Ethereum, düzenleyici reformlar ve önemli zincir içi ve piyasa metriklerinin bir araya gelmesiyle, yıllardır süren düşük performansını sona erdirmeye ve 2026’da nihayet Bitcoin’i geride bırakmaya hazırlanıyor olabilir.
CoinGecko verilerine göre, Ethereum’un 2023’ten bu yana kaydedilen %160’lık yükselişi, Bitcoin’in %457’lik getirisinin yarısından az. Bu fark, piyasa koşullarının iyileşmesine rağmen Ethereum’un yıllar boyunca zayıf kalan performansını vurguluyor.
Ancak birkaç katalizör, görünümün değişebileceğini gösteriyor.
Ethereum için öne çıkan katalizörler
İlk sinyal, Bitcoin’in hakimiyetindeki düşüşle belirginleşen piyasa rotasyonu.
Bitcoin’in hakimiyeti, yani toplam pazardaki payı, temmuz ayında %66 ile zirveye ulaştı ve o zamandan beri düşüş eğilimi gösteriyor. Bu durum, yatırımcı ilgisinin Ethereum dahil olmak üzere altcoin’lere yöneldiğini gösteriyor.
İkinci sinyal, Ethereum’un Bitcoin’e göre performansını ölçen ETH/BTC oranında görülebilir. Piyasa verilerine göre, bu oran yılbaşından bu yana %1,68 arttı.
Axis’in kurucu ortağı ve COO’su Jimmy Xue, “Yükselen ETH/BTC oranı, Bitcoin’in hakimiyetindeki durgunlukla birleştiğinde, tarihsel olarak altcoin sezonunun başlangıcıyla ilişkilendirilmiştir. Analistler, bu dönüşümün, Bitcoin ETF piyasasının istikrarının ardından Ethereum ekosisteminde daha yüksek ‘beta’ maruziyeti arayan yatırımcılar tarafından desteklendiğini gözlemliyor.” diyor.
Hindistan borsası BuyUCoin’in CEO’su Shivam Thakral da bu durumun “Bitcoin’in zayıflığından ziyade sermaye rotasyonuna” işaret ettiğini ve “genellikle Ethereum ve piyasa değeri yüksek altcoin rallilerini müjdelediğini” belirtti.
Sermaye ve yatırımcı ilgisindeki bu değişim, güçlenen temellerle destekleniyor. Ethereum ağındaki toplam işlem sayısı 2026’da %6,8 artarak 2,05 milyona ulaştı ve aralık ortasından bu yana %31 artış gösterdi, bu da ağın benimsenme oranının arttığını vurguluyor.
Bu koşullar Ethereum için kısa vadede üstün performans anlamına mı geliyor? Her iki uzman da bunun farklı katalizörlerle mümkün olabileceğine inanıyor.
Thakral, borsa yatırım fonlarından gelen güçlü talep, Katman 2’nin benimsenmesi, ücret yakma dinamikleri, yeniden stake etme büyümesi ve yenilenen DeFi faaliyetlerine işaret ediyor. Xue ise Ethereum’u yeni “Agentic AI” ekonomisinin birincil yerleşim katmanı olarak konumlandırabilecek Fusaka, Glamsterdam fork ve ERC-8004 gibi başarılı protokol güncellemelerini vurguluyor.
Ethereum’un yıl başından bu yana %12’lik getirisi, Bitcoin’in %10’luk artışını geride bırakmış olsa da Thakral, bu hareketlerin, en azından makroekonomik ve likidite koşullarının iyileşmesinden kaynaklanan sürekli destek olmadan, döngüsel olduğuna inanıyor.
Burada yer alan bilgiler yatırım tavsiyesi içermez. Bilgi için: Midas Sorumluluk Beyanı
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynaklar: Decrypt
