CoreWeave (CRWV) ve Super Micro Computer (SMCI) hisseleri, her iki şirketin de yapay zekâ bilişim kapasitesine yönelik güçlü talebi işaret eden olumlu beklentiler açıklamasının ardından 12 Ağustos 2026’da haziran ayından bu yana en yüksek seviyelerine ulaştı. CoreWeave hisseleri yüzde 19’un üzerinde, Super Micro ise yüzde 13’ten fazla değer kazandı.
Her iki şirket de yapay zekâ altyapısının merkezinde yer alıyor ancak gelir modelleri farklılık gösteriyor. CoreWeave bilişim kapasitesini kiralarken, Super Micro fiziksel sunucu satışı yapıyor.
Bu durum, yükselişin kalıcı ve sektör geneline yayılan bir büyümeyi mi yoksa yalnızca iki başarılı çeyrek sonrasındaki kısa vadeli bir tepkiyi mi yansıttığı sorusunu gündeme getiriyor.
CoreWeave, 11 Ağustos 2026’da açıkladığı bilanço sonrası yıllık gelir, düzeltilmiş faaliyet kârı ve sermaye harcamaları beklentilerini yukarı yönlü revize etti. Şirketin gelir birikimi, ikinci çeyrekte üç ay öncesine kıyasla 99,4 milyar dolardan 104,2 milyar dolara yükseldi. Buna mevcut çeyreğin başında imzalanan 25 milyar doların üzerindeki yeni taahhütler dahil değil. MoffettNathanson analistleri, birim maliyetler artsa da fiyatlama ortamının proje getirilerini güçlendirdiğini belirtti. CoreWeave’in mevcut yükselişi koruması halinde piyasa değerine yaklaşık 8 milyar dolar eklemesi bekleniyor. Ayrıca yedi aracı kurumdan fazla sayıda kurum, hisse için hedef fiyatlarını yükseltti.
Ancak CoreWeave, inşaat ve geliştirme faaliyetlerinin neredeyse tamamını borçla finanse etti. Sektördeki yapay zekâ yatırımlarındaki artış, yüksek borçlu hiper ölçekleyici şirketlerde temerrüt riskine karşı yatırımcıların da pozisyon almasına yol açtı. Hisse, mayıs ayından ağustos sonuçlarına kadar yaklaşık yüzde 30 değer kaybettikten sonra bu son yükselişi yaşadı.
Super Micro Computer (SMCI), 2027 mali yılı için Wall Street beklentilerinin üzerinde gelir öngördü. Şirketin dördüncü çeyrek brüt kâr marjı yüzde 17,5 ile hem yüzde 15-17 aralığındaki ön tahminini hem de yüzde 8,2-8,4’lük orijinal beklentisini aştı. Bu durum, şirketin daha yüksek marjlı ürünlere geçişte başarılı olduğunu gösteriyor.
Super Micro’nun büyümesi, hiper ölçekleyici şirketlerin harcamalarını mevcut hızda sürdürmesine bağlı. Aynı dinamik, sektör genelinde de yakından izleniyor. Bank of America’nın temmuz 2027’ye kadar ABD altyapı finansmanı için 250 milyar dolar taahhüt etmesi ve Morgan Stanley gibi büyük bankaların da aynı alanda hızlı hareket etmesi, bu alana yönelen sermaye miktarının büyüklüğünü ortaya koyuyor.
CoreWeave, 2026’nın ilk çeyreği itibarıyla 63 hedge fonunun portföyünde yer aldı; bu sayı bir önceki dönemde 58’di. Super Micro Computer ise 49 hedge fonunun portföyünde bulunuyor, önceki dönemde bu sayı 39’du. Her iki şirketin iş modelinde önemli rol oynayan Nvidia ise 275 hedge fonunun portföyünde yer aldı.
Her iki hisse de hiper ölçekleyici harcamalarındaki artıştan faydalanıyor. Ancak bu harcamaların ne zaman yavaşlayacağı üzerinde kontrol sahibi değiller.
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynaklar: insidermonkey.com
