
HARTALEGA YANITI
Bir vaka, hizmet sağlayıcı değerlendirmesiyle ilgili bir rüşvet girişimini içeriyordu. İkinci vaka ise güvenlik personelinin usulsüzlüğü görmezden gelmesi için teşvik edilmesiyle ilgiliydi. Bu ikinci vaka, 2025 mali yılında bildirilen üç vakayla benzer nitelikteydi. Her iki vaka da soruşturuldu ve ilgili kişiler Grup politikalarına uygun şekilde işten çıkarıldı. Vakalar, ihbar hattı yerine operasyonel kontroller ve iç bildirim mekanizmaları yoluyla tespit edildi. Grup, endişelerin gözden geçirilip ele alınmasını sağlamak için birden fazla bildirim mekanizması bulunduruyor.
MSWG SORUSU
Tekrarların önlenmesi için önümüzdeki 12-24 ayda Yönetim Kurulu hangi başlıkları izleyecek?
HARTALEGA YANITI
Olaylar, yerleşik kontrol ve raporlama süreçleriyle tespit edildi. Bu tespitler, yolsuzlukla mücadele kontrollerinin işlediğini ve çalışanların şüpheli usulsüzlükleri bildirme konusunda dikkatli olduğunu gösteriyor. Yönetim Kurulu, yolsuzlukla ilgili olayları ve soruşturma sonuçlarını izlemeye devam edecek. Yönetimin düzeltici eylemleri ve bunların etkinliği gözden geçirilmeye devam edecek. Grup, farkındalık, bildirim mekanizmaları ve etik kültürünü güçlendirmeyi sürdürecek.
MSWG SORUSU
2026 mali yılında yaşanan ölüm olayının genel koşulları ve niteliği neydi?
HARTALEGA YANITI
Grup, yaşanan ölüm nedeniyle derin üzüntü duyduğunu belirterek aileye ve etkilenen herkese başsağlığı diledi. Olay, iş ile ilgiliydi ve Grup operasyonlarında ekipman tasarım hatasından kaynaklandı. İlgili makamlarla birlikte kapsamlı bir soruşturma yürütüldü. Gerekli düzeltici önlemler tamamlandı ve konu, yetkililerin memnuniyetiyle kapatıldı. Grup, ilgili ekipman tedarikçisiyle olan iş ilişkisini de sonlandırdı. Güvenlik kontrollerini güçlendirmek ve tekrar riskini azaltmak için takip eden adımlar atıldı. Edinilen dersler, tehlike tanımlama, risk değerlendirmesi, ekipman incelemeleri ve çalışan eğitimlerine entegre ediliyor.
MSWG SORUSU
Kayıt altına alınan vaka sayısı ve kayıp iş günü sıklık oranı (LTIFR) neden arttı, en çok hangi operasyonlar etkilendi? HIRARC (Tehlike Tanımlama, Risk Değerlendirme ve Kontrol) açıkları nelerdi ve nasıl giderilecek?
HARTALEGA YANITI
Kayıp iş günüyle sonuçlanan vaka sayısındaki artış, esas olarak üretim operasyonlarında çalışan ihmali ve standart operasyon prosedürlerine (SOP) uyumsuzluktan kaynaklandı. Kök neden analizi, kişisel koruyucu ekipman (PPE) gerekliliklerine uyulmaması ve belirlenmiş iş talimatlarının ihlal edildiğini ortaya koydu. Vardiya değişimlerinde güvenlik uygulamaları, daha fazla hesap verebilirlik ve farkındalıkla güçlendirildi. İş sağlığı ve güvenliği (HSE) eğitimleri, çalışanların anlayışını daha iyi değerlendirmek ve güvenli çalışma uygulamalarını pekiştirmek amacıyla geliştirildi. HIRARC incelemeleri, diğer ekipmanlar ve yüksek riskli faaliyetlere de genişletildi. SOP ve güvenli çalışma uygulamaları eğitimi, proje kurulum ve yönetim prosedürleri gözden geçiriliyor. Etkinlik, denetimler, incelemeler, olay değerlendirmeleri, öncü göstergeler ve yönetim gözetimiyle izlenecek.
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynaklar: marketscreener.com
