Goldman Sachs, Japonya’nın yene yönelik döviz müdahalesini finanse etmek için Fed’in FIMA repo imkânından yararlansa bile, nihayetinde ABD Hazine tahvili satmak zorunda kalacağını öngördü. Bankaya göre FIMA, büyük ölçekli müdahalenin tahvil piyasasındaki etkisini yumuşatabilir ancak finansman ihtiyacını ortadan kaldırmıyor.
FIMA müdahalede zaman kazandırabilir
Goldman Sachs’ın değerlendirmesi, ABD Hazine Bakanı Scott Bessent’in Japonya’nın Fed’in Yabancı ve Uluslararası Parasal Otoriteler (FIMA) repo imkânını kullanabileceğine yönelik açıklamalarının ardından geldi.
FIMA, yabancı merkez bankalarının ellerindeki ABD Hazine tahvillerini doğrudan satmak yerine bunlar karşılığında kısa vadeli dolar likiditesi sağlamasına imkân tanıyor.
Goldman Sachs, bu mekanizmanın Japonya’ya zaman kazandırabileceğini ve büyük ölçekli tahvil satışlarının piyasa üzerindeki olası bozucu etkilerini azaltabileceğini belirtti.
Tahvil satışının önüne geçmeyebilir
Banka, Japonya’nın yende kalıcı bir güçlenme sağlamak amacıyla müdahaleyi sürdürmesi durumunda FIMA’nın tek başına yeterli olmayacağı görüşünde.
Goldman Sachs’a göre Japonya Maliye Bakanlığı, müdahaleleri finanse edebilmek için sonunda ABD Hazine tahvillerinin bir bölümünü satmak veya bilançosundaki menkul kıymetlerin vadesinin dolmasını beklemek durumunda kalabilir.
Kurum, Bessent’in FIMA önerisinin Japonya’yı ABD tahvili satmaktan tamamen alıkoymayı değil, olası büyük ölçekli döviz müdahalelerinin Hazine tahvili piyasasında yaratabileceği oynaklığı sınırlamayı amaçladığını değerlendirdi.
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynaklar: ekoturk.com
