Core3 model portföyünün son güncellemesinde, Ethereum’a %44,1, Solana’ya %36,5 ve Bitcoin’e %19,3 ağırlık verildi. Toplam ağırlık %99,9 olarak açıklandı; GSR, her bir tahsisi yuvarladığını belirtti.
Bitcoin en düşük ağırlığı almasına rağmen, 2026’da üç varlık arasında en güçlü performansı gösterdi. BTC, yıl başından bu yana -%24,82 değer kaybetti. Ethereum’da kayıp -%35,49 olurken, Solana -%40,21 ile en sert düşüşü yaşadı.
Son bir yılda ise Bitcoin -%47,08 gerilerken, Ethereum -%44,73 ve Solana -%54,89 kayıp verdi. Bu veriler, üç varlıkta da genel bir zayıflık olduğunu, düşüşün tek bir blok zinciriyle sınırlı kalmadığını gösteriyor.
GSR Core3 Modeli Bitcoin’e Yöneliyor
GSR, son haftada piyasa koşullarının durgun seyrettiğini bildirdi. Fiyat değişimleri sınırlı kalırken, işlem hacmi ve volatilite de azaldı. Şirket, bu ortamı belirgin bir yönün olmadığı, sakin bir piyasa olarak değerlendirdi.
Bu nedenle model, Bitcoin ağırlığını artırırken Ethereum pozisyonunu azalttı. GSR, bu değişikliğin yalnızca son fiyat performansına değil, kendi özel sinyallerine dayandığını vurguladı.
Değişim, GSR’nin 15 Temmuz’daki tahsisiyle karşılaştırıldığında daha net görülüyor. O tarihte model, Ethereum’da %53,1, Solana’da %37,6 ve Bitcoin’de yalnızca %9,2 ağırlığa sahipti. Böylece, 5 Ağustos’a kadar Bitcoin’in ağırlığı %10,1 puan artarken, Ethereum’unki 9 puan azaldı.
Son 30 günde ise en güçlü getiri Ethereum’dan geldi ve %5,16 yükseldi. Bitcoin %1,26 artarken, Solana -%9,64 değer kaybetti. Ancak GSR, Ethereum’un ağırlığının azaltılmasının “görece daha güçlü ileriye dönük fırsatların başka varlıklarda” olduğu anlamına geldiğini belirtti.
Bu değerlendirme, modelin bakış açısını yansıtıyor; gelecekteki getiriler için kesin bir tahmin değil. GSR, portföyün fiyat, hacim ve volatiliteye göre değişebilen nicel sinyaller kullandığını ifade etti.
Solana, Düşen Volatiliteye Rağmen Kayıplara Liderlik Ediyor
Solana, yıl başından bu yana -%40,21 ile Core3 varlıkları arasında en büyük düşüşü yaşadı. Son bir yıldaki kayıp ise -%54,89 oldu; portföyün toplam kaybı ise -%57,78 olarak gerçekleşti.
Buna karşın, SOL haftalık bazda en iyi performansı gösterdi ve %1,86 yükseldi. Bitcoin %1,19 artarken, Ethereum -%0,54 geriledi. Bu karışık tablo, GSR’nin kısa vadede belirgin bir yönün olmadığı piyasa tanımını destekliyor.
Solana’nın ölçülen volatilitesi de belirgin şekilde azaldı. 30 günlük volatilite %37,39 ile Ethereum’un %41,69’unun altında, ancak Bitcoin’in %29,89’unun üzerinde kaldı. 60 günlük volatilite ise %54,92 ile hâlâ yüksek; bu da son dönemdeki sakin seyrin, daha önceki dalgalı bir dönemi takip ettiğini gösteriyor.
Daha önce balina satışları, merkeziyetsiz finans (DeFi) aktivitesindeki zayıflama ve piyasa tasfiyeleri nedeniyle Solana 60 dolar civarındaki desteğe yaklaşmıştı. Ağda planlanan güncellemeler uzun vadeli gelişim beklentisini desteklemeye devam etse de, bu gelişmeler sert token kayıplarını engelleyemedi.
Genel zayıflık yalnızca SOL ile sınırlı kalmadı. Daha önce bildirildiği üzere, Bitcoin ve Ethereum hariç kripto piyasası 2026’nın ilk yarısında yaklaşık %23 değer kaybetti. Bu düşüş, bazı blok zinciri ağlarında güçlü kullanım devam etmesine rağmen gerçekleşti.
Core3, Eşit Ağırlıklı Sepetin Gerisinde Kaldı
Core3 portföyü, yıl başından bu yana -%37,86 ve son bir yılda -%57,78 kayıp verdi. Alternatif olarak, Bitcoin, Ethereum ve Solana’ya eşit ağırlık veren bir portföy aynı dönemlerde sırasıyla -%33,99 ve -%49,84 geriledi.
Böylece Core3, 2026’da eşit ağırlıklı sepetin %3,87 puan, son bir yılda ise %7,94 puan gerisinde kaldı. Ethereum ve Solana’daki yüksek ağırlık, bu varlıkların Bitcoin’e kıyasla daha sert düşmesiyle kayıpları artırdı.
Bu sonuç, değişken tahsis modelinin pasif sepete göre farkını da ortaya koyuyor. Model, GSR’nin sinyallerine göre pozisyonları ayarlamaya çalışırken, eşit ağırlıklı portföy üç varlığa da benzer oranda maruz kalmaya devam ediyor.
Önceki tahsisler, bu sinyallerin hızla değişebileceğini gösteriyor. 8 Temmuz’da, Ethereum haftalık performansta öne çıkıp volatilite azalınca, GSR portföyünde Ethereum %46,7, Solana %40,1 ve Bitcoin %13,1 ağırlığa sahipti.
Ethereum, 2026 boyunca Bitcoin karşısında zayıf kaldı ve ETH/BTC oranı çok yıllık dip seviyelere geriledi. Kurumsal talep Bitcoin’de yoğunlaşırken, Solana’dan gelen rekabet ve Ethereum’un değer yakalama potansiyeline dair soru işaretleri, göreli performansını olumsuz etkiledi.
Yatırımcıların Takip Edeceği Gelişmeler
GSR’nin bir sonraki haftalık tahsisi, modelin Bitcoin’e yönelmeye devam edip etmeyeceğini veya bu eğilimi tersine çevirip çevirmeyeceğini gösterecek. İşlem hacmi, göreli momentum ve volatilitedeki değişimler bu kararda belirleyici olmaya devam edecek.
Modelin 30 günlük volatilitesi %38 seviyesinde; eşit ağırlıklı sepetin ise %35,87. 60 günlük volatilite ise karşılaştırma portföyüne göre biraz daha düşük, %42,64’e karşı %43,69.
Yatırımcıların, model sonuçlarını canlı yatırım stratejilerinden elde edilebilecek getirilerle karıştırmaması gerekiyor. GSR, verilerin varsayımsal olduğunu, işlem ve yönetim ücretleri ile staking ödüllerinin dahil edilmediğini belirtti.
Ayrıca, bu materyalin profesyonel yatırımcılara yönelik olduğu ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımadığı vurgulandı. GSR, kendi hesabına bu varlıkları alıp satabileceğini, yayımlanan yorumlardan farklı pozisyonlar alabileceğini ve ilgili yöntemlerle ürünler sunabileceğini de ekledi.
Bu açıklamalar önemli; çünkü portföy tahsisleri tarafsız piyasa tahmini değil. Tahsisler, GSR’nin özel çerçevesini yansıtıyor ve geçmiş getiriler gelecekteki performansa garanti teşkil etmiyor.
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynaklar: crypto.news
