DeFi Development Corp., Nasdaq’ta işlem gören bir şirket olarak, Solana hazinesi stratejisini finanse etmek amacıyla 11 milyon dolarlık CHAD imtiyazlı hisse senedi ihracını 8 Eylül’de tamamladı.
Şirket, Nasdaq Capital Market’te CHAD koduyla işlem gören Değişken Faizli Seri C Süresiz İmtiyazlı Hisse’den 1,375 milyon adet sattı. Her bir hisse 8 dolardan fiyatlandı ve menkul kıymetin nominal değeri 10 dolar olarak belirlendi.
DeFi Development, son SEC dosyasına göre, iskontolar, komisyonlar ve tahmini giderler düşüldükten sonra yaklaşık 10,3 milyon dolar net gelir elde etti. Şirket, bu geliri genel kurumsal amaçlar, işletme sermayesi, SOL alımları ve stratejik girişimler için kullandığını açıkladı.
CHAD’ın nihai ihracı, ilk açıklanan şartlara göre daha küçük gerçekleşti
Eylül ayı başında yayımlanan ön şartlara göre, DeFi Development 2,2 milyon hisseyi 9 dolardan satmayı ve 19,8 milyon dolar brüt gelir elde etmeyi planlıyordu. Ancak tamamlanan işlemde 1,375 milyon hisse 8 dolardan satıldı.
Önceki CHAD şartlarında 19,8 milyon dolarlık bir ihraç ve 330.000 hisseye kadar ek satış opsiyonu yer alıyordu. Sonuçta, 1,375 milyon hisse 8 dolardan satıldı.
Aracı kurum, nihai halka arz fiyatından 206.250 hisse daha satın almak için 30 günlük bir opsiyon aldı. R.F. Lafferty & Co., tek yetkili aracı kurum olarak görev yaptı.
Şirketin nihai açıklamasında, Fundstrat kurucu ortağı Tom Lee’nin de diğer yatırımcılarla birlikte katılım gösterdiği belirtildi. Lee, aynı zamanda Ethereum hazinesi şirketi BitMine Immersion Technologies’in yönetim kurulu başkanlığını yürütüyor.
Şirket, CHAD’ı ilk SOL teminatlı “Dijital Kredi” enstrümanı olarak tanımlıyor. Bu, DeFi Development’ın kendi ürün tanımı olup, ayrı bir düzenleyici sınıflandırma anlamına gelmiyor. Hukuki olarak CHAD, ABD merkezli bir şirket tarafından ihraç edilen halka açık imtiyazlı hisse senedi niteliğinde.
%13 temettü oranı değişkenlik gösterebilir
CHAD, yıllık bazda %13 temettü oranıyla başlıyor ve bu oran 10 dolarlık nominal değer üzerinden hesaplanıyor. Yatırımcılar hisse başına 8 dolar ödediği için, ilk efektif getiri yaklaşık %16,25 seviyesinde.
Bu getiri garanti edilmiyor. Temettüler yalnızca DeFi Development yönetim kurulu tarafından “ilan edildiğinde, uygun görüldüğünde ve yasal olarak fon bulunduğunda” ödeniyor. Yönetim kurulu, temettü oranını aylık veya daha kısa aralıklarla gözden geçirebiliyor.
Şirket, oranı tek bir ayarlamada 50 baz puandan fazla düşüremiyor. Yönetim, değişken faiz oranını CHAD’ın piyasa fiyatını uzun vadede 9,95 ila 11 dolar aralığında tutmak için kullanmayı planlıyor.
Bu hedef ileriye dönük bir beklenti niteliğinde. Temettü ayarlamaları, CHAD’ın 10 dolarlık nominal değerine ulaşmasını veya bu seviyeye yakın kalmasını garanti etmiyor.
DeFi Development, ilk %13 temettü oranı için 12 aylık temettü ödemesini karşılayacak bir rezerv oluşturdu. Her bir ihraç edilen hisse için 1,30 doları, mevcut nakit, finansal enstrümanlar veya dijital varlıklar kullanarak ayrı bir hesaba aktardı.
İlk temettü ödemesi 1 Ekim’de yapılacak ve ihraç tarihinden 30 Eylül’e kadar olan dönemi kapsayacak. 30 Eylül iş günü sonunda kayda geçen hissedarlar bu ödemeden yararlanabilecek. Sonraki temettülerin ise yönetim kurulu onayından sonra her iş günü dağıtılması planlanıyor.
CHAD, imtiyazlı hissedarlara öncelik tanıyor
CHAD, süresiz bir enstrüman olup belirli bir vade tarihi bulunmuyor. Ayrıca dönüştürülebilir değil; yani sahipleri, imtiyazlı hisselerini DFDV adi hisselerine çeviremiyor.
İmtiyazlı hissedarlar, temettü ödemeleri ve tasfiye durumunda varlık dağıtımında adi hissedarlardan önce geliyor. Ancak CHAD, DeFi Development’ın mevcut ve gelecekteki borçlarının gerisinde yer alıyor. Ayrıca, şirketin iştiraklerinin yükümlülüklerine karşı da yapısal olarak daha alt sırada bulunuyor.
DeFi Development, Nasdaq’ta listelendikten sonra CHAD’ı hisse başına 11 dolar ve birikmiş, ödenmemiş temettülerle birlikte geri çağırabilir. Ayrıca, belirli vergi olaylarının gerçekleşmesi veya dolaşımdaki CHAD hisselerinin toplam ihraç edilen hisselerin %25’inin altına düşmesi durumunda tüm kalan hisseleri geri çağırma hakkına sahip.
CHAD, adi hisseye dönüşmediği için, bu ihraç DFDV’nin adi hisse sayısını artırmadı. Yönetim, elde edilen gelirin yatırıma yönlendirilmesinin ardından, hisse başına düşen SOL miktarının artmasını bekliyor.
Bu sonuç henüz kesinleşmiş değil. Sonuç, alınan SOL miktarına, işlem maliyetlerine, SOL’un piyasa fiyatına ve şirketin tam dönüştürülmüş hisse sayısındaki değişikliklere bağlı olacak.
DeFi Development, ek Solana alımları planlıyor
DeFi Development, net gelirin neredeyse tamamını ek SOL alımlarında kullanmayı planladığını açıkladı. Ancak SEC dosyası, işletme sermayesi ve stratejik girişimler için de harcama yapılmasına izin veriyor; bu nedenle 10,3 milyon doların tamamı yasal olarak yalnızca Solana alımlarına tahsisli değil.
Şirket, ihraç öncesinde yaklaşık 2,33 milyon SOL ve SOL eşdeğeri varlık bulunduruyordu. Ağustos ayında, ortalama 98,14 dolardan yaklaşık 19.000 SOL satın aldı ve hazinesi 2,33 milyon SOL seviyesine ulaştı.
Açıklanan toplam hazine, SOL eşdeğerlerini de içeriyor. DeFi Development, mevcut durumda yerel SOL, likit staking token’ları ve diğer SOL bazlı varlıkların ayrıntılı dökümünü paylaşmadı.
Bitcoin’den farklı olarak, SOL staking getirisi sağlayabiliyor. DeFi Development, hem kendi doğrulayıcı altyapısını işletiyor hem de harici doğrulayıcılar aracılığıyla staking yapıyor. Yönetim, bu getirinin imtiyazlı temettüleri ve genel kazançları destekleyebileceğini belirtiyor.
Staking getirileri değişkenlik gösteriyor ve garanti edilmiş gelir olarak değerlendirilemiyor. Getiriler; ağ enflasyonu, doğrulayıcı performansı, delege edilen stake miktarı, ücretler ve SOL’un dolar bazındaki değeri gibi faktörlere bağlı olarak değişiyor.
DFDV adi hisseleri, 8 Eylül’de 5,99 dolardan kapanarak yaklaşık %2 yükseldi. SOL ise 9 Eylül’de 104 dolar civarında işlem gördü. Her iki fiyat hareketinin de CHAD ihracıyla doğrudan bağlantılı olduğuna dair doğrulanmış bir kanıt bulunmuyor.
Bir sonraki önemli gelişme, CHAD’ın 30 Eylül kayıt tarihi ve ardından 1 Ekim’de yapılacak ilk temettü ödemesi olacak. DeFi Development, gelirin yatırıma yönlendirilmesinin ardından güncel SOL varlıklarını ve hisse başına düşen SOL miktarını açıklamayı planlıyor.
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynaklar: crypto.news
