Wall Street yeni haftaya Meta Platforms (META) ve Microsoft (MSFT) gibi büyük ABD şirketlerinin şu anda harcadıkları paranın çok az bir kısmıyla rekabetçi bir model oluşturma olasılığı nedeniyle geçen hafta ses getiren Çinli girişim DeepSeek’in yol açtığı bozgunla uyandı.
Wall Street’ten gelen ilk yorumlar, analistlerin ve stratejistlerin DeepSeek hikayesinin kısmen bile doğru olması halinde sermaye harcamalarının başlangıçta düşebileceğinden endişe duyduklarını ancak genel olarak bunun hisse senetleri için bir alım fırsatı olacağını gösteriyor.
Örneğin Wedbush’tan Dan Ives, bu satış dalgasını “altın bir satın alma fırsatı” olarak nitelendirerek “Hiçbir ABD Global 2000 şirketi, yapay zekâ altyapısını başlatmak için Çinli bir girişim olan DeepSeek’i kullanmayacak.” dedi.
Ancak şimdilik büyük bir satış dalgası yaşanıyor. Nvidia hisseleri, yapay zeka liderinin en hızlı çiplerine duyulan ihtiyacın sorgulanması nedeniyle en ağır darbeyi alanlar arasında yer aldı.
Yapay zekanın poster çocuğu, dünkü düşüşün ardından tek bir günde piyasa değerinin 600 milyar dolar azaldığına tanık oldu.
Peki bu satış daha ne kadar devam edecek? İşte Wall Street’in önde gelen analistlerinin yorumları:
JPMorgan analisti Sandeep Deshpande:
“Yatırımcılar, ABD’nin kısıtlamalarının Çin’in yapay zeka alanındaki ilerlemesini engellemek yerine, verimliliğe öncelik veren bir modelin geliştirilmesini sağlayan inovasyonu teşvik ettiğinden endişe duyuyor. Geçtiğimiz birkaç ay içinde çıkan haberler, Microsoft’un 2025 yılında 80 milyar dolar harcayacağı ve Meta’nın yakın zamanda 6 milyar dolar ile 65 milyar dolar arasında yatırım yapacağını duyurduğu devasa yatırım harcamalarıyla ilgiliydi. OpenAI ayrıca Stargate projesinin önümüzdeki dört yıl içinde ABD’de yeni yapay zeka altyapısı kurmak için 500 milyon dolar yatırım yapmayı planladığını duyurdu. Dolayısıyla, ABD’deki yapay zeka yatırımlarına akan bu önemli meblağlarla birlikte, Deepseek’in yüksek verimli ve daha düşük kaynak yoğun yapay zeka modelinin böylesine önemli bir yenilik ve başarı göstermesi, yatırımcılara yapay zeka yatırım döngüsünün aşırı abartılmış olabileceği ve daha verimli bir geleceğin mümkün olduğu yönünde düşünceler oluşturuyor.”
Roth analisti Rohit Kulkarni:
“ABD şirketleri (Stargate dahil) yapay zeka veri merkezlerine biraz fazla mı harcama yapıyor? Evet, korkarız ki öyle. ‘Zorunluluğun icadın anası olduğuna’ inanıyoruz ve ABD’li şirketler muhtemelen sınırsız sermayeye erişim yanılgısına düştüler. 2025 ilerledikçe, yatırımcıların ABD Büyük Teknoloji şirketlerine yapay zeka sermaye yoğunluğunu optimize etmek için keşfettikleri yollar hakkında zor sorular sormaya başlayacağına inanıyoruz.”
Jefferies analisti Edison Lee:
“Bilgi işlem gücü ihtiyaçlarının yeniden değerlendirilmesi, 2026 yapay zeka yatırım harcamalarının düşmesine (veya artmamasına) neden olabilir. DeepSeek’in başarısının iki olası endüstri stratejisini yönlendirebileceğine inanıyoruz: 1) daha da hızlı model iyileştirmeleri sağlamak için hâlâ daha fazla bilgi işlem gücü peşinde koşmak ve 2) verimlilik ve yatırım getirisine yeniden odaklanmak, yani 2026 itibariyle bilgi işlem gücüne olan talebin azalması.”
Bernstein analisti Stacy Rasgon:
“DeepSeek yapay zeka oluşumları için kıyamet günü mü? Biz öyle düşünmüyoruz… 1) DeepSeek’in “OpenAI’ı 5 milyon dolara inşa ETMEDİĞİNE” inanıyoruz; 2) modeller harika görünüyor ama mucize olduklarını düşünmüyoruz; ve 3) hafta sonu Twitter’da ortaya çıkan panik abartılı görünüyor.”
Yine de Rasgon DeepSeek’in modellerinin iyi olduğunu kabul etti. Analist, Nvidia ve Broadcom’a yönelik “SEKTÖR ÜSTÜ PERFORMANS” notunu koruyarak müşterilerine kıyamet senaryolarına kanmamalarını tavsiye etti.
Citi analisti Atif Malik:
“ABD’li şirketlerin en gelişmiş yapay zeka modelleri üzerindeki hakimiyetine potansiyel olarak meydan okunabilirken, kaçınılmaz olarak daha kısıtlayıcı bir ortamda ABD’nin daha gelişmiş çiplere erişiminin bir avantaj olduğunu tahmin ediyoruz. Dolayısıyla, önde gelen yapay zeka şirketlerinin daha gelişmiş GPU’lardan uzaklaşmasını beklemiyoruz.”
Malik, Nvidia için “AL” notunu korudu.
Raymond James’in yarı iletken analisti Srini Pajjuri:
“DeepSeek’in yenilikleri geniş çapta benimsenirse, model eğitim maliyetlerinin ABD’deki hiper ölçekleyicilerde bile önemli ölçüde düşebileceği ve bazılarının öngördüğü gibi 1 milyon XPU/GPU kümesine duyulan ihtiyacın sorgulanmasına yol açabileceği iddia edilebilir. Daha mantıklı bir çıkarım, DeepSeek’in ABD’li hiper ölçekleyiciler arasında, kendilerini daha ucuz alternatiflerden uzaklaştırmak için temel avantajlarından (GPU’lara erişim) yararlanma konusunda daha da aciliyet yaratacağıdır.”
Pajjuri, Nvidia ve ASML için “AL” notlarını yineledi.
Cantor analisti C.J. Muse:
“DeepSeek’in V3 LLM’inin piyasaya sürülmesinin ardından, bilgi işlem talebine olan etkisi ve dolayısıyla GPU’lara yapılan harcamaların zirve yapmasından duyulan endişe büyük oldu. Bu görüşün gerçeklerden çok uzak olduğunu ve duyurunun aslında AGI’nin gerçeğe daha yakın görünmesi ve Jevons Paradoksu’nun yapay zeka endüstrisinin daha az değil, daha fazla bilgi işlem istemesine yol açmasıyla çok yükselişte olduğunu düşünüyoruz.”
Muse, herhangi bir zayıflıkta Nvidia için “AL” notunu yinelemeye devam etti.
Burada yer alan bilgiler yatırım tavsiyesi içermez. Bilgi için: Midas Sorumluluk Beyanı
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynak: CNBC
