Bu akşam gerçekleşecek olan faiz toplantısı öncesinde herkes Fed’in 25 baz puanlık mı yoksa 50 baz puanlık bir indirim mi yapacağına odaklanmış durumda. Ancak Great Hill Capital’den Thomas Hayes, daha da büyük bir soruyla ilgileniyor: Japonya Merkez Bankası (BoJ) cuma günkü toplantısında ne karar verecek?
Hatırlarsanız, Japonya’nın faiz artırımları özellikle teknoloji hisselerinde volatilite yaratmıştı.
Hayes, “Fed, ağustosta faiz indirmeliydi. Bunun yerine BoJ faiz artırdı ve Fed artırmadı. Sonuç olarak bu durum, Muhteşem Yedili hisselerinde ani bir satışa neden olan bir likidite uyumsuzluğu yarattı.” dedi.
Hayes’e göre BoJ cuma günü toplanıp tekrar faiz artırırken Fed sadece 25 baz puan indirim yaparsa, bu durum piyasalarda daha fazla türbülans ortaya çıkabilir. Fed 50 baz puan indirim yapar ve BoJ 25 baz puan artırırsa işler yolunda gidebilir diyor. Aynı şekilde, BoJ faizleri sabit bırakırsa ve Fed 25 baz puan indirim yaparsa da sorun olmaz.
Fed’in Kararı
Hayes, son üç 50 baz puanlık indirimin Mart 2020’dekinin “harika bir şekilde işe yaradığını” hatırlatıyor. Eylül 2007 ve Ocak 2001’deki indirimler ise “kötü sonuçlar” doğurmuştu.
Piyasalar şu anda 50 baz puanlık bir indirim olasılığını 65% olarak fiyatlıyor ancak Hayes bundan o kadar da emin değil.
Bu büyüklükte bir indirim, Fed’in geride kaldığını gösterebilir. Ayrıca siyasi motivasyon görüntüsü de verebilir ki Fed büyük olasılıkla bundan kaçınmaya çalışacaktır.
Hayes, Fed’in 25 baz puanlık bir indirimi güvercin tonlu açıklamalarla tamamlayacağını ve kasım ve aralık aylarında daha fazla indirime işaret edeceğini bekliyor. Piyasa yıl sonuna kadar 100-125 baz puanlık indirim fiyatlarken, Hayes 75-100 baz puanlık indirim kampında yer alıyor.
Hayes, faiz indirimleri öncesinde pozisyon değiştirmiyor. Ancak diğer büyük fonlar, faiz indirimi döngüsü öncesinde ikinci çeyrekte önemli hamleler yaptı. HedgeFollow’a göre:
📍 Berkshire Hathaway daha fazla Apple (AAPL) hissesi sattı
📍 State Street, Nvidia (NVDA) hisseleri aldı
📍 Coatue, Nvidia ve Dell Technologies (DELL) hisseleri topladı
📍 Two Sigma, CME Group (CME) hisseleri aldı
Bu içerik, içeriğin yayınlandığı günkü veriler baz alınarak hazırlanmıştır. İçerikte geçen hedef fiyat tahminleri, uzman ve analist yorumları bu içeriğin yayınlandığı tarihte geçerlidir. Bu tahmin ve yorumlar zaman içinde değişkenlik gösterebilmektedir. Bu sayfada yer alan haberler ve haberlerin içerdiği şirketler hakkındaki bilgiler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Kullanılan hisse işlem görselleri; hisse adı, fiyatı ve grafikleri de dahil temsilidir, yatırım tavsiyesi değildir.
Detaylı bilgi için: Midas Sorumluluk Beyanı
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynak: Benzinga
