Evercore, Meta için hedef fiyatı 860 dolara yükseltti; yapay zekâ kapasitesinden 22 milyar dolar gelir öngörüyor
Evercore ISI analisti Mark Mahaney’ye göre, Meta Platforms (META) 2027’den itibaren fazla yapay zekâ hesaplama kapasitesini kiralayarak yıllık brüt 22 milyar dolara kadar gelir elde edebilir. Mahaney, bu hafta hisse için hedef fiyatını 820 dolardan 860 dolara yükseltti. Hisseler yaklaşık 565 dolar seviyesinde işlem görürken, bu hedef yaklaşık %52 yükseliş potansiyeline işaret ediyor. Evercore’un bu hesaplama fırsatı, 2027’de GPU kiralarının ne kadar olacağına da bağlı ve tahmin piyasalarında yatırımcılar bu fiyatlar üzerine şimdiden pozisyon alıyor.
Evercore, Meta’nın Kapasitesinin Sadece %7’sinden 22 Milyar Dolar Gelir Öngörüyor
Meta’nın 2026’da 7 gigawatt olan hesaplama kapasitesini 2027’de yaklaşık 14 gigawatta çıkarmayı planladığı bildiriliyor. Karşılaştırma yapmak gerekirse, bir gigawatt yaklaşık 800.000 evin elektrik ihtiyacını karşılayabiliyor.
Mahaney, Meta’nın bu kapasitenin tamamına her zaman ihtiyaç duymayabileceğini, fazla kapasitenin dış müşterilere kiralanabileceğini belirtiyor. MarketWatch’un haberine göre, analist yarım gigawatt’lık kapasitenin ticarileştirilmesinin yıllık 11 milyar dolar brüt gelir getirebileceğini tahmin ediyor.
Bir gigawatt’lık kapasite, yani Meta’nın planladığı toplam kapasitenin sadece %7’si, 22 milyar dolara kadar gelir sağlayabilir ve yıllık hisse başına kazanca 4,32 dolar ekleyebilir.
Analist, büyük bulut sağlayıcılarının kapasitesinin neredeyse tamamen dolduğu bir dönemde Meta’yı nadir bir “hesaplama satıcısı” olarak tanımlıyor. Hesaplama satışlarını ise Meta’nın tam ölçekli bir bulut sağlayıcısına dönüşmesinden ziyade bir “alım opsiyonu” olarak değerlendiriyor.
GPU Kiralarında H100 Fiyatları 2,50 Doların Üzerinde Bekleniyor
Kalshi’nin piyasasında, 2027 Temmuz’unda bir Nvidia (NVDA) H100 çipinin saatlik kiralama maliyetinin ne olacağı soruluyor. Salı günü itibarıyla yatırımcılar, ortalama fiyatın saat başına 2,50 doların üzerinde kalma olasılığını %60 olarak görüyor. Bu da GPU kiralarının Meta’nın hesaplama fırsatını destekleyecek kadar güçlü kalabileceğine işaret ediyor.
Ancak piyasa yalnızca bir çip türünü izliyor ve Meta’nın gerçek geliri, kapasite kullanımı, maliyetler ve ne kadar kapasiteyi dışarıya ayırabileceğine bağlı olacak.
Meta Hem Alıcı Hem Satıcı Konumunda
Meta, kendisi de büyük bir hesaplama kapasitesi müşterisi olmaya devam ediyor. Şirket, CoreWeave (CRWV) ile yaklaşık 35 milyar dolarlık ve Nebius Group (NBIS) ile 27 milyar dolara kadar taahhüt açıkladı. Bu rakama 15 milyar dolarlık potansiyel ek kapasite de dahil.
Meta, ihtiyaç duyduğu kapasiteyi satın alırken, kullanmadığı kapasiteyi kiraya verebiliyor. CEO Mark Zuckerberg, Meta’nın hesaplama kapasitesi için “primli” teklifler aldığını söyledi. Ancak Zuckerberg, bu kapasiteyi doğrudan kiralamaktan ziyade yapay zekâ hizmetleri satarak daha fazla gelir elde edebileceklerine inanıyor.
Meta, bu yıl 130 milyar ile 145 milyar dolar arasında harcama yapmayı planlıyor. Bu da aşırı kapasite inşası endişelerini gündeme getiriyor. Fazla kapasitenin kiralanması, bu maliyetin bir kısmını dengeleyebilir.
Ancak Meta, kendi yapay zekâ hedefleri için mevcut tüm kapasiteye ihtiyaç duyabilir. Bu nedenle Mahaney, 22 milyar dolarlık fırsatı bir “alım opsiyonu” olarak nitelendiriyor; kesin bir tahmin olarak değil.
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynaklar: Benzinga
