Dağıtık gerçek dünya varlıkları (RWA) piyasasında zincir üstünde takip edilen tokenlaştırılmış varlıkların toplam değeri %1,54 artışla 38,35 milyar dolara ulaştı. Varlık sahiplerinin sayısı ise 3 milyona yaklaşıyor. Ethereum, 17,3 milyar dolarlık RWA değeriyle başı çekerken, onu 5,8 milyar dolarla BNB Chain ve 4,1 milyar dolarla Solana izliyor. Sadece tokenlaştırılmış hisse transfer hacmi son 30 günde %415 artarak 29,5 milyar dolara yükseldi. Dağıtık hisse değeri 2,54 milyar dolara çıkarken, sahip sayısı %167 artışla 2,36 milyona ulaştı.
Amerika’nın merkezi takas kuruluşu DTCC, ABD hisse ve tahvil işlemlerinin neredeyse tamamının arkasındaki altyapı sağlayıcısı olarak, 15 Temmuz’da uygun Hazine tahvilleri ve hisse senetlerini dijital ikizler olarak zincir üstüne taşıdı. Saklama kuruluşu olarak BitGo’nun görev aldığı bu süreçte, tam lansmanın Ekim 2026’da 50’den fazla kurumun katılımıyla gerçekleşmesi hedefleniyor. Bu gelişme, finansal altyapının temelden yeniden inşa edildiği bir dönüm noktası olarak öne çıkıyor.
Stellar’ın 4 milyar dolarlık RWA eşiğini aşması ve Coinbase’in hisse senedi token’larını piyasaya sürmesi, kurumsal tokenlaştırmanın artık yalnızca Ethereum’a özgü bir anlatı olmadığını gösteriyor. Çoklu zincir dağıtımı artık istisna değil, yeni standart haline geliyor.
JPMorgan’ın stablecoin alanındaki çalışmaları ve 39 eyalet bankacılık birliğinin oluşturduğu BankChain Alliance (3.200’den fazla banka, 22 trilyon dolar yönetilen varlık) geleneksel finansın stablecoin altyapısına yönelik planlamalarını hızlandırdığını ortaya koyuyor. Bu alanda 2027 yılı hedefleniyor.
Türev piyasada RWA, artık başlı başına bir ürün kategorisi olarak öne çıkıyor. Aster DEX, USD1 ile takas edilen RWA sürekli vadeli işlemlerini başlattı ve 28 milyon dolarlık ödül havuzu oluşturdu. Lighter ise pre-IPO SHEIN ve 100’den fazla piyasada Chainlink entegrasyonuyla RWA perp ürünlerini genişletti. Böylece merkeziyetsiz finans (DeFi) türevleri ile RWA maruziyeti arasındaki sınırlar ortadan kalkıyor.
ABD Hazine Tahvilleri
Tokenlaştırılmış Hazine tahvillerinde varlık onboarding (varlıkların zincir üstüne taşınması) ana eğilim olmaya devam ediyor. BlackRock’ın BUIDL fonu, tek bir günde piyasa değerini 52,1 milyon dolar artırarak sektördeki liderliğini pekiştirdi. Mart 2024’te başlatılan fonun yönetilen varlıkları 2 milyar doları aştı ve token başına yaklaşık 1 dolar net aktif değerini koruyor. Günlük getiri oranı ise %3–5 aralığında.
DTCC, ABD sermaye piyasalarının merkezi takas altyapısı olarak, uygun ABD Hazine tahvilleri ve hisse senetlerini dijital ikizler olarak tokenlaştırdı. Saklama ve zincir üstü takas işlemleri BitGo Bank & Trust tarafından yürütülüyor. Bu adım, DTCC’nin Tokenization Services Programı kapsamında Temmuz 2025’te ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu tarafından yetkilendirildi ve Ekim 2026’da tam lansman hedefleniyor. Gerçek tahviller, gerçek sahiplik ve düzenleyici onay ile RWA’nın deneysel aşamadan altyapı seviyesine geçişi için kritik bir eşik olarak görülüyor.
Franklin Templeton’ın OnChain U.S. Government Liquidity Fund (grBENJI) ürünü, 24 Ağustos’ta HashKey Exchange’in Earn kanalında listelenerek Asya’daki dijital varlık yatırımcılarına düzenlenmiş bir platform üzerinden sunuldu. Bu, varlık onboarding’in yeni bir coğrafyaya genişlemesi anlamına geliyor.
Yeni Katılımlar ve Genişlemeler
Ondo’nun USDY ürünü, 26 Ağustos’ta Stripe ve Paradigm tarafından desteklenen ödeme odaklı Katman 1 zinciri Tempo’da kullanıma açıldı. Böylece USDY’nin dağıtımı, maaş ve havale akışlarında atıl kalan bakiyelerin Hazine destekli getiri elde etmesini sağlayacak şekilde ödeme altyapısına entegre edildi.
Canton Network — Kurumsal Takas Altyapısı
Kurumsal RWA altyapısında öne çıkan Canton Network, aylık 9 trilyon doların üzerinde tokenlaştırılmış varlık işlemi ve günlük 350 milyar dolarlık zincir üstü ABD Hazine repo işlemi gerçekleştiriyor.
27 Ağustos’ta Virtu Financial, M1X Global ve Tradeweb tarafından ilk tam zincir üstü repo işlemi tamamlandı. Marshall Adaları’nın ABD Hazine tahvilleriyle 1:1 teminatlandırılmış dijital tahvili USDM1 ile desteklenen bu işlem, Canton üzerinde 10 dakikadan kısa sürede atomik olarak takas edildi. Bu, ticaretten takasa kadar repo işlemlerinin tamamen zincir üstünde gerçekleştiği bir varlık onboarding kilometre taşı oldu.
WLFI’nin USD1 stablecoin’i, 25 Ağustos’ta Canton üzerinde yerel olarak piyasaya sürüldü ve kurumsal tokenlaştırılmış finans için eksik olan “nakit bacağı”nı sağladı. USD1’in piyasa değeri yaklaşık 4,05 milyar dolara ulaşarak onu küresel stablecoin sıralamasında altıncı sıraya taşıdı. Yerel ihraç, Canton’un gizlilik altyapısı içinde atomik nakit-varlık takasını mümkün kılıyor.
Para Piyasası ve Getiri
Ondo’nun USDY ürünü, 26 Ağustos’ta Tempo üzerinde başlatılarak tokenlaştırılmış Hazine tahvillerini küresel ödeme altyapısının merkezine taşıdı. Tempo, Stripe ve Paradigm tarafından desteklenen bir Katman 1 zinciri olarak, maaş, satıcı ödemeleri ve havale işlemlerinde anlık takas hedefliyor. USDY entegrasyonu, ödeme akışlarında atıl kalan bakiyelerin Hazine destekli %3,60 yıllık getiri elde etmesini sağlıyor.
USDY’nin toplam arzı 2,2 milyar dolar seviyesinde. Dağılımda Ethereum %52,6 ile 1,1 milyar dolar, Stellar %24,5 ile 534 milyon dolar, Sei %11,8 ile 258 milyon dolar, Solana %8,2 ile 180 milyon dolar paya sahip. Ayrıca Mantle, Sui, Noble, Arbitrum, Aptos ve artık Tempo gibi yeni zincirlerde de bulunuyor.
Stablecoin Piyasası
Toplam stablecoin piyasa değeri, 29 Ağustos itibarıyla %0,48 artışla 304,56 milyar dolara ulaştı. USDC ve USD1, yeni ihraçlarda başı çekerek sırasıyla %0,76 ve %3,71 büyüme kaydetti. USDT, toplam piyasa payının %60,21’ini elinde bulunduruyor.
JPMorgan, 26 Ağustos’ta Wall Street Journal’a göre halka açık bir stablecoin ihraç etmeyi değerlendiriyor. Henüz aktif bir lansman planı bulunmasa da, müşteri talebi ve düzenleyici gelişmeler doğrultusunda seçenekler gözden geçiriliyor. Bankanın Kinexys platformu, günlük 7 milyar doların üzerinde tokenlaştırılmış mevduat işliyor. Aynı dönemde, 39 eyalet bankacılık birliği tarafından oluşturulan BankChain Alliance, 3.200’den fazla kurumu ve 22 trilyon dolarlık varlığı temsil ederek 2027’de ortak bir blok zinciri altyapısı başlatmayı hedefliyor. Wells Fargo, Bank of America ve Santander gibi küresel bankalar da ortak bir stablecoin girişimi üzerinde ilerliyor.
Bu gelişmeler, stablecoin alanında en üst düzeyde varlık onboarding anlamına geliyor; artık yalnızca bir protokolün sabit fiyatlı token çıkarması değil, dünyanın en büyük finansal kurumlarının düzenlenmiş stablecoin altyapısı inşa etmesi söz konusu.
ETF ve Hisse Senetleri
Tokenlaştırılmış hisse senetleri, RWA alt sektörleri arasında en hızlı büyüyen alan olarak öne çıkıyor. 29 Ağustos itibarıyla sona eren 30 günlük dönemde transfer hacmi %415 artışla 29,5 milyar dolara ulaştı. Aylık aktif cüzdan adresi sayısı %209 artışla 1,3 milyona yükseldi ve dağıtık değer %637 artışla 2,54 milyar dolara çıktı.
Coinbase, 24 Ağustos’ta Base üzerinde dört tokenlaştırılmış hisse senedini piyasaya sürdü: NVDAc, METAc, AAPLc ve GOOGLc. Her biri, düzenlenmiş bir tröstte 1:1 oranında gerçek hisse ile destekleniyor ve stablecoin ile RWA’lar için geliştirilen B20 token standardı kullanılıyor. Ürün, yalnızca uygun ABD dışı kullanıcılara açık ve binlerce yeni hisse senedinin eklenmesi planlanıyor. Bu, Base DeFi ekosisteminde gerçek sahiplik ve erişilebilirlik sağlayan bir varlık onboarding lansmanı olarak öne çıkıyor.
Robinhood Chain, 25 Ağustos’ta toplamda 25 milyar dolarlık DEX hacmine ulaştı. 26 Ağustos’ta hisse senedi token DEX hacmi 1,5 milyar dolara çıktı. Hisse senedi token’ları, zincir genelindeki toplam hacmin yaklaşık %6’sını oluşturuyor. Uniswap, Robinhood Chain üzerinde 29 Ağustos’ta günlük yaklaşık 130 milyon dolarlık hisse senedi token işlem hacmiyle tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaştı. Bu, son bir ayda 10 katlık bir artış anlamına geliyor. Robinhood hisse senedi token sahiplerinin toplam değeri 50 milyon dolara yükselirken, sahip sayısı ay başından bu yana iki katına çıktı.
Global X ETF’leri, Citi ve OSL, 27 Ağustos’ta Hong Kong’un ilk tokenlaştırılmış covered call ETF’sini piyasaya sürdü. Global X HSCEI Covered Call Active ETF’nin tokenlaştırılmış birim sınıfı, Citi’nin saklama ve transfer acentesi olarak görev aldığı blok zinciri üzerinde kaydedildi. Bu, Asya-Pasifik düzenlenmiş piyasaları için önemli bir varlık onboarding adımı oldu.
Türev Piyasa Sınırı
Bu dönemde türev piyasada RWA alanında yoğun bir hareketlilik yaşandı. Aster DEX, USD1 ile takas edilen RWA sürekli vadeli işlemlerini başlattı ve Aralık 2026’ya kadar sürecek ödül kampanyasının ilk aşamasında 125 milyon WLFI ve 6,25 milyon USD1 dağıtıyor. Piyasada, emtia ve hisse senetlerini kapsayan RWA perpleri için toplam 28 milyon dolarlık likidite bulunuyor. Bu ürünler, sahiplik hakkı olmadan fiyat maruziyeti sunuyor ve geleneksel finans varlıklarına izinsiz erişim sağlıyor.
Lighter, 26 Ağustos’ta 5x kaldıraçlı $STABLECOINX ve 28 Ağustos’ta pre-IPO $SHEIN ile RWA perp ürünlerini genişletti. Ayrıca, 28 Ağustos’ta Chainlink oracle kapsamını 100’den fazla piyasaya çıkararak ABD ve Asya-Pasifik hisse senetleri, kripto, döviz ve emtia fiyatlamasını hem kendi Katman 2’sinde hem de Robinhood Chain üzerinde ölçeklendirdi. Platformun toplam işlem hacmi 1,7 trilyon dolara ulaştı.
Hyperliquid’in HYPEUSD RWA perp ürünü, 4x kaldıraçla 2,6 milyar dolarlık açık pozisyonunu korurken, HYPE token’ı 22 Ağustos’ta tüm zamanların en yüksek seviyesi olan 82,43 dolara ulaştı.
Bu derleme, tokenlaştırılmış gerçek dünya varlıkları ve zincir üstü kurumsal finans gelişmelerini kapsamaktadır. Bu bir yatırım tavsiyesi değildir.
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynaklar: ainvest.com
