CXMT ve YMTC halka arza hazırlanırken Çinli bellek üreticileri Micron ve SanDisk’e rakip oluyor
Wall Street, yaklaşan yapay zekâ halka arzlarıyla (SpaceX, Anthropic ve OpenAI) meşgulken, Çin’de bellek sektörünün liderliğini sarsabilecek önemli gelişmeler yaşanıyor.
Micron Technology (MU) ve SanDisk (SNDK) hisseleriyle bellek rallisini takip eden yatırımcıların iki ismi yakından tanıması gerekiyor. Bunlardan ilki, Çin’in önde gelen NAND flash üreticisi YMTC (Yangtze Memory Technologies Co.). İkincisi ise ülkenin en büyük DRAM üreticisi CXMT (ChangXin Memory Technologies). Her iki şirket de devlet destekli ve büyümelerini finanse etmek için halka arz sürecine hazırlanıyor. Bu iki şirket, yapay zekâ odaklı bellek patlaması için ciddi bir rekabet unsuru haline gelebilir.
CXMT, Çin’in son yıllardaki en büyük halka arzına hazırlanıyor. ChangXin Memory, 27 Mayıs’ta Şanghay Borsası’nın listeleme incelemesini geçti ve şimdi sadece menkul kıymetler düzenleyicisinin onayını bekliyor. Şirket, yaklaşık 29,5 milyar yuan (yaklaşık 4,4 milyar dolar) toplamak istiyor. Bu, Ocak 2022’deki China Mobile’dan bu yana ana karadaki en büyük halka arz olacak.
Açıkladığı finansal veriler piyasada sürpriz yarattı. Şirketin geliri 2025’te %156 artarak 61,8 milyar yuana yükseldi ve yıllarca zarar ettikten sonra kâra geçti. 2026’nın ilk çeyreğinde ise gelir, bir önceki yılın aynı dönemine göre sekiz kattan fazla artarak 50,8 milyar yuana ulaştı. Ana ortaklığa ait net kâr ise yaklaşık 24,8 milyar yuan (yaklaşık 3,5 milyar dolar) oldu.
2016’da ürünü olmayan bir girişim olarak kurulan CXMT, bugün dünyanın dördüncü büyük DRAM üreticisi konumunda. Küresel pazar payı, bir yıl önceki yaklaşık %3 seviyesinden ilk çeyrekte yaklaşık %8’e yükseldi. Nikkei Asia’nın haberine göre, şirket devlet destekli bir yarı iletken projesi olarak görülürken, artık anlamlı kârlar elde eden ve pazar payını artıran ticari bir bellek üreticisine dönüştü.
Hikayenin flash bellek tarafı, çoğu yatırımcının fark ettiğinden daha ileri bir aşamada. YMTC’nin küresel NAND pazarındaki payı, Counterpoint Research’e göre bir yıl önceki yaklaşık %9’dan %11’e yükseldi ve Micron ile SanDisk arasındaki farkı kapattı. YMTC, 19 Mayıs’ta kendi halka arz sürecinin danışmanlık aşamasını geçti ve Wuhan’daki üçüncü fabrikasını devreye alıyor; burada DRAM ve yapay zeka çiplerini besleyen yığılı bellek kapasitesi de yakında devreye girecek.
🔥Küresel NAND Bellek Pazarı, Yapay Zeka Talebinin Devasa Büyümeyi Tetiklemesiyle 2026’nın İlk Çeyreğinde 46 Milyar Dolarla Rekor Kırdı 🔥
📈NAND Bellek gelirleri, dramatik DRAM büyümesini yansıtarak yıllık bazda 3,5 kat gibi devasa bir artış gösterdi
📈Genişleyen yapay zeka talebinin yönlendirdiği NAND fiyatları, gelirleri her geçen gün yukarı taşıyor… pic.twitter.com/gv8XMYn7rc — Neil Shah () 3 Haziran 2026
Bellek üreticileri için yapay zekâ patlaması büyük bir fırsat yarattı. Micron hisseleri, Nvidia’nın yapay zekâ hızlandırıcılarında kullanılan yüksek bant genişlikli bellek (HBM) talebinin arzı aşmasıyla birlikte yükseldi. Ancak bugünün pazar liderlerini zenginleştiren bu dinamikler, yarının rakiplerini de ortaya çıkarıyor.
Samsung, SK Hynix ve Micron, kapasitesini üst segment yapay zekâ bellek ürünlerine ayırırken, CXMT ana akım DRAM ürünlerinin sevkiyatını agresif şekilde artırdı. Taiwan Industry Economics Services’tan Arisa Liu’nun tahminlerine göre, Çinli parçalar küresel muadillerine göre %15’ten fazla daha ucuz ve bu da fiyat hassasiyeti yüksek genel amaçlı sunucu ve tüketici pazarlarında alıcı çekiyor.
Counterpoint Research analisti MS Hwang, Çinli üreticilerin şu anda fiyat kırarak değil, “diğerlerinde olmayan hacme sahip oldukları için” pazar payı aldığını belirtiyor.
Şu anda ne CXMT ne de YMTC, gelişmiş HBM bellek teknolojisinde Micron veya SK Hynix’in liderliğini tehdit ediyor. Ancak izlenen yolun göz ardı edilmesi giderek zorlaşıyor.
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynaklar: Benzinga
