Bitcoin, geleneksel finans sisteminden uzak durma ilkesine rağmen, bu alana giderek daha fazla entegre oluyor. Özellikle BlackRock’ın iShares Bitcoin Trust’ı (IBIT), ETF payları karşılığında fiziksel BTC takası veya in-kind işlemler yoluyla 5 milyar dolarlık transferi kolaylaştırdı.
BlackRock Dijital Varlıklar Başkanı Robbie Mitchnick’e göre, geçen yaz başlatılan ve varlıklı yatırımcılara yönelik olan bu dönüşümlere olan talep artıyor.
Mitchnick, varlıklı özel cüzdanlardan IBIT’e fiziksel BTC geçişinin iki temel nedeni olduğunu belirtiyor. Dış dünyada yaşanan adam kaçırma, fidye ve saklama kuruluşu başarısızlıkları gibi olaylar, yatırımcıları varlıklarının tamamını veya bir kısmını bu şekilde taşımaya yönlendiriyor.
Erişimi artırmak amacıyla, dünyanın en büyük varlık yöneticisi BlackRock, in-kind işlemler için gereken minimum tutarı %96 oranında düşürdü. Geçen yıl bu özellik ilk sunulduğunda, fiziksel BTC’yi IBIT paylarına çevirmek için en az 25 milyon dolar gerekiyordu. Şimdi ise bu tutar 1 milyon dolara indirildi. Böylece, varlıklarını düzenlenmiş bir ETF’e taşımak isteyenler için erişim önemli ölçüde genişledi.
Yatırımcıları BlackRock’ın BTC ETF’ine yönlendiren başlıca etkenler arasında, Coldcard gibi saklama kuruluşlarında yaşanan son başarısızlıklar ve kripto yatırımcılarına yönelik artan fiziksel saldırılar öne çıkıyor.
Ledger ve Trezor gibi önde gelen Bitcoin donanım cüzdanları, bir saldırganın 100 milyon doların üzerinde, yani 1.800’den fazla BTC çalmasının ardından daha fazla incelemeye tabi tutuldu. BTC yatırımcıları için temel bir unsur olan kendi kendine saklama (self-custody) güveni sarsıldı.
Alternatiflere yöneliş, zincir üstü verilerde de net şekilde görülüyor. Coldcard açığının ardından, uzun vadeli yatırımcı (LTH) cüzdanları arasında 210.000 BTC’nin, yani 13 milyar doların üzerinde varlığın hareket ettiği kaydedildi.
Çoğu analist, bu hareketin bir tasfiye değil, saklama tercihi değişikliği olduğunu belirtiyor. BlackRock’tan Mitchnick de bu görüşü doğruluyor.
Ayrıca, Fransa ve ABD’de “wrench attack” olarak bilinen fiziksel saldırı ve adam kaçırma vakalarında artış yaşanıyor. Bu saldırılar, kripto yatırımcılarını hedef alıyor ve bazıları ağır yaralanma veya ölümle sonuçlanıyor.
Son yıllarda bu tür saldırıların ve çalınan fonların toplamı yaklaşık üçte bir oranında azalsa da, özellikle Fransa’da risk devam ediyor.
Bu riskleri azaltmak isteyen yatırımcılar, kendi kendine saklama yerine ETF’ler aracılığıyla üçüncü taraf saklama kuruluşlarını tercih etmeye başladı.
Nitekim sadece ağustos ayında, BlackRock’ın IBIT ETF’i haftalık ortalama 200 milyon dolarlık giriş çekti. Bu rakam, haftalık toplam net girişlerin yaklaşık yarısını oluşturuyor.
Ancak bu hareket, doğrudan BTC talebini artırmıyor; yalnızca saklama tercihlerindeki değişimi yansıtıyor. Bununla birlikte, varlıkların belirli bir fonda toplanması, konsantrasyon riskini de artırıyor.
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynaklar: ambcrypto.com
