Güney Koreli bellek çipi üreticileri, DeepSeek’in yeni yapay zekâ modelinin talep endişelerini artırmasının ardından yeniden baskı altında kaldı. Samsung Electronics (SSNLF) ve SK Hynix (SKHY) hisseleri cuma günü %3’ten fazla gerileyerek temmuz ayındaki sert satış sonrası yaşanan toparlanmanın bir kısmını geri verdi.
DeepSeek’in, yapay zekâ modellerinde yüksek bant genişliğine sahip belleklere olan bağımlılığı azalttığını açıklaması, teknoloji hisselerine yönelik endişeleri artırdı. Buna ek olarak, ABD’de faiz oranlarının daha da yükselebileceği beklentisi de baskı yarattı. Çoğu yatırımcı bu gelişmeyi kısa vadeli bir geri adım olarak görse de, son düşüşler sektörün toparlanmasının kesintisiz olmayabileceğine işaret ediyor.
Eugene Asset Management’ın yatırım direktörü Ha SeokKeun, DeepSeek’in yeni modelinin kısa vadede yarı iletken talebinde yavaşlama endişelerini artırabileceğini belirtti. Ancak Meta Platforms ve OpenAI gibi şirketlerin yeni modellerinin, yapay zekâ kullanımını ve yarı iletken talebini artırarak sektörün temelleri üzerinde daha büyük bir etki yaratacağı görüşünde.
Singapur merkezli Aberdeen Asian Income Fund’ın kıdemli yatırım direktörü Isaac Thong ise, yarı iletken sektöründe en olumlu bakış açısına sahip oldukları alanın Koreli bellek çipi üreticileri olduğunu söyledi. Fiyat/defter değeri ve fiyat/kazanç oranlarına bakıldığında, bu hisselerin özellikle küresel rakiplerine kıyasla ucuz göründüğünü ifade etti.
Samsung, mevcut defter değerinin 2,7 katı, SK Hynix ise 5 katı seviyesinden işlem görüyor. Philadelphia Yarı İletken Endeksi’nde ise bu oran 11 kat. Her iki Koreli şirketin ileriye dönük tahmini kârlarına göre fiyatları yaklaşık 4 kat seviyesinde; küresel çip üreticilerinin ortalaması ise 19 kat.
Buna rağmen, Samsung ve SK Hynix hisseleri hâlâ zirve seviyelerinin %25’ten fazlası altında seyrediyor. Yatırımcılar, günlük haber akışı ve pozisyon değişiklikleriyle yaşanan sert dalgalanmalardan dolayı temkinli davranıyor. Oynaklık azalmış olsa da, hâlâ Covid dönemi ve 2008 finansal krizi sırasında görülen zirve seviyelere yakın.
Tuttle Capital Management CEO’su Matthew Tuttle, bu hisselerde dalgalanmanın süreceğini ve çoğu yatırımcı için benzer getirilerin daha düşük oynaklıkla elde edilebileceğini belirtti.
Analistlere göre DeepSeek kaynaklı haberler, kalıcı bir sektör satışından ziyade, kısa vadeli bir baskı yaratabilir. Uzun vadede ise, daha ucuz yapay zekâ çözümlerinin kullanımın artmasına ve verimlilik artışlarının dengelenmesine yol açabileceği belirtiliyor.
Kaldıraç oranlarının düşmesine ve düzenleyicilerin piyasayı sakinleştirmeye yönelik adımlarına rağmen, Samsung ve SK Hynix’te günlük %5 ve üzeri hareketler hâlâ sıkça görülüyor. Fibonacci Asset Management Global CEO’su Jung In Yun’a göre, güçlü temeller sayesinde oynaklık belirgin şekilde azaldığında yabancı yatırımcıların geri dönmesi mümkün.
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynaklar: Seeking Alpha
