Bu yıl Wyoming’de düzenlenecek Jackson Hole sempozyumu bugün başlıyor. Tüm dikkatler ise yarın saat 17:00’de konuşma yapacak olan Fed Başkanı Powell’ın üzerinde olacak.
Jackson Hole toplantıları, Fed’in faiz kararları dışında en çok önemsenen etkinliklerden biri. Çünkü geçmişte Powell’ın sadece birkaç dakikalık konuşmaları bile borsaları sert şekilde hareket ettirdi.
2022’de yaptığı kısa ama şahin mesajlı açıklama, S&P 500 ve Nasdaq’ı bir günde %3–4 aşağı çekmişti. 2024’te ise tam tersi bir tablo yaşandı; Powell güvercin mesaj vererek eylül ayında gelen 50 baz puanlık faiz indirimine zemin hazırladı.
Tarihsel olarak bakıldığında ise Jackson Hole çoğu zaman hisseler için destekleyici bir rol oynadı.
Peki bu yıl beklenti ne?
Piyasa fiyatlamaları eylülde 25 baz puanlık indirim ihtimalini neredeyse kesin görüyor. Yıl sonuna kadar bir indirim daha yapılabileceği de konuşulsa da Powell’ın bu hafta doğrudan bir taahhütte bulunması beklenmiyor.
Aksine, kararın 17 Eylül’de açıklanacağını ve bunun da özellikle istihdam verileri ile enflasyon trendine bağlı olacağını vurgulaması muhtemel.
Analistlerin görüşleri farklılaşıyor
Nomura, Powell’ın dengeli ve nötr bir tonla piyasadaki beklentileri sakinleştirmeye çalışacağını düşünüyor. Bank of America, daha şahin mesajlarla agresif faiz indirimi beklentilerinin törpülenebileceğini öne sürüyor. Morgan Stanley ise enflasyon risklerinin altının çizileceğini, bu nedenle güvercin beklentilerin sınırlanacağını belirtiyor.
Yani Powell’ın vereceği mesajlar küresel yatırımcılar için yaz aylarının en kritik dönemeçlerinden biri olacak. Küçük bir vurgu dahi beklentileri bir anda değiştirebilir.
En büyük risk ise Powell’ın piyasaların beklediğinden daha temkinli bir ton kullanması ve faiz indirim hızına dair belirsizlik yaratması.
Burada yer alan bilgiler yatırım tavsiyesi içermez. Bilgi için: Midas Sorumluluk Beyanı
