Fed’in yakın zamanda faiz oranlarını sabit tutma kararının yarattığı iyimserlik havası dağılırken, bir analist ilk çeyrek bilançolarının yatırımcıları şaşırtabileceğini öngörüyor.
Fed’in enflasyon henüz 2% hedefine ulaşmamış olmasına rağmen bu yıl iki faiz indirimi öngörmesi, yatırımcıların ilgisini çekti. Niles Investment Management’ın kurucusu Dan Niles, dün CNBC’ye verdiği röportajda, bu hamlenin merkez bankasının algılanan piyasa desteğine atıfta bulunan “Fed put” kavramını güçlendirdiğini öne sürdü.
Artan enflasyon tahminlerine rağmen Fed’in faiz indirimlerine bağlılığı, yükselen enflasyon metriklerini göz ardı ettiğini gösteriyor. Bu durum, özellikle Fed’in 2021’de enflasyonu “geçici” olarak yanlış değerlendirmesi ışığında endişe yaratıyor.
Niles, yaklaşan ilk çeyrek bilanço sezonunun yatırımcılar için bir gerçeklik kontrolü sağlayabileceği konusunda uyardı ve şirket öngörülerinde önemli aşağı yönlü revizyonlar beklendiğini belirtti. Ticaret politikaları ve 2 Nisan’dan itibaren geçerli olacak karşılıklı vergiler dahil olmak üzere ekonomik belirsizlikler, işletmelerin önemli finansal taahhütlerde bulunmasını engelleyebilir.
Niles, “İlk çeyrek bilanço sezonunun büyük bir uyanış çağrısı olacağını düşünüyorum. Ancak kısa vadede daha fazla yükseliş görüyor muyum? Elbette. Şirketler raporlamaya başlayana kadar.” dedi. Analist ayrıca yaklaşan kazanç sezonunun “sıkıntılı” geçmesini bekliyor.
İlk çeyrek genellikle tatil sezonu nedeniyle yavaş başlar ve iş aktivitesi mart ayının sonlarına doğru hızlanır. Ancak Niles’a göre, yaklaşan gümrük vergisi değişiklikleri nedeniyle şirketler önemli kararları erteleyebilir ve bu da ekonomik durgunluğu artırabilir.
Niles’a göre bir diğer endişe verici işaret, bu son endişeler ortaya çıkmadan önce kazanç tahminlerinin zaten aşağı yönlü bir seyir izlemesiydi. Dördüncü çeyrekte, “Muhteşem Yedili” teknoloji devlerinden altısının ileriye dönük gelir tahminleri düşürüldü. Şimdi, ek ekonomik belirsizliklerle birlikte, bu eğilimin devam etmesi, hatta hızlanması muhtemel.
ABD hisse senetleri, Fed’in beklendiği gibi faiz oranlarını değiştirmemesinin ardından çarşamba günü yükseldi. Bununla birlikte, Fed’in GSYİH büyüme projeksiyonları endişe verici bir düşüşe işaret ediyor; sadece iki ayda 2,1%’den 1,7%’ye geriledi. Bu kadar kısa sürede bu denli sert bir aşağı yönlü revizyon olağan dışı ve en son benzer durum COVID-19 krizi sırasında yaşanmıştı.
Niles gibi, Kıdemli Ekonomist Mohamed El-Erian de Fed’in tarifelerin potansiyel enflasyonist etkilerini tanımlamak için “geçici” terimini kullanmasını eleştirdi.
Fed’in eylemleri piyasalara geçici bir ivme kazandırsa da, altta yatan ekonomik endişeler devam ediyor. Ancak Niles, ekonomik temeller kötüleşmeye devam ederse, yatırımcı duyarlılığının tek başına rallinin sürdürülmesi için yeterli olmayabileceği konusunda uyardı. Niles’a göre yatırımcılar temkinli kalmalı ve önümüzdeki aylarda şirket kazançlarını ve makroekonomik eğilimleri yakından izlemelidir.
S&P 500 (NYSE: SPY) dün 1,78% yükselerek 5.662,89 puandan kapandı. Endeks yılbaşından bu yana 3,5% düştü.
Burada yer alan bilgiler yatırım tavsiyesi içermez. Bilgi için: Midas Sorumluluk Beyanı
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynak: Benzinga
Görsel kaynak: Shutterstock
