Goldman Sachs’a göre, enerji sektöründeki güçlü yükselişe rağmen hâlâ cazip temettü ödeyen enerji şirketlerinde fırsatlar bulunuyor. Kurum, petrol ve gaz sektöründe uzun vadeli değer görmeye devam ettiğini belirtirken, bu alanın şu anda genel piyasadan daha iyi performans gösterdiğine dikkat çekiyor. State Street Energy Select Sector SPDR ETF (XLE), yıl başından bu yana yüzde 45 yükselerek perşembe günü 52 haftanın en yüksek seviyesine ulaştı. Buna karşılık, S&P 500 endeksi yıl başından bu yana yüzde 13 artış kaydetti. Enerji şirketleri, Ortadoğu’daki çatışmalar nedeniyle yükselen petrol fiyatlarından fayda sağladı. Brent petrol vadeli işlemleri varil başına 95 doların üzerinde kapandı. Goldman analisti Neil Mehta, bu gelişmelerin daha fazla yatırımcının değerlemeye odaklanmasına yol açtığını belirtti. Mehta, “Değer arayanlar için karşılaştırma tablolarımızı tarıyor ve şu anda ortalamanın üzerinde toplam getiri sunan, 2028 çarpanları sektör ortalamasının altında olan Al dedikleri hisseleri öne çıkarıyoruz” dedi.
Öne çıkan bazı şirketler şöyle:
Devon Energy (DVN), yıl başından bu yana yaklaşık yüzde 33 değer kazandı. Mehta, büyük ölçekli petrol arama ve üretim şirketleri arasında ortalama yüzde 40’lık yükselişe kıyasla Devon Energy’nin “cazip bir değerleme fırsatı” sunduğunu belirtti. Şirketin hisseleri, 2027/2028 ortalama tahminlerine göre yüzde 14 serbest nakit akışı getirisiyle işlem görüyor. Mehta, Devon Energy’nin uzun vadeli portföyünün merkezinde yer alan Delaware Basin varlığına odaklanmasını da olumlu buluyor. Ayrıca şirket, serbest nakit akışının yüzde 70’ine kadarını hissedarlara geri döndürmeyi hedefliyor. Devon Energy, geçen ay ikinci çeyrek bilanço ve gelir beklentilerini rahatlıkla aştı. Mayıs ayında temettü artışı açıkladı. Mehta’nın 55 dolarlık hedef fiyatı, çarşamba kapanışına göre yüzde 12 yükseliş potansiyeline işaret ediyor. Hissenin temettü verimi yüzde 2,3 seviyesinde.
Gaz arama ve üretim şirketi Expand Energy de Mehta’ya göre Appalachian bölgesindeki rakiplerine kıyasla cazip bir değerlemeye sahip. Şirketin hisseleri, 2027/2028 ortalama tahminlerine göre yüzde 10 serbest nakit akışı getirisiyle işlem görüyor; bu oran, rakiplerin ortalaması olan yüzde 8’in üzerinde. Expand Energy’nin temettü verimi yüzde 2,3 seviyesinde. Mehta, şirketin güvenilir serbest nakit akışı ve istikrarlı sermaye geri dönüş programına sahip olduğunu belirtiyor. Ayrıca, pazarlama ve ticari girişimlerle sürdürülebilir nakit akışı artışı yaratma potansiyeline de dikkat çekiyor. Şirket, temmuz ayında açıkladığı ikinci çeyrek sonuçlarında düzeltilmiş hisse başına kazanç beklentileri aşarken, gelir hedeflerin gerisinde kaldı. Hisseler, 2026 yılında şu ana kadar yaklaşık yüzde 10 değer kaybetti.
ABD’li rafineri şirketi HF Sinclair (DINO) ise yıl başından bu yana yüzde 131 yükseldi ve perşembe günü 52 haftanın en yüksek seviyesine ulaştı. Buna rağmen Mehta, CEO ve finans direktörü pozisyonlarındaki geçici atamalar nedeniyle şirketin rafineri rakiplerine göre iskontolu işlem gördüğünü düşünüyor. Mehta, şirketin rafineri dışı gelir katkılarına (yağlayıcılar, yenilenebilir dizel ve ara depolama) ve Batı Kıyısı/Rockies ile Orta Kıta gibi niş rafineri pazarlarındaki konumuna da değer biçiyor. HF Sinclair, ikinci çeyrekte hem gelir hem de kârda beklentileri aştı ve çeyreklik temettüsünü artırdı. Hissenin temettü verimi yaklaşık yüzde 2 seviyesinde. Mehta’nın 114 dolarlık hedef fiyatı, çarşamba kapanışına göre yüzde 7,5 yükseliş potansiyeli sunuyor.
Son olarak, petrol devi ConocoPhillips (COP) için 146 dolarlık hedef fiyat, yüzde 6’nın üzerinde yükseliş potansiyeline işaret ediyor. Goldman’ın Al notu, dört büyük büyüme projesinin devreye girmesi ve şirketin 1 milyar dolar maliyet kesintisiyle 2029’a kadar 7 milyar dolarlık serbest nakit akışı artışı öngörüsüne dayanıyor. Hisse, iskontolu bir çarpanla işlem görüyor; bu durum, sermaye döngüsünün yoğun bir evresini ve piyasanın 2029’da gerçekleşecek serbest nakit akışı artışına temkinli yaklaşmasını yansıtıyor. ConocoPhillips, yıl başından bu yana yüzde 45 yükseldi ve perşembe günü 52 haftanın en yüksek seviyesine ulaştı. Hissenin temettü verimi şu anda yüzde 2,5 seviyesinde.
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynaklar: cnbc.com
